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是不是所有股票能拿？不是！什么股票能拿? 主力控盘度越高，筹码越稳定，未来行情里股票上涨的幅度就越大。股票的涨幅和主力控盘程度高度相关，怎么看？除了看资金，看股东人数也是一个诀窍，股东人数怎么看？这是上节课讲解的内容。 昨天课后题，第三题，我看很多人答错了，我觉得可能是马虎，我们再说说：
图一 我们举个例子，一个股票，共有1000股，然后1000个股东，一个人一股。现在这个股票，股东由1000变成1个，股东人数减少了吧？这一个股东持有的股份增加还是减少？持有1000股，股份全在他手里，那么他的控盘力强还是弱？这个股票他就是老大，他说什么都没有人反对，为啥，就他一个人。当然这是一个极端的例子，但道理就是这个道理。 选股时要选股东人数减少，最好是连续减少的，股东人数减少，说明有大股东在收集散落筹码，一般对应的是主力吸筹的动作。主力吸筹，筹码趋向于集中，自然股票控盘度高。 找股票要找控盘度高的，那么，是不是高控盘股票，涨幅走势会完全一样? 看2个股票的股东人数变化，筹码都集中。
图二
图三 看它们的走势，一个先涨，涨的慢，一个后涨，涨的快。为什么？跟什么有关？跟背后的主力是谁有关。 不同主力，风格和特点有什么不同？这是我们第一个要解决的问题。第二个问题，当前位置，牛熊的转折点，谁是推动大行情的超级主力？我们怎么跟踪他们？第三个问题，金融开放背景下，市场在变，这些新变化对超级主力有哪些影响，他们有什么样的新路线？这是我们今天要重点解决的3的问题。 一、为什么同样高空盘，走势不一样？ 1、为什么要看主力是谁？ 找控盘度高的股票，找的是股市的大船，都是大船，我们还要看什么？船长是谁？都是大船，船长风格不一样，船的路线不一样，有的攒足了劲一口气冲到对岸，有的开的慢，开的稳，股市也是一样，同样高控盘股票，主力不同，投资理念不一样，投资风格也不同，作战思路不一样。对应到他们操盘的股票上，走势会有很大差异。 例如：600809
图四 例如：600516
图五 典型的主力有谁？国家队，公募基金，社保，券商，沪深港通，私募，敢死队，还有一类，产业资本，都是主力。不同主力风格不一样，这就是我们为什么要知道主力是谁？每个主力，做法我们都有课程，不要急。 我们抓大放小，先点一点谁是市场的超级主力？谁是主力中的主力？ 二、市场中谁是超级主力？风格是什么？怎么跟踪？ 1、市场里的超级主力都有谁？4大类： （1）、国家队：证金、汇金。任务：维稳、护盘、救市，不以盈利为目的，当然实际上他们也亏不了钱。偏好：权重股（银行、券商、保险、石油、地产、煤炭）。怎么看？F10“持股情况”，哪些是国家队账号？包括汇金公司、证金公司、外管局旗下3个投资平台以及5只国家队基金。例如：中国联通600050
图六 因为它们不以盈利为目的，一般我们不跟，国家队的羊毛轻易不能薅。什么时候跟？股灾的时候，国家队救市的时候，我们要看，要跟着红旗走。 （2）、保障性资金：社保、保险资金、养老金、企业年金。目的：特点：保值增值，不能亏，风格是什么？风险厌恶，追求稳健收益。哪些是社保账号？股东名称上可以分辨：带有社保、保险字眼，另外，股东性质上，会标明。复合收益8%，，波动小，能做到长期稳健收益，也不容易。 例如： 600419
图七 （3）、大机构：主要是公募基金、券商自营盘。特点：资金体量大，喜欢抱团，偏好：绩优蓝筹白马（茅台、五粮液）。这类资金在投资上有很多限制，例如投资品种和方向、仓位比例、资金配比、持仓额度、资本流动性、净资本负债率等等。投资风格：比较稳健。怎么分辨？股东性质为投资基金，或基金专户。例如：000858
图八 （4）、国际资本：包括沪深港通、QFII、MSCI、富时罗素，随着金融开发的步伐加快，国际资本在A股的话语权提升，上次我们说过一个数据，外资合计占A股流通市值6%，已经接近了社保和公募基金的占比，他们也是A股的超级主力之一。特点：代表成熟资本市场投资理念。偏好：优质稀缺股权，兼顾价值与成长。 例如： 002439
图九 2、为什么跟公募？ 知道了超级主力都有谁？哪些我们要重点关注？侧重点是第三类：大机构，公募基金，为什么我们要关注它？现在是大行情起点，牛熊转换期，如果只是反弹，研究公募没那么重要，现在要想走出３－５年大牛，谁有能力推动大行情？靠私募？游资？靠谁？ 靠国家队压仓，靠公募，社保这些大资金。那么，超级主力当中，我们为什么我们重点关注公募？具体来说，4点： 资金规模大。 整个市场当中，除了产业资本和国家队，市场话语权最高的就是公募基金，截至2018年三季度末，股票型基金和混合型基金合计规模为2.36万亿元，大一些的基金公司规模，都是上千亿。
图十 团队实力强。 公募基金的基金经理，都是科班出身经过严格选拔的市场专业人士，还有一些华尔街投行回来的海归，属于股市的正规军。市场里的一些牛散，很多是江湖出身，是通过市场打拼出来的，当然野路子不见得比这正规军差，不过，公募基金经理是经过正规科学投资管理培训的。另外，从研发实力来说，公募基金有资金的调研团队，团队实力强。包括风控，整个的运作环节都是很成熟很完善的。 公募基金的协同能力强。 公募基金有一个特点，抱团。为啥？大家的投资思路一致，容易形成合力。一些基金经理本身就是同学校友，大家的投资思路差不多，对市场有什么看法会不会有探讨交流？你看好的他也看好，大家一起买一点。第三，公募基金和保障性资金关联密切。像社保，养老金这些保障性资金，是谁管理运营的？不是社保局，也不是国资委，是谁？社保基金理事会公开招标管理人，一般是谁管理？主要是基金公司在管理。所以，实际上基金公司的管理的资金，不单单是基金公司的钱，还有谁？社保、养老金、企业年金这些保障资金的钱。
图十一 D，年底公募基金做市值。 现在到了年底，每年年底，公募基金有一个习惯，做排名，把重仓的股票推一推，基金业绩做的漂亮一点。今年不单是做排名的压力，大盘下跌，前期业绩比较惨，至少不要太惨吧，正好现在行情有机会了，所以，年底之前这段时间，公募基金重仓加仓的股票，要不要关注？ 刚才我们说公募的优势，有人说公募业绩也不好，确实，从历史上可以看出公募基金业绩并不好，为什么？第一，公募也有三六九等，实力有高有底。第二，是跟公募人才外流失有关，很多名人从老的基金团队去了私募，比如大家都熟知的王亚伟；第三，跟管理机制有关，公募基金的监管限制比较严，持仓都是公开透明的，没有什么隐私，最明显的限制，不能空仓，大盘熊市，仓位不能低于80%。看到大盘下跌也不能卖，怎么办？只能抱团取暖。所以，每一轮下跌周期，公募的业绩都不咋地，这是机制的问题，它的劣势在熊市会被放大。 但是，到了牛市，公募的优势就发挥出来了，比如现在，大行情准备期。大行情靠谁推动，散户不行，游资也不行，国家队实力强，但它只能是个压舱石，下跌会托，涨快了它会控制，那靠谁推动大行情？实力最雄厚的，管理协同最强的，就是公募基金。每一轮大行情，公募的业绩还是很不错的。 基金集中持股的股票，往往会出大牛股行情，今年这样的行情，公募抱团的股票，表现也相对是比较强的。 例如：300253，
图十二 所以，当前这个底部拐点的位置，作为大行情的推动力，公募基金最近有什么新动向，新变化，我们必须要重点关注。 3、怎么跟公募？在哪看？怎么看？公募这么重要，最近公募基金的有什么新动向？在哪看？怎么看？ a、在哪看？公募作战图。 高端功能，申请就送给大家。没有申请的课后申请。 b、怎么看？看总量，看增量，看数量。
图十三 看总量，持股量，占盘比，找到基金重仓股。 看增量，持股量，占盘比，找到基金加仓股。 看数量，公募数，数量增加，哪些股票公募多，增减变化。找新增多，存量多，增量多，公募集中持股的股票。300502 为什么送公募作战路线图？三季报公布完毕，大行情来了，公募的新增仓股票，最近集中持股的，是不是要看？公募年底做市值，哪些股票重仓，要不要看？要和资金、股东人数结合起来看。能不能多送一段时间？多听课，积分超1000就送半年。
图十四 小结：谁是当前我们要关注的超级主力？公募。为什么看？在哪看？公募作战图。怎么看？看总量，看增量，看数量。我们第二个问题解决了。 三、公募基金有哪些新变化？新动向 1、最近公募基金有哪些新变化？金融开放背景下，国际化资金占比越来越高，在A股加入明晟之后，近期又有消息，明晟要提高A股份额，给市场带来5500亿的增量资金，包括今年的A股纳入罗素富实指数之后，会有3000亿，这些资金主要是跟踪指数的被动型基金。 什么是被动型基金？公募基金按照投资理念分主动型基金和被动型基金，主动型基金的理念是，投资者应该主动选股选时，以获取市场超额收益。而被动型基金，也就是指数基金，是选取特定的指数成份股作为投资的对象，要求基金跟着指数走就行了。比如上证50指数为标的，那么这个基金它就只能按上证50的配比来买，上证50跌了，它就要跌，上证50涨了，它就要涨，指数基金的目标是什么？基金走势和指数走势一致没有误差就是目的。 被动型基金发展这两年在提升，A股加入明晟之后，我们国内的公募基金，也成立了一批跟随明晟指数的公募产品，包括原有的，300383，创业板指数基金，创业板50指数基金
图十五 被动型基金的份额迎来大扩容，给市场带来更多的增量资金。 另外，还有一类被动型基金，是专项专用的，比如有个某某行业的指数型基金。 例如：中材科技002080
图十六 甚至还有某某行业的指数分级基金，这里面就有很多门道了，后面的课程我们会重点给大家讲。 2、被动指数型基金市场意义是什么？对我们来说有什么价值？第一，新增场外资金的动向，第二，政策引导的方向，像军工、环保、大数据，成立这些行业指数基金，不是随意成立的，往往代表了政策的风向，可以看成政策的传声筒，是一个吆喝的力量，场外的被动基金，怎么看？不仅要看这些指数基金的份额增加，占盘比的变化，是申购多还是赎回多？还要看是机构在申购，还是散户在申购。后面会专门拿出一个时间，和大家详细讲怎么看场外资金动向。 |
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