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技术分析的鼻祖——道氏理论 道氏理论是市场技术分析研究的鼻祖，市场上的各种技术分析方法，很多都是依据道氏理论演变和发展的。在学习道氏理论的中，尤其需要注意该理论对趋势的把握。 1.道氏理论的基本原理 市场价格包容和消化一切信息 “市场价格包容和消化一切信息”是技术分析的基础，同时也是道氏理论的基础。市场中的汇价波动本身就是对市场消息不断变动的一种体现。即便出现战争、 地震等重大的事件，也会被市场很快的消化，从而反应到汇率走势上来。 2.市场具有三种趋势 道氏理论对趋势的定义：相继上升的价格波峰与波谷都相对应地高于前一个波峰和波谷，那么市场就处于上升趋势当中。是对趋势最简单和基本的认定方法，同时也是客观判断趋势方向的方法之一。道氏理论将趋势分3类：主要趋势、次要趋势和短暂趋势。也就是我们日常所说的长期趋势、中期趋势和短期趋势。 3.趋势的三个阶段 趋势可分为三个阶段 无论是大趋势还是小趋势都可以进行明确的划分，只是趋势越小，其内在 的部分阶段越不明显，在判断上相对难度偏大。其三个阶段分别为：积累阶段、趋势加速阶段、 完美谢幕阶段 道氏理论的优劣 道氏理论作为判断趋势方向较为客观的有效方法之一，在判断主要趋势上涨或者下跌的过程中， 还是很有效的。而在此前提下，道氏理论同时存在信号延迟性的弱点，只有在趋势展开以后才能够进行真正的认定，而不可以提前进行预示。无论任何人即便是索罗斯、巴菲特这样的金融 大鳄，在投资中也不可能准确猜到顶部或底部。这对于投资者来说，在趋势展开后再进行准确认定，从而依据顺势而为的思路进行交易。反过来，可以利用道氏理论的弱点， 来减小投资中操作的风险。 利用道氏理论判断趋势  1. 上升趋势的确认 在一段趋势节奏中，分别找到两个连续升高的高点和两个连续升高的低点排列，则认定该级别走势是上升趋势。 示例： 当点3高于点1时，如果接下来行情向上突破点2，则形成3 > 1 且 4 > 2的上升趋势。 2. 下降趋势的确认 标准的下降趋势定义为：一系列逐步降低的高点和逐步降低的低点所形成的走势。 当点3低于点1时，如果接下来行情向下突破点2，则形成 3 < 1和="" 4="">< 2=""> 3.趋势转变 当点3形成后，行情向上突破点2，此时 4 > 2 ;3 > 1，形成一轮上升趋势。 当点6形成后，可以判断，行情不能跌破点5，如果突破，则有下行的风险。 当点8形成后，可以知道，如果行情下破点7则将形成 9 < 7="" ;="" 8=""><> 4. 横盘趋势的确认 横盘趋势定义：一系列横向伸展的高点和低点。在横向整理阶段，并没有规律的上升或者下降的 高点、低点排列， 其表现在一段时间内，汇率保持在某个区间内持续运行，基本保持一个水平 的位置。横盘趋势也叫做无趋势。 注意：横盘趋势的级别越大（横盘趋势运行的时间越长），当趋势被突破发生改变后，引发的单 边上涨或者下跌趋 势就往往会越大。尤其在日元这个货币上，投资者可以加以关注。 趋势的级别  或者按照时间级别分为： 长期趋势、中期趋 势、短期趋势等。 落实在投资者经常看到的行情软件上，则分为月线图趋势、周线图趋势、日线图趋势、4小时图趋 势、小时图趋势、30分钟图趋势、5分钟图趋势、甚至1分钟图趋势。 行情软件上的长期趋势指：月线图、周线图 行情软件上的中期趋势指：日线图 行情软件上的短期趋势指：4小时图、小时图 行情软件上的超短期趋势指：30分钟图、15分钟图或以下更小级别。 趋势线分析  趋势线的分析方法对汇率运行趋势的判断也往往有效，甚至应该称之为一门艺术。在股市汇市中盛行一句话：一把尺子 走天下。这句话讲的就是趋势线的作用。 1. 趋势线的画法 趋势线分为上升趋势线和下跌趋势线。趋势线的画法是在走势节奏中找到两个相邻的高点或者低 点，将二者相连 接，即形成一条趋势线。 2. 趋势线的有效性 趋势线的有效性是否高，主要从两个角度去判断，一是：趋势线被触及的次数越多，则通常有 效性越高，对走势的 支撑、阻力效果意义越大；二是：越接近于汇率本身的运行斜率一般越有 效，突破后的说明意义越大。 在上图中，实线趋势线有更多的点确认，也很明显更贴合行情，在此可以将这条线定为行情的趋势 线。而虚线则是直接的连接两个低点，从实践中来看，和行情的贴合度并没有实线好，故而可以舍 弃这条线。 在上图中，趋势线都经过了三点的确认，被行情自身确认过的趋势线，在行情中的有效性将提高。 3. 趋势线趋势的判定及转变 我们学习趋势线主要是对市场趋势方向的说明，趋势线一旦形成后，就往往说明市场的一段趋势形 成了。在一段有效的趋势线被突破就意味着趋势通常正在发生改变，或者看做本段趋势的运行结束。
在上图中，行情前面一直维持在趋势线之下，在下降趋势中运行。而后，向上突破趋势线。 4. 趋势线被突破的后继效果 很多时候，一段趋势线被突破后其作用的效果仍将发挥一定的作用。一般来说趋势线被突破则该 趋势可能已经结 束，趋势线也就失去指示意义。而在某些时候，该趋势线可能发生一些反向的作用。
趋势通道分析 1. 趋势通道的概念 趋势通道由两条平行的趋势线构成，我们经常会发现汇率在某个阶段的走势会保持在一个通道内，而且通道的上沿 和下沿分别有着明显的操作指导意义，那么这个通道就构成了我们分析和 操作的依据。 2. 趋势通道的画法 趋势通道的画法：在一段走势节奏中，先寻找两个参考点，连接形成一条趋势线，再选择度面的 一个参考点，做平 行线即将原趋势线平行移动，则两条平行趋势线合称为一个趋势通道。趋势 通道分为上升通道和下降通道。 下降通道： 上升通道： 3. 趋势通道的操作方法 (1) 上升趋势通道操作方法上升通道形成后，通道下沿的触及一般可以看被视为通道下沿的触及一般可以看被视为作做多的机会，通道上沿的触及则通常可被视为看作多单的平仓机会 (2) 下降趋势通道操作方法 下降通道形成后，通道下沿的触及一般可被视为做空的机会，通道下沿的触及一般可被视为 空单的平仓机会。 (3) 趋势通道突破后的操作方法上升通道下沿被向下突破后，突破和回抽一般均可被视为做空的机会； 下降通道上沿被向上 突破后，突破和回抽一般均可被视为做多的机会； 上升通道上沿被向上突破后，一般可被视 为做多机会； 下降通道下沿被向下突破后，一般可被视为做空机会。 本篇分别从客观和主观上学习了对趋势的认定方法，主要对道氏理论、趋势线、趋势通道这些技术方法进行了阐 述。 在市场中操作，不论运用哪种技术方法，希望投资者谨记：顺势而为。趋势一旦形成，往往会存在一定的延续性，跟随着既定的趋势方向进行操作,配合合理的风险管理，从而把握住交易机会。 交易论坛 |金融市场的“十二条军规”，91%的人只能做到五条
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