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小白喜欢不同角度的探讨和思维方式，本篇仅从外资角度来验证下当下为什么会有一轮熊市。 过去的二十年是中国经济大发展的二十年，a股市场和经济发展出现了明显的不匹配。为什么会这样呢？过去二十年，外资大量涌入，无论是合法渠道的投资还是隐秘的贸易方式，在进入国内资本市场前，都必须折换成人民币。以主流的美元举例，假设100亿美元在汇率1：7的时候进入中国，那就是换到了700亿的人民币。假设多年后，当汇率变为1：6时，700亿的人民币就会换成116亿美元，离开国内市场，16亿美元就被外资赚走了，中国损失16亿美元。 而外资的金融大鳄们不会简单的把美元放到中国，换一把人民币，多年后再兑换走。多年前100亿美元进入中国，如果中国没有中国本没有700亿人民币，结果就得增发满足100亿美元的需求。而货币总量与社会中商品总价值要相当的，更多货币流通到市面上，就需要原有商品价值增加，从而通货膨胀。在通货膨胀大环境下，外资往往会策划大量的房地产投机行为，只需要抬高国内房地产价格，坐等因通货膨胀而攀升的房价达到预期价格，卖房走人即可，这收益远远超过16亿美元的汇率收益。 对于资本市场是相同的道理，外资也是如此进入中国的资本市场。国内的优秀资产就是被早早埋伏的外资所投资，看看各个优秀资产下的外资就明了了。为啥这么多国外机构唱多，为啥美国一直盯着我们的汇率，那是他们看到多年后会有多大一坐金山回流自己国家。美国通过美元的发放和回流就能控制新兴市场的通货膨胀和资本市场大体就是这个逻辑。 所以大家会说a股一直是政策牛和政策熊市，这只无形之手去把控也属无奈之举，这也是场各国政治和经济的博弈。小白回顾了a股的至暗时刻和巅峰时刻，准备继续深入研究下牛熊的对内对外政策以及时间线，为更清楚的看清当下熊市和未来牛市的情况，早做工作。
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