说实话，说到股指，让我最先想到的就是2015年的连续两次断崖式的下跌，还有2016年开始熔断机制之后的又一波瀑布式的下跌。就这三次的下跌，不知道有多少人失去了自己一辈子的积蓄，失去了自己的房子，失去了自己的家庭，甚至失去了...... 资本市场就是这样，你如果还没有明白他的本质，那你就不能成为一个合格的交易员，或者说投资者。那么想赚钱，那你就要明白他交易的机制，或者说是背后的推动力量。就像是你去一个公司上班，你必须弄清楚你的工资构成和如何计算一样，这都是基础。那下面我就说一下股指的机制还有其他相关的联系。 股指是什么呢，本质上来说是一种期货，是一种可以带有杠杆的交易方式。这和期货的交易其实是一样的，而且由于他的杠杆性，使得就算是你只下一手价值也是非常大的。 举个例子： 以目前15%保证金计算，如果点位按照3000点来算的话，一个点的价值是300那么就是3000*300*0.15=135000 也就是说做一手股指价值是90万，但是由于杠杆的存在只需要13.5万就可以做了，这是巨大的优势。 有人可能不明白了，为什么要算这个呢。因为股指交易的背后是众多人的尸骨。不明白是吧，不明白就继续看。 我们通常买股票是多少钱就买多少货，这个谁都应该明白，那么我们现在来看看，股指和股票交易的差别到底有多大，还是以上为例。 如果我们买13.5万的股票，那么就算是今天涨停，能赚多少呢，赚1.35万。但是来看一下股指赚1.35万需要多少个点数。股指一个点的价值是300也就是说13500/300=45 也就是说以目前的点位计算的话，大概只需要股指涨跌1.5%就能达到这个收益了。是不是很赚钱，是不是很有诱惑性。 解释完这个之后，我们来回顾一下历史，为什么15年的时候一直跌，而且护盘根本护不住呢。答案其实已经很明确了，那个时候最开始只是普通的下跌，但是有一些居心不良的人下了大量的股指空单，然后就开始卖出自己手中持有的股指期货标的股票，这样一来，标的在跌，那么股指当然会跟着跌。这个时候很多人已经是亏损严重了，但是杀跌的速度和力度超过了所有人的预期，那么这个时候就开始出现了空杀空的现象，也就是说这个时候都是卖的没有人敢买了。这个时候大盘出现了一段时间的整修，这段时间那些人在干嘛呢。从走势来看，他们是在低位买股指标的股票，然后囤货，大量的买。然后在高位又继续买下大量的股指空单。一个月之后，他们故伎重演，快速出货，打压股价，直接让大盘在几天内出现20%以上的跌幅。 这当时的走势图，股指的成交量创下历史天量  这些做股指的人赚的盆满钵满，中小投资者却有苦说不出。后面的熔断之所以出来，是因为局势已经不在他们的掌控内了，想掌控全局，后面没有想到又被反利用了一波，其实我也不知道这些人是怎么想的。 补充一点，有些人可能觉得股票下跌的时候他们自己的股票不是也亏么。我上面说了，股指的价值远远的超过了股票，股票在股指的运用中只不过是一枚棋子，对于他们来说只不过是一个打压股价的手段而已。那么为什么，这些人如此猖狂呢。下面说一下原因。 之所以如此，是因为股指制度上的设计问题，我们的股指作为一种期货。是可以单独交易的，也就是说你可以裸买，或者裸卖，也就是说不管你手里有没有股票，你都可以做股指，买涨或者买跌。这是不正常的。为什么呢，因为股指本质是期货交易，期货的本质是什么呢，期货的本质是保值，也就是我们通常会听到的套期保值，也就是说为了保护现货的价值不受到价格的波动而损失。 但是，股指可以没有现货就去买卖。而且那时候对于下单的量也没有设置上限，所以在制度上就被利用了。然后再想一下中国的股市制度，只能买涨，T 0，买进去感觉不对出都出不来。但是股指呢，股指交易灵活，而且可以买涨买跌。这就像拿着一个武器的人跟拿着两个武器的人打架，优势当然在灵活的一方。 我们都知道主力的意志是容易把控的，但是散户就不一样了，散户容易情绪化。试想一下，如果每个人都能做股指期货，那么主力敢重仓去做股指吗，我想他们是不敢的，毕竟太多他们不可控的因素了。 其实，我个人认为中国的股市需要改革了。这么多年一直说改，并没有发现改多少，散户依旧是水深火热。 再说一下国外的情况，国外很多国家是不允许做股指裸买或者裸卖的，你必须手里有货才能做空。而且被允许的，也是会收取高额的手续费，但是目前国内并没有这样的制度。 股指期货开户需要50万，做一手需要10几万，所以一般至少资金在50万以上才敢去做股指，但是目前很多人的资金并没有这么多，就算是有的，未必对制度有那么深的理解。所以，真正在做股指交易的都是一群精英。 所以，我觉得可以开通迷你股指期货了，只有这样，我们每个人在股票下跌的时候才能有对冲的机会，而不是只能等死。 希望未来，你我，我们都能在这个残酷的资本市场中活下来。也相信制度会越来越好，我们都期待这一天的到来。 （小草论市） 中财网
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