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概率，运气，这是外汇交易中最模糊的概念了。如果我们可以完全掌握概率和运气，我们就会在外汇交易当中无往不利，当然，我们也都知道这是不可能的。 不过，这并不意味着我们就只能听天由命，我们依然采取一些行动来改变它们，今天，我们就来讨论一下外汇交易当中的概率和运气。 About Chance 抉择的心理学 “概率不仅仅是骰子或更复杂变体的几率计算；它是对我们的知识缺乏确定性的接受，是应对我们无知的方法的发展。- Nassim Nicholas Taleb《被随机愚弄:概率在生活和市场中的隐藏作用》 外汇交易就是选择成功概率最高的交易理念。然而，人类的直觉和共同的智慧可能是相当具有欺骗性的，导致糟糕的判断。因此首先，我们来讨论下应用于交易的主要概率定律，并从中吸取经验。 About Chance 直觉的缺陷 问题是，很多时候，当我们跟随直觉而不深入思考时，我们对概率的估计很糟糕。让我们求助于Daniel Kahneman和Amos Tversky提出的前景理论。这个理论探讨了我们如何做出与风险相关的决定。 假设你面临一个选择: 1、75%的几率赢得100美元，25%的几率一无所获。 2、100%的几率获得70美元 还有一个测试。这次需要在以下两者之间做出选择: 1、损失100美元的概率是75%，而无损失的概率是25% 2、损失70美元的几率为100%。 逻辑上讲，规避风险的人在两种情况下都会选择选项2(有限的利润加上有限的风险)。然而，在现实中，大多数人在第一选择中选择2，在第二选择中选择1。 前景理论表明，人们低估了没有得到任何收益的可能性，而高估了没有失去任何东西的可能性。他们寻求降低风险，这样他们可能会得到更少的利润，面临更大的损失。 换句话说，损失对人们的心理影响大于收益。如果成功的概率低，人们倾向于更冒险，而如果成功的概率高，他们反而不愿意冒险。很明显，为了实现效用最大化，每个人都应该反其道而行之。损失也有同样的不良趋势。损失的可能性越大，人们就越倾向于冒险。 当情绪支配你的交易决定时，你不是在真正地交易，而是在赌博。你试图限制盈利，让亏损继续运行。有助于改善这种情况的解决方案是，一个优秀的交易系统(我们稍后将回到这个话题)，以及对风险管理的尊重。 《纽约时报》的《结语》的编辑Amanda Cox对人类判断概率的谬误给出了很直观的描述： 当我们从概率转向预测和基于这些预测的行动时，问题就出现了。如果我们估计盈利的机会是80%，我们可能会被冲昏头脑，无视保护性的止损。尽管很难从概率的角度来思考，但交易者应该往这个方向努力。 About Chance 赌徒谬论 我们一定要理解概率的概念。假设你掷硬币。结果是随机的，所以正面或反面的概率都是50%。例如，你赌的是正面。连续5次正面朝上，你成功的概率会下降吗？答案是否定的，它仍然等于50%。因为我们不是计算几个事件同时发生的概率，而是从一个独立的事件重新开始，所以每次成功的概率都是50%。 这被称为赌徒谬论(一种错误的理念，认为如果某件事在某一特定时期发生得比正常情况更频繁，那么它在未来发生的频率就会更低)，在蒙特卡洛，这种谬论已经足够多了。 交易者还应该记住，当他们在连续上涨之后感到恐惧，或者在为连续下跌而忧心忡忡时，也应该记住这一点。 About Chance 利用数学期望 当然，交易决策比抛硬币更复杂。然而，这一切都取决于概率。 交易者的目标是建立一个具有正期望值的交易系统，并将其与良好的风险管理结合起来。遗憾的是，数学无法使我们预测交易系统的未来表现。我们所能做的就是，对你在回测策略时收集的历史数据进行研究。正数学期望的公式如下： [1 + (W/L)]xP - 1，其中W为盈利交易的笔数，L为亏损交易的笔数，P为盈利概率。 记住，数学期望在本质上并不是预测性的，但具有正期望值的系统是成功交易的基础。另一个关键因素是适当的风险管理。顺便说一句，我们在交易中，通过头寸规模、风险回报比和止损单等工具，可以对风险敞口进行控制。 风险管理使我们能够在限制风险的同时，使具有正期望的交易系统实现收益最大化。明智的做法是，在系统可以发挥作用时充分使用，让其为你带来收益。对于交易者来说，这是一种停止寻找“圣杯”(100%成功的系统)，开始实际盈利的方法——因为他这样做时，是从概率的角度思考。 讨论过了概率，让我们继续谈谈交易中的运气。运气和交易有什么关系？交易者能靠运气获利吗?在交易中有可能遭遇厄运吗？ About Luck 交易结果的随机性 技术分析师宣扬这样一种观点，即市场是有意义的，是具有一致性的，而且有很多人支持这种观点。毕竟，图表上的趋势和形态是不断重复的。 然而，仍然有很多噪音，即价格的变动，分析师只能以后验的方式进行解释，而在事中或事前对其进行解释。这种噪音会扰乱交易者的头寸。 另一方面，如果事情如交易者预期发展，市场不会出现任何意外，交易者可能会认为自己是幸运的。这里似乎有很大的随机性。 在金融市场上，我们观察到的随机性有什么可追溯的边界吗？也许价格的波动不是随机的，即使是很小的波动，只是人们没有看到支配原则？ 交易者的成功在多大程度上取决于技能，在多大程度上取决于运气？对这一观点进行了大量研究的作者——Nassim Taleb、Michael Mauboussin和Robert H. Frank——得出了一个意想不到的结论：在现代世界，光有才华和努力是不够的，你应该在正确的时间找到正确的地点。 这意味着，如果我们看看一些绝对成功的交易者，他们的成功似乎是他们所有行为的自然结果。然而，实际情况要复杂得多。 大多数伟大的成就在某种程度上都具有随机性。正如社会学家Duncan J.Watts在他的著作《一切都是显而易见的:一旦你知道答案》中所巧妙指出的那样，人们往往有后见之明，低估了运气、随机性、机会，或其他你称之为运气的东西的作用。 结论是，交易者的业绩是技能和运气的结合，二者的比例各不相同。 About Luck 让运气发挥作用 所以，这并不完全取决于我们，机会在我们生活中的作用是足够大的，尽管我们并不总是意识到这一点。这个想法能带来什么? 很明显，一个人不能仅仅依靠运气来交易。否则，就没有必要使用“交易”一词，用“赌博”就足够了。一个人可以塑造他周围的世界，如果你怀疑这个想法，你将一事无成。 同时，记住你不是市场的主人，你不能随心所欲地支配它。价格不会仅仅因为你创建买入交易就上涨，而且任何交易者都无法战胜市场的崩溃。过度自信将受到市场的严厉惩罚。 那么，最好的选择是什么呢？你可能听说过一种叫做帕累托原理的模式(我们不会把它称为客观法则)。该原理称，80%的结果是通过20%的努力实现的。 当然，这并不意味着你应该无所事事，减少为实现目标而付出的努力。它的意思是，根据定义，并非所有的交易都能成功，而且20%的交易可能实现你的大部分收益。 显然，你的风险/回报比应该高于1:1。另一个值得思考的理念与你花在交易上的时间有关。如果只有20%是真正有效的，那么就有必要检查余下的80%中你所付出的努力，并尝试对其进行优化。 总有办法提高效率。例如，也许你可以抽出一点时间来分析自己的交易? 综上所述，我们可以说，就像很多事情一样，很难给出一个明确的答案，到底是什么让一个交易者成功。各种因素交织在一起，很难把它们分开。 优秀的数学家和博学的经济学家未必能成为成功的外汇交易者，这是一个事实。随着时间的推移，交易者会理解价格走势机制。 经验将帮助你培养市场直觉和控制情绪的能力。你当然需要一些运气，但是运气的必要性不应该限制你的自我提升。 记住，有纪律的风险管理，健康的心理状态，合理的期望和行动，以及学习和实践的意愿，这些都将帮助你100%有效地利用你的运气。 【活动预告】 全球金融衍生品大会暨颁奖盛典——香港（2019年1月9日） 【市场】：外汇 | 外汇市场 | 外汇交易者和交易对手 | 外汇标价方法和报价方法 | 外汇交易风险 | 流动性 | 市场层级 | 交易市场和时间 【货币】： 外汇市场主要交易货币 | 美元 | 欧元 【模式】： PB | PoP | MM | STP | ECN | DMA | MTF | IB 【监管】： 套牌 | FCA | NFA | HKFSC | ASIC | CySEC 【交易】： CFD | 外汇保证金 | 账户类型 | 订单类型 | 滑点 | 点差 | 杠杆 | 高频 | 报价 | 离岸货币 | 避险货币 【科技】： MT4 | MT5 | 桥接 | VPS | FIX API 【访谈】： Christian Frahm | 程必逸 | 高明 | 金睿 | 张骏立 | Chris Rowe | Jamie Clinnick | Lennon Tam | Daire Ferguson | 周轩逸 |
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