2019年，日元走强！【财经ABC】讯：近期，越来越多的华尔街投行表示，在日央行紧缩政策的推动下，日元将在2019年走强。据权威机构的一项调查显示，到2020年，日元兑美元汇率可能从目前的约113.70升至105。德国商业银行和摩根士丹利等较为乐观的分析师甚至认为，该汇率将稳定在100以下，达到2013年以来的最低水平。 荷兰合作银行外汇策略主管Jane Foley指出，如果美元/日元要跌至94水平，需要全球危机这类因素来催化，值得注意的是，日央行的政策可能比其他主要央行更为宽松。该机构预计，到2019年底，美元/日元将在105-110区间交投。 日元走强原因为何？随着日本经济数据的好转以及生产力的增加，日本国内投资的比例和日本国债实际利率都将有所提升。日本国债的上行压力也有利于日本央行稳定长期利率以符合其控制收益率曲线的政策。摩根士丹利预计日本央行将会在2019年结束负利率政策，稳定的长期利率也会增加波动性调整后的国内投资收益，为日本央行政策提供支撑。 日本的高龄化也会推动日元走高。由于日本的年金和人寿保险公司是海外投资的主力，随着日本老龄化的发展，这些公司势必需要主动将资金撤回本土以应对更多的支付需求，这也将会推动日元升值。 美元可能会丧失“主场”今年以来，美元指数持续走高，10月下旬，美元指数再次突破96阈值，美元升值对世界各国货币带来较大的贬值压力，日元却是货币中唯一逆势升值的，美元兑主要货币大多保持强势，但兑日元却表现糟糕，日元兑美元不但没有下跌反而出现了1.3%的上涨。 日元一直被认为是像美元或欧元那样的避险投资之一，但大多人的关注点都在美联储上，或许低调的日元才是主演。自2015年12月美国率先开始加息后，全球多数国家央行纷纷跟随美联储进行或计划收紧货币政策，而日本一直实行宽松的货币政策，促进经济发展。 财政刺激政策效果消退、全球流动性收紧和通胀压力增加都限制了美联储避免经济快速下滑的能力。高通胀会侵蚀美国资产的收益性，而经济数据下降则会增加美国资产的波动性。这些都会是美元/日元下行背后的推手。 |
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