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在股票技术分析中，成交量和价格是投资者必须关注的地方。价格表现可以用均线来描述。当均线在价格反转期间微弱变化不容易被察觉的时候，投资者需要关注MACD指标。该指标用来描述指数平滑移动平均线，均线可以有发散形态、交叉形态等不同的情况，这都能够通过MACD指标的变化来确认。可以说，MACD指标的出现，为我们进一步理解价格运行提供了帮助。 一、什么是MACD指标  图1 MACD指标线 MACD指标(Moving.Average.Convergence./.Divergence)即指数平滑异同移动平均线指标。 它是非常重要的技术指标，由Gerald.Appel于1979年首先提出来并用于研判股票价格变化的强度大小、方向转换、能量变化，甚至趋势的周期性转变。 该指标由黄白两线和红绿柱组成，通过两条均线之间的差值计算出来。 “快”指较短期的均线，而“慢”则指较长期的均线，一般股票软件默认是快均线12天和慢均线26天的均线之差。(如图1所示) 二、MACD指标的含义 MACD指标是利用两条均线之间的差值来判断行情的趋势力度。 一般来说，短期均线在长期均线上，利于看多、做多，这说明短期成本在不断抬高，短线投资者们不断将股价推高，即使价格再高也愿意买进，这将使股价不断上涨，也容易吸引更多的短线客追高买入。  图2 MACD指标 若短期均线在长期均线下，利于看空、做空，这说明短期成本在不断地降低，短期投资者们不惜血本地卖出，这将会使股价不断下跌，形成恐慌浪潮，最后大家都赔本卖出，甚至不再计较价格。(如图2所示) MACD又对短期、长期均线的差值做了平均，然后用该值与这条均线进行对比，取其差值，这就是红绿柱线。 一般来说，红柱代表多方强于空方。 相反，绿柱代表空方强于多方。 红绿柱线是MACD指标中非常重要的参考数据。红绿柱线的变化揭示了多空双方争夺的胜败。(如图3所示)  图3 MACD指标的多空争夺分析 三、MACD指标的买卖点 1:买点的实战图谱 MACD避免了均线频繁发出买入卖出信号的缺陷，所以在实战中使用起来比均线更可靠。MACD的缺陷是，当股市处于横盘整理阶段时，因指标钝化而容易出现伪信号，发出错误指示。MACD对较长期间的趋向判断准确性较高，对较短时间的趋向判断准确性相对逊色，对此投资者必须要有清醒的认识。 MACD买点的实战法则: (1)当DIF和DEA为正值、运行于0轴线之上，则市场为多方主导的上涨行情阶段;如果DIF向上金叉DEA时，是波段行情的买入信号。 如图4中A段所示，DIF向上金叉DEA之后，股价开始了一个波段性的上涨行情。对于这种波段性的上涨行情，投资者不要过度渴望获利的幅度。一般来说，当DIF和DEA为正值、运行于0轴线之上，说明上涨行情已经运行了相对的幅度，投资者很有必要对行情的整体升幅进行研究。当MACD上穿0轴线之后出现首次金叉，至少会有一个波段性行情，如果在股价上涨的高位出现金叉，投资者就不能过高预期股票的获利幅度。  图4MACD指标的买点(大众交通) (2)当DIF和DEA为负值、运行于0轴线之下，则市场为空方主导的下跌行情阶段;如果DIF向上金叉DEA，预示着可能出现一波上涨行情，短线交易的投资者可试探性买入。 如图5所示，DIF向上金叉DEA之后，股价开始一波上涨行情。通常来说，MACD处于0轴线之下，说明行情处于下跌过程中，当DIF向上金叉DEA时，随之而来的可能是短暂、微弱的反弹，也可能是行情的反转。投资者要做的并不是预测这个上涨行情的性质，而是需要根据共振现象来确认这个上涨行情是否具备参与的价值，从而决定自己是继续等待还是积极介入。  图5MACD指标的买点(实达集团) (3)股价连续多次创出新低，但MACD并不随之创出新低，则行情可能即将企稳反弹。 如图6所示，A段时股价创下新低，MACD和前一低点基本持平;B段时股价再次创下新低，MACD并没有刷新低点，反而比A段时略高;C段时股价又创新低，而MACD保持着粘合、横移的状态，当股价开始反弹时，DIF金叉DEA后向上发散，是投资者最佳的介入良机。  图6MACD指标的买点(北方导航) (4)在0轴线之下DIF连续两次向上金叉DEA，行情可能即将上涨，可逢低买入。 如图7所示，A段时出现第一次DIF金叉DEA，股价只是出现一个短暂、微弱的反弹后就继续下跌，B段时DIF再次金叉DEA，股价经过调整后开始一波上涨行情。MACD二次金叉后，股价没创新低，而是随着均线等发出看多的技术信号，投资者可及时介入。在实战中，MACD还可能出现多次金叉后，股价才展开反弹的情形，投资者可根据具体盘中情况作出决定。  图7MACD指标的买点(中国卫星) (5)当MACD平稳向上运行时，意味着上涨行情正处于快速发展阶段，投资者可稳定持仓。 如图8所示，MACD稳定向上运行，DIF和DEA保持着持续向上放大的态势，投资者可放心持有仓位。  图8MACD指标的买点(大杨创世) 2:卖点的实战图谱 MACD卖点的实战法则: (1)当MACD在0轴线之上，行情为多方市场，如果DIF向下死叉DEA时，至少会出现一个短暂的回落，可以观望或短线卖出。 如图9中A段所示，DIF和DEA形成死叉，股价随即开始一波回落。投资者对于MACD在股价高位出现的死叉，要保持高度警惕。当然，实战中MACD在0轴线之上出现死叉，大多数时候可能仅仅是一个幅度不一的回档过程，并不必然都是行情的终结点。具体个股上还需要分析和研判股价涨幅、量能等情况，不能仅仅依据MACD的死叉就确认跌势拐点的到来。  图9MACD指标的卖点(建发股份) (2)当MACD在0轴线之下，行情为空方市场，如果DIF向下死叉DEA时，投资者应保持观望或减仓操作。 如图10中A段所示，DIF向下死叉DEA，行情随即改变前期横向盘整的局面，向下方跌落。下跌趋势运行期间，投资者要重点关注0轴线之下MACD死叉出现的位置，如果离0轴线很接近，那么应当及时减仓;如果这个死叉如图4-12所示，和0轴线有一段距离，同时股价也经过了长期大幅度的下跌，那么接下来股价可能面对的是股价转升势之前最后一跌。  图10MACD指标的卖点(山东如意) (3)股价连续多次创出新高，但MACD并未配合创出新高，则行情可能即将见顶或回调。 如图11所示，股价在A点创出新高，而MACD指标不但未能创出新高，还呈现出下降的态势。对于这种情况，投资者首先应该提高戒备，小心跌势的到来，同时可综合均线等指标确定股价升势转折的位置。  图11MACD指标的卖点(天瑞仪器) (4)在0轴线之上DIF连续两次向下死叉DEA，可能是暴跌即将来临的信号，应当逢高卖出。 如图12所示，A点时MACD出现第一次死叉，股价回档后继续上升并创出新高，MACD保持着横向移动的态势;B点MACD出现第二次死叉，股价开始迅速回落并由此构筑了顶部区域。 图12MACD指标的卖点(轻纺城) 一般来说，在股价高位MACD出现死叉，投资者就必须高度警惕，如果股价并未于此确立顶部而是继续上涨，投资者则要密切关注MACD是否能够配合上升，量价关系、均线系统是否重新步入升势状态，如果发现如图4-14中B点时MACD横向移动的情景，那么一旦股价出现上涨乏力的迹象，就是投资者坚决清仓之时。 (5)当DIF和DEA平稳向下运行时，意味着下跌行情正处于快速发展阶段，投资者应空仓观望或避免持有多仓。 如图13所示，尽管股价一度出现横向盘整或是短暂的反弹，但是MACD一直保持着顺畅的下跌态势，说明整体的下跌趋势方兴未艾。投资者对于这种MACD态势下的行情阶段，只适宜空仓观望。 |
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