股市学堂：股市盈亏概率！

股票市场的成交量，主要由散户创造，所以均价的形成，也主要由散户创造。根据累计均价与股价的比较，由高到低，举一些例子，股票名称后面括号内数字为排名。

1、600660福耀玻璃（1）：上市交易1282周，累计均价2.39元，现价22.19元，升幅829%，用时25年。

2、000002万科（3）：上市交易:1321周，累计均价4.39元，现价26.52元，升幅504%，用时26年。

3、600104上汽集团（7）：上市交易:1050周，累计均价5.31元，现价25.11元，升幅372%，用时21年。

4、000651格力电器（9）：上市交易:1083周，累计均价8.18元，现价37.06元，升幅353%，用时22年。

5、600887伊利股份（20）：上市交易:1137周，累计均价5.94元，现价22.95元，升幅286%，用时22年。

6、600900长江电力（39）：上市交易:689周，累计均价5.43元，现价15.00元，升幅176%，用时15年。

7、002001新和成（64）：上市交易:734周，累计均价6.85元，现价15.28元，升幅123%，用时14年。

8、600585海螺水泥（79）：上市交易:850周，累计均价15.32元，现价31.66元，升幅107%，用时17年。

9、002415海康威视（123）：上市交易:432周，累计均价15.06元，现价27.74元，升幅84%，用时8年。

10、002304洋河股份（160）：上市交易:468周，累计均价58.72元，现价99.28元，升幅69%，用时9年。

以上，是一些优质上市公司的代表，二级市场资本运作似乎取得了不错的回报，但是，如果算上时间成本、资金成本、机会成本、通货膨胀……，这点点回报实在是少得可怜，二级市场的资本效率实在太低太低了。

看一下这些股票本身的复权走势，股价升幅何止这点？都是升幅巨大！那么，谁在享受这些升值呢？只有那些长期持股不动的投资人，包括由于各种原因不能流通的股份持有人，以及买入后长期持有不抛的投资人。这方面最有代表的人物，万科的香港投资人刘元生，持有万科28年，初始投资360万升到10亿。

以合适的价格，买入业绩优秀、持续稳定增长的公司，长期持有，才能获得相应的投资回报。所谓合适价格，我的看法是，预期回报要达到年化15-20%。

优秀生大概率还能保持优秀，绩差生逆袭的概率比较小，投资在绩差股风险比较大。

许多人喜欢炒预期，我们来看几个热门题材股的情况：（有题材无业绩）

1、300431暴风集团，上市交易150周，累计均价39.85元，现价9.51元，跌幅76%。

2、600959江苏有线，上市交易169周，累计均价17.27元，现价4.44元，跌幅74%。

3、300/676华大基因，上市交易73周，累计均价122.14元，现价54.51元，跌幅55%

从统计结果看，长期而言，买入一个股票，不亏损的概率为20%。不做不错，少做少错，多做多错。所以，二级市场尽量不要轻易出手，减少交易频率，买入绩优股，坚持持有，利自会滚来。（作者：乌龟爬行慢慢来）