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《麦氏理论》认为，“价格均线体系”趋势演变，其实背后就是成交量的关系与关联，指数本身可以比较不重视成交量演变，个股必须重视成交量的换手率因素，针对个股的解读必须加强与加重成交量换手率解读，最重要在于实质流通盘筹码的关系解读。 价格趋势体系检测 双保险指标再论证 A股市场有流通股与限售股两种，全流通没有限售股，但十大流通股股东的持股也可以视为有效锁定筹码，减掉这些持股后剩下的思维“实质流通盘筹码”。新股上市不久实际流通只有中圈筹码，当新股在上市数天或数十天后出现明显交易量，说明中圈者卖出股票。中圈者卖出都是赚钱，中圈卖出后落袋为安，是否会再买回另当别论。 举例兴瑞科技(002937)在9月26日上市，当天涨停价14.31元，成交手数只有340手，成交金额48.28万元。新股上市第一天涨幅设定在44%，9.94元发行价涨停是14.31元，这是新股上市第一天的常态，隔日涨幅为10%。通常会在第二天后以连续一字板涨停为主，直到打开涨停。此股在其后连续6个一字板涨停，第7根打开涨停后不到3分钟再度涨停直到收盘，当天换手率30.75%，属于新股中圈者卖出，成交额3.921亿元，成交手数14.14万手。 第八根未开出涨停其后股价开始震荡洗盘，前一个半小时换手率高达52.189%，第一个30分钟换手率37.476%，比前一天成交比率30.75%还多。假设前一天买进全部卖出是获利了结，其后就是新的中圈者卖出。无法精准确认计算究竟是那一种买卖状况?只能两种假设： 一、假设是前天买进，第二天会卖出，可以是全部，可以是部份。可以是在第一个30分内卖出，也可以在其后卖出，究竟是哪一个时间段卖出?没有数据可以证明只能假设。究竟占比多少?没有准确数据，无法判断; 二、假设前一天买进者没有卖出，属于买进后锁定筹码，那么当天换手率65.06%属于中圈者卖出，是新的筹码卖出，两天合计95.81%，其它尚未卖出的中圈股只剩下4.19%，所剩无几。 这样的假设是否正确无法考证，只能从第三天后的成交手数换手率假设解读，以次判断其中的涨跌演变，及新旧持股介入者的筹码成本来判断是赚还是亏。所有这些判断只能靠自由心证，没有绝对数据佐证，依靠自己的市场经验判断为主。 10月15日11点04分后再度涨停，其后到收盘未打开涨停，以11点后拉高涨停起到收盘测算共计12.868%换手率，不可能是一般市场散户进场锁单，可以认定是“一群有计划炒作者大单量高买”，介入成本在30.65元。这部份比率筹码在隔天直接低开29.71元时立即亏损，显示这部份的投入者必须忍受股价下跌的亏损，尽管他可以上下其手，但在市场参与者未认同的情况下，他几乎是无利可图，也可以是颗粒无收，甚至于是亏损。 通常市场会说“主力(介入者)会借由高卖低买进行洗盘降低持股成本，或借机出逃”，话可以如此说但实际状况恐怕只有介入者自己最清楚，因为并非通过上冲下洗就可以降低持股成本或出逃，更不是仅仅从日K线的红黑实体变动解读为“主力卖出或买进”，无法清楚准确判断其中的演变，当成“讲故事”比较好听，实际状况只有介入者自己清楚，外人根本无从得知。 从10月16日压低后到再度拉高越过30.65元是到10月23日才看到高于此价格，在10月16-22日的5个交易日中换手率高达250.11%。前面两天买进比重达到95.81%，两天成交金额12.65亿元，如果介入者全面买进最起码是绝大多数筹码收在囊中，之后形成有效锁定筹码，交易量会急速降低。显然其后5天日换手率高达50%，说明介入者还是一样的进行左手卖出，右手买进动作，前面四天下跌换手194.756%，到第五天再换手才有250.11%。 如果介入者没有卖出，怎可能会有如此高频率换手呢?说明介入者做了几次洗盘价差，结果一样亏损，而且还要垫高成本再加码拉抬，成本是一而再推升。10月23日高位杀跌后又经过8天低位压低震荡洗盘，换手率竟然高达401.607%，如此再度洗盘又再度将成本杀跌再垫高，来回前后16个交易日换手率813.155%。到11月5日又是高开后压低下跌，由此得知介入者根本就无法出脱而且深套其中，成本高企没有赚钱。 到此，其后的股价没有再涨，到12月14日尽管成交量换手率降低到近11天只有158.182%，日换手率低于15%以下，前面周期介入者一样是深套其中动弹不得、无法出脱。 试问：如此炒作有何意义?以为真的可以赚钱吗?从筹码分析得知是亏损得一塌糊涂，如此亏损的操作买卖真有人愿意干吗?您认为这样的炒作是有利的吗?是合理的吗?显然只是玩个“爽”字而已，一点好处也没有。为何还如此“乐此不疲”?万一被主管机关逮个正着，外加罚款，恐怕是赔了夫人又折兵。 第一天涨幅44%后还会有持续数天或更多一字板涨停，要看股本大小及市场认同而定，最关键在于市场的炒作者是否会进行暴炒?通常新股上市可以有持续6-7个涨停，或更多到10个以上涨停记录，最多一直板涨停可以高达17~23个，要看上市价格的高低及被炒作的状况而定，不一而足。多数情况下会有市场资金积极炒作，但是否市场炒作就会赚钱呢? 从前面成交手数换手率解读可以清楚看到介入者几乎是无利可图，从10日均数量线测算第一个高峰在10月26日，11天累积换手率533%;第二个高峰在11月5日最大换手率高达70.79%，以为前面出脱卖出，实际上如果介入者自己不低接筹码，股价恐怕会直接杀跌到跌停都没成交。前后17天换手率883.944%，到底谁在炒作进行如此打滚动换手，恐怕只有介入者自己知道。有赚钱吗?不必问，恐怕是亏损到说不出话来才对。 从11月7日之后急速缩量股价盘跌，到跌回10月10日回测第三根“一字板”涨停价22.98元，介入者是亏损累累。12月10日最低20.61元，及收盘20.84元，回测第四根涨停价20.94元，说明几乎没有市场资金跟进，只有介入者自己来回对倒操作而已，这下亏损更明显、更严重、更可观啦! 同理可证同理可用 同样心理同样比对 以《麦氏理论》“价格均线体系”对比兴瑞科技(002937)，10-20日均量线及均线“同步下跌”，没有企稳之前根本不能低接。“双保险指标”中的20KD在11月29日跌入20°后形成弱势下跌修复，认定跌势还在持续中，没有任何扭转反击的特征，只能持续看跌。10-20MACD虽然出现负乖离缩脚，有准备向上交叉的形态，但在20日均线没有突破越过之前都不能以为可以拉高上涨，因此继续看跌是明显的趋势倾向。 以此股为例推导论述分析检测其它个股、大盘指数或板块趋势变动，大体上都可以如此鉴定比较，大体上看到价格趋势体系的演变，以此作为买卖操作依据，才是最好的分析解读及实务操作。以此比较中国石油(601857)、中国石化(600028)、贵州茅台(600519)、中国平安(601318)、工商银行(601398)及建设银行(601939)等显然从“第3圈”到“第四个圈”的跌势未改变，依然要下跌。 检测近期暴炒的如周五涨停的华控赛格(000068)就是最好的证明，其中日K线出现两根“T”型形态，证明介入者的震荡洗盘换手动作。 不管是指数、股票及商品期货，其价格变动一定与交易心理有关，采取交易心理从“价格趋势体系”解读，再回归“双保险指标”比对，再加上“反转点”应用，就是最好的操作。 |
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