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对史丹.温斯坦《称傲牛熊市的秘密》理解与解读（一） 我的投资哲学第一课就是一贯，始终一贯遵守我的方法和投资纪律，这是非常重要的，投资哲学应该相当简单： 1、不可在没有检验图形的情况下买卖股票。 2、不可在好消息公布时买入股票，尤其是图形显示，在消息公布之股价已有明显上涨。 3、不可在股价暴跌是因为股价便宜而买进，在卖压持续下，你会发现便宜会变得更便宜。 4、不可在图形的下跌趋势中买进股票股票。 5、不可持有处于下跌趋势的个股，不论它的市盈率有多低，几个星期后你会在更低的价格上发现股份下跌的原因。 6、永远保持一贯。如果在实际完全相同的情况下，你有时买进，有时卖出，那么你犯了违反纪律的可怕错误。 你只需记住最基本的事实：任何一只股票都必须处于四个阶段的其中之一，技术就在于如何确定某只股票具体所处的阶段：（1）底部阶段（2）上升阶段（3）顶部阶段（4）下降阶段。 第一阶段：股票下跌到横盘整理，交易量缩小，但交易量会在第一阶段后期开始增加。图形显示：最初30周均线停止下降并横向运行，同时股价间歇性的涨跌使股价在均线上下震荡。通常会有数次震荡发生在支撑区域和阻力区域之间，整个底部阶段可以持续数月或数年。这个区域不适合买入股票，因为会损失时间和耐心。 第二阶段：买入的理想时机是股票最终脱离底部进入第二阶段，伴随成交量的放大，股价向上突破阻力区域，30周均线开始上升。尽管如此，在第二阶段明显趋势形成之前，会至少有一次回落，这是低风险买入的第二次良机。这个突破时候，消息面往往都是负面的。当进入第二阶段后，30周均线向上升，股价所有的震荡和波动发生在上升的30周均线上方，就不用担心。 要遵守投资纪律！如果你是一个长期投资者，就仅在第二阶段初期合适的买点介入，如果没有在合适的买点买入，不要着急，继续关注并且只以原买点价格买入。坚持不懈！如果没能在合适的买点买入，那就关注其他有合适买入点的股票，要么在恰当的点买入，要么根本不买！ 第三阶段：股价开始高位横盘整理，其实质是买卖双方势均力敌！成交量通常较大，股价来回震荡，波动较大，因为一方面买方对于基本面利好消息感到兴奋；另一方面是成本很低的卖方急于将获利盘出手，带着利润离开。这个阶段，首先是30周均线向上斜率趋缓开始走平，其次是股价会在均线上下震荡。建议投资者将一增股票卖出，另一半等待股是否会重新向上突破。在第三阶段，你必须小心控制你的情绪，因为这个时期的利好消息不断，但这个时候的回报/风险对你实在不利。 第四阶段：股价最终突破支撑区域向下，在第四阶段的向下突破并不一定需工成交量的明显放大来确认，而如果向下突破成交放大意味着更加明显的下跌趋势，但也不能错误地认为成交量不大就意味着比较安全。 你应该发誓永远不会在第四阶段买入股票，这将是一种机制，也是投资纪律！“你一定要明白何时持有，知道何时放弃，知道何时离开，知道何时落荒而逃！” 让住一个重要提示，移动平均线是个股技术分析的重要起点！ （个人理解，第二章中作者把股票形态分为四个阶段，这是这本书的精华所在，也是整个规则分析的起点所在，包括第一章所表述各种概念和以后各章所要表述的内容都是围绕个股四个阶段展开的。四个阶段的划分使读者能够比较清晰地看懂每个市场和每个个股目前运行所处的位置，以便于从更高的视角来看待市场和把握投资的整体布局。所以这正是第二章的标题“一眼胜过盈余预测”所包含的意义！） |
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