 陆家嘴期货学院 愿投资成为您的快乐，不再是您的负担！ 回顾中国股市风雨历程（五） 改革开放40年，也是中国资本市场从无到有、从小心试探到蓬勃发展、又从草莽到规范的40年。A股历经“8·10风波”、“327事件”、“5·19行情”等一系列以数字为记忆的重大事件，又跨过了发行审批、股权分置、非市场化交易的初创时代。回望来时轨迹，常念初心不改。在时刻变化的外部环境中，或许，唯有向着最初确定的正确的方向坚持迈进，才是我们最优的选择。 第一编 1990——1992 第五回 原野案轰动朝野 彭建东驱逐出境 在经历了深圳政府救市、上海放开股价等重大事件后，上蹦下跳、非常稚嫩的新中国股市爆出了建立以来第一起上市公司欺诈案——原野案。坦率地说，尽管距离“原野案”已经过去了18年，但是很多炒家的套路还是和“原野案”的主角彭建东如出一辙，或许水平还逊于彭建东。此案所涉及的虚假业绩、股价操纵、政企关系等问题，现在依然还在拷问着我们。更值得注意的是，十几年前管理层对该案的处置方式，对中国证券市场意义深远。 “说不清”的大股东 深圳市原野纺织股份有限公司成立于1987年7月30日。原野纺织股份有限公司注册资金150万元，成立时两家国企占股60%，港资占20%，彭建东和另一个人各出资15万元，各占10%。 彭建东是本案的核心人物，关于他的来历，说法众多。一种说法是彭建东是粤东人士，毕业于美院，澳大利亚籍华人，其人很雅兴，曾筹办“原野公司当代书画展”向社会征稿，是以儒商形象走入商场、走进股海的。另有一种说法则称，彭建东出身贫苦，发迹后曾对《亚洲华尔街日报》记者说：“我经常带着妻子出去，把一个月的工资花在一顿好饭上”，投入原野的资金，是他向香港的一位舅舅拆借来的。还有种说法称，彭建东入过狱，也就是这个原因，导致1990年2月，原野成为深圳证券交易所最早上市的五家公司之一，在上市招股说明书上，董事长及主要股东一栏中居然都找不到彭建东的名字，出狱后彭建东和人一起开办了原野。 据说，创业伊始，公司以贸易盈利作为原始资本积累，投资创办服装企业，“原野时装”在深圳首届时装节曾大出风头。后来，又扩展了大型印染基地和牛仔布基地，发展国际贸易。公司尚有部分地产、物业和从事国内外贸易的下属公司。当时公布的《售股章程》称：公司已发展成一个以实业为强大后盾，工技贸相结合，产供销一条龙，以深圳为依托，走向海外的多功能、多元化、跨地区、跨行业的外向型集团式企业。 经过六次股权转换，到1989年3月，原野只剩下两个股东，一个是原隶属于深圳市工业办公室的新业服装公司，占股份5%，另一个就是香港润涛公司，占股份95%，而彭建东在此之前已就任润涛董事长。 1989年8月，新业服装公司将手中5%的股份以290万元的价格出让。 经过股份制改革，原野于1990年2月26日获得中国人民银行深圳分行批准，向社会公开发行普通股A股。主承销商是中国人民银行深圳国际信托咨询公司，由于当时证券登记公司未成立，股份登记处也是该信托公司。原野改制为中外合资股份公司时注册资金为2000万元，1990年2月以经评估后的净资产折股655万股，每股10元，计6550万元，发售新股245万股，计2450万元，总资本增至9000万元。以95%的股份计，当初以15万元资金入股的彭建东，此时已有数千万身价。 1990年3月3日在深圳特区证券公司挂牌交易（当时深圳证券交易所尚未成立）；同年12月10日在深圳证券交易所上市，股票代码是0005。这是我国首家中外合资上市公司，香港润涛公司是第一大股东，占股份51%。股份制改革初期，合资上市公司这种新生事物，引发各路专家学者评说不一，国内外媒体也极度关注。 股价出现异常暴涨 原野股票是属于少数上市就疯涨的大黑马之一。1990年5月25日至6月27日，原野的股价就上涨了210%。到10月24日，股价已升到135.09元，此时距其上市仅7个月，涨幅居当时深圳最早上市的5只股票之首，原野的股价在一周时间内，就曾经出现过翻番的走势。 1991年3月10日，原野公司董事会发布了1990年度财务报告，报告称1990年税前利润为人民币3199万元，比1989年增长29倍之巨。董事会建议，以本年度可分配利润的63.9%作为红利发放给股东，采用红股方式派付股息，即每10股送2股红股，不派红现金股息。根据原股数量，红股总数为1800万股。最后在3月24日召开的股东大会又确定，除每10股送2股外，另外每10股配售5股，每股配股价由董事会提出的4元被股东大会修改为3.5元，这样原野将在1991年新增股本5400万股。 其后，市场上又传出消息，香港50家最大的上市公司之一——香港新贻集团在港合并了原野的大股东香港润涛公司。持有原野股票52.3%的香港润涛实业（集团）有限公司，要与香港新贻投资控股有限公司合并改建为新集团公司，组建后的公司资产达40亿元，跻身香港联交所上市公司前50名。 当时还据称，这次收购合并，新贻公司按国际惯例和香港上市公司会计准则，由国际知名会计师事务所对原野进行了长达数月的财务审核，决定以每股23元港币（当时折合人民币17.5元）收购润涛公司原野股权，收购总值为11.37亿港元。也就是说，这个收购价比当时原野的股价高出70%。 可是在一连串的利好和股价暴涨背后，是无尽的陷阱。 主管部门突然出手 1992年4月7日，中国人民银行深圳分行突然发布公告，宣布从即日起由原野公司的各债权人派出人员，帮助该公司检查财务，落实企业利润和归还贷款计划。与此同时，有关部门迅速冻结了原野账户，并对原野公司两名当事人依法监视居住，协助调查，以落实还贷计划，核实利润，防止资金外流，维护广大股东利益。 4月9日中国人民银行负责人发表谈话，对外表示“原野的前景是美好的”。原野方面对管理层的行为反应激烈，4月中旬，原野公司向深圳中级人民法院提交了对中国人民银行深圳分行和深圳市工商局的起诉书，法院虽受理了此案，但法院指出，起诉书所指中国人民银行限制原野公司职员人身自由，是公安机关依法对其监视居住。 原野公司后又向广东省高级人民法院提起上诉，请求受理中国人民银行深圳分行“变相拘禁他人案”。原野公司一边告状，一边宣称此事的起因是个别官员索要干股未遂所致，还以原野公司董事会的名义散发《告股民书》，利用香港报纸制造欺骗性舆论，诬蔑我国政府侵犯其权利，甚至还求助于美国驻广州的领事馆，要求给予所谓“国际干预”。 1992年5月，《上海证券报》报道称，据中国人民银行深圳分行负责人说，原野问题由来已久，1991年3月，审计部门在审计原野分红派息时发现存在股金投入不实、利润不实和资金外流等问题。 消息公布后，市场哗然，众多股民质疑，为什么主管部门从发现问题到消息的发布相隔长达一年多，对于一直蒙在鼓里的社会股东来说，并不公平。 后据坊间传言，管理部门在一年多的时间内，曾经和原野方面多次沟通接触，1991年管理层就对原野展开了审查，1991年8月对原野就已经形成了处理会议纪要，但这些情况并没有公开披露。后因原野方面一直不配合工作，让管理层终于突然出手。 6月20日，中国人民银行深圳分行公布了对原野的财务检查结果：润涛公司将折合1亿多元人民币的原野公司外汇资金转至润涛公司及其海外关联公司，有折合2亿多元人民币的银行贷款逾期不还。在同一天，工商银行起诉原野拖欠2000万元人民币及300万美元逾期贷款。 世纪星源变身归来 1992年7月7日，原野股票停牌，1993年3月初，深圳市政府决定对原野公司重组。1993年12月29日原野公司重组为世纪星源股份有限公司，（香港）中国投资有限公司承担了润涛公司及其关联公司对原野公司债务的清还。1994年1月3日，世纪星源复牌交易。 顶替原野复牌的世纪星源带着实施1配1同时3送1的送配股方案上市，令虚惊了一场的原野股东皆大欢喜。复牌首日，在深市大盘指数拉出一根大阴线的情况下，世纪星源的股价以9.8元开盘，最高上摸12元，终盘报收10.65元，以一根中阳线亮相。 尽管股东没有遭遇太多损失，但社会各界对世纪星源的此次归来异议颇多。有专家人士认为，在原野公司连续亏损的前提下，世纪星源的送配股方案无论按分配原则还是按配股规定来说，都是根本不相符的。 还有声音指出，世纪星源顶替一家本该按《股票发行与交易管理暂行条例》摘牌的上市公司复牌，尽管不失为有利于稳定新兴股票市场的一项迫不得已的措施，但却带有明显的行政色彩，这对于新生的世纪星源来说，不啻为与生俱来的阴影，同时，也开了我国股市行政性重组的先河。 1995年9月28日，深圳市中级人民法院以挪用公司资金罪和侵占罪，判处澳大利亚国籍的彭建东有期徒刑16年，附加驱逐出境。有消息说，法院判决书下来的时候，穿着一身休闲服的彭建东正在悉尼市郊一幢价值200万美元的别墅里悠闲地浇水养花。但也有另一种说法称，彭建东并未逍遥快活，1993年便被捕入狱，1999年才出狱，出狱后一直都在奔走，意图拿回自己对原野的控制权，直到现在。 消息、重组、炒作、对抗监管、诉讼，现在庄家能玩的各种元素，原野案里一次就玩全了，审查、处理纪要、公之于众、审判、行政重组，主管部门的处理手段也是集中体现。一切终结了吗？一切清晰了吗？过去这么多年了，还有那么多的不同说法在飘散，恰如现在的股市，恰如永远的股市，满天的消息飞啊飞，真相只在传言下，静静地等待，原野案影响深远。 中国股市风云录 当我们回首中国股市的风雨历程，那些人、那些事，或历历在目，或远如烟云。这些资本市场的经典瞬间，读罢不禁令人掩卷深思。唐太宗有句名言：以史为鉴，可知兴替。历史仍会重演，但历史不会简单重演，这或许正是资本市场的魅力所在吧。 |
|
|
