明朝末前，辽东有不少大型商业家族，为了赚取更多的利润，不断的向清朝提供茶叶、布匹、铁骑等物资，有不少商人为此和满清贵族结成了利益共同体，比如一个叫做佟养性的商家，此人索性投靠努尔哈赤，用财力和头脑换来了施吾理额驸，三等副将等职务，作为汉人打入满清的贵族，佟家后人佟养甲跟随清军将领李成栋南下，从东北直接打到广州，最终活捉了南明皇帝绍武帝。
佟养甲为了自己的升官发财，将绍武帝全家20多人以及陈邦彦、陈子壮等南明志士全部杀害，随后他被赐予两广总督之职。这时候佟养甲原来的上司李成栋就不高兴了，他也是明朝降将，如今却不受满清信任，反倒把总督的位子给了佟养甲，自己只得了一个提督。
此时李成栋的养子李元胤趁机劝说李成栋归顺南明永历皇帝，李成栋见满清冷落了自己，二话不说再次成为明朝武将。随后李成栋活捉佟养甲，要求他立即投降明朝，结果佟养甲假装投降，密谋策划逃跑。而永历皇帝对李成栋很是重用，封其为惠国公，至于养子李元胤则成为了永历皇帝的亲信，担任锦衣卫指挥使一职。
和李成栋的反复无常不同，李元胤乃一英姿飒爽的青年将领，如今担任大明锦衣卫，自然对佟养甲这样的两面三刀之人深恶痛绝，他得知佟养甲暗中和清廷书信往来之后，先向永历皇帝汇报了此人的满手血腥，随后决定将其处死。
他亲身找到佟养甲，对他说皇帝准备让他担任广西梧州守将，佟养甲认为这正是自己的逃跑良机，自然满口答应，结果在半路之上，李元胤截住佟养甲所乘船只，严厉训斥此人身为汉人却甘心充当满清鹰犬，随后手起刀落斩下佟养甲头颅，将这个屠戮反清志士的奸贼扔进滔滔河水中。
