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文/陈嘉伟 《指数投资指南》第一篇 在上一本书《财富自由之路》中我们谈到了很多实现财务自由的原则，比如要求你储蓄，不要做月光族，然后用储蓄的钱进行投资，至少要获得12%以上的年收益等，今天我们就开始学习如何实现这个目标，这个工具就是指数基金投资，作者是雪球银行螺丝钉。 基金是什么？设想一下你和你的朋友们每个人手里都有一部分储蓄，但都不多，想让这部分资产增值但是一方面不知道怎么做投资，另外一个方面也没有时间和精力投资，怎么办？于是就委托其中一个懂一点的朋友帮你们投资，他收取一点手续费，这就是最早的基金投资方式。现在的基金核心模式和18世纪诞生在英国的基金没有什么差别，不过管理人从你朋友变成了专业基金经理，你们相互并不认识，那这安全吗？非常安全，因为公募基金的发起需要通过证监会审批，过程管理非常严格，而且基金经理只能进行买卖，但是接触不到你的钱，你的钱是放在银行里被托管起来了，至今没有出现过公募基金卷款逃跑的事情，所以完全不像P2P一样担心你的本金安全。 很多富豪都有自己的家族基金，把它作为家族财富管理，增值和传承的工具，我们普通人也可以拥有自己的基金，收益一点也不会比富豪们的家族基金低，而且门槛非常低，现在大多数基金一天10元就可以买。 基金有几大优势： 1 强迫你自己储蓄，绑定卡号后每个月发工资就自动扣除，这样就让你告别月光族 2 非常轻松，因为有专业的基金经理人帮你理财，你不需要像自己买股票一样掌握那么多的知识 3 风险小 因为基金其实是一个投资组合，里面的投资品会相互对冲风险，比如股票型基金一般包含几十只股票，一个跌了另一个涨，所以波动没有单个股票那么大。 4 手续费非常低，大概0.15%，当然不同的基金有些差别。 基金并不是让你短期暴富的工具，它是需要你长期的投资才能显现威力，很多人对此没有正确的认识，一把投入一笔钱，然后看到几个月都没有什么收益就熬不住卖掉去投P2P了，P2P首先你会有损失本金的风险，这几年跑路暴雷的还少吗？让多少人血本无归？第二P2P从收益上也比不过基金，P2P给你10%以上的收益你绝对要小心，你有损失本金的风险，因为加上他们自己的利润，营销广告费等至少需要30%的利润才能保本，而没有什么项目有这么高的利润，所以高额回报吸引你的P2P平台瞄准的是你的本金。而基金投资长期看年化收益12%是很一般的水平，这就可以战胜P2P，而根据A股的股票型基金统计数据看，长期年化收益达到19%以上，远超过国外的水平，为什么这么高？因为股票型基金除了来自上市公司的业绩增长带来的红利，还有大量散户可以收割。所以只要你能长期持有一只好基金，你就能战胜大部分的股民，因为他们长期是不赚钱的，而他们为什么不买基金呢？原因也非常简单： 1 他们心态有问题，总想一下赚一把大钱，结果是在股市多年如一日没有赚到钱， 2 还有一部分根本不懂基金，把基金当成股票买，短期操作，追涨杀跌，怎么可能赚到钱？ 二 基础知识 {!-- PGC_COLUMN --}基金分类 1 根据基金是否可以增加，赎回进行分类，可以分为开放基金，封闭基金，开放基金指的是基金的规模不是固定的，买的人多就规模大点，买的人少规模就小一些，而且投资者随时可以买卖的基金，市场上大多数是这样的基金，封闭式基金指的是发行的时候规模就定下来了，中间也不能买进卖出，如果中间有人想卖，只能在证券市场上转让。 现在市场上封闭基金很少了。 2 按照投资对象不同，分为股票基金，债券基金，货币基金，指数基金，这是比较常见的四种，还有期货基金，期权基金等。 上图是一些基金和股票的专业术语解释，有兴趣的自己看看。 基金收益 收益率指的是你投资1元钱最终能赚多少钱，基金收益还需要减去一些费用，比如申购费，赎回费，有的还有管理费，当然不是每一个费用都必须收，具体你买基金的时候看看它的费用构成和比率。 基金申购渠道 基金可以在证券公司，银行，或者网上买，不过一般我建议在网上买，比如支付宝的蚂蚁财富，天天基金等，因为银行和证券公司买的手续费比较高，最重要的是银行的所谓理财师就是推销员，这种业务不是银行主业，只对赚手续费感兴趣，给你推荐什么基金是以手续费返佣高低作为标准，所以发生很多人买了垃圾基金的情况。 而在网络上买会有这个基金的各种情况，比如规模，排名，过去的盈利状况，持有哪些股票，基金经理的介绍，还有其他人的评价等等，并且费用非常便宜。 认购，申购，赎回 认购指的是一支基金在募集期购买，而申购是募集期结束后去买，认购一般是新基金，而且有几个月的封闭期，期间没有收益而且不能卖出去。基金最好不要买新基金，这和股票是不一样的，很多老股民打新股习惯了，认购买新基金以为像买原始股，结果买入后不断下跌，而且还不能卖出。而这样的新基金一旦开封后会打折，那时候去买划得来的多。 再看看费用，分为申购费，管理费，托管费等，要看看它的费用和同类比怎么样，贵的不一定就是好的 怎么算呢？假设你花10万元买基金，是先要除去申购费的，比如申购费1%，那么要先减去1000元申购费，你真正买入基金的费用是9.9万元，赎回费和管理费也是一样，要从你的本金或者收益里扣除。 基金赎回指的是把基金卖给基金公司赎回自己的资金，一般指的是开放式基金，封闭基金是不能赎回的，计算金额是按照你赎回的基金份数乘以当天基金净值，最后要减去赎回费用，一般投资者持有基金的时间越长，费用率越低，买卖越频繁费用越高。新基金只能在运作三个月之后才能被赎回，为了避免巨额赎回影响基金的正常运作，《开放式证券投资基金试点办法》还规定每个可以赎回的开放日，赎回的比例不能超过基金总份额的10%. 三 选基金  在选择基金前，你需要： 1 了解自己，主要是几个方面： 投资目的 想清楚自己为什么要投资基金，如果你是想赚一把快钱，就不要投资基金了，因为这达不到你的目的，基金是帮助你储蓄并获取合理的收益，而不是暴富工具，你的收益目标应该定在年化收益10%就不错了，如果超过了就当成礼物。 2 投资资金 基金一般都是定投，也就是按时按点的把钱投进入，不管市场会发生什么变化都要坚持，一般需要准备3年以上投资时间，所以你的资金最好有几个特点，第一要求闲钱，这个钱要好几年都用不上，急用的钱就不要用来买基金，第二，稳定，因为定投是定时间，定金额的投资，所以有稳定工资的上班族更适合。第三，资金合理分配，一般把每个月剩余钱的50%存入基金就可以了，其他的钱可以去买其他投资品。 3 在买基金的时候，要对基金有一定了解，包括几个方面 投资策略 就是这个基金的具体投资计划，投资思路，对市场和行业的分析，配置策略，这是告诉你如何帮助你赚钱，这非常关键， 过往业绩 过去做的怎么样通过业绩可以看出来，过去业绩不一定代表过去，但也能证明到底做的好不好 基金经理 看他的投资风格，专业背景，从业经验，投资业绩等 基金评级 基金基本上都有评级（指数基金没有），主要是根据过往业绩进行评级，分为1星到5星，买基金的时候最好要求4星以上。值得注意的是评级代表的是过去的业绩，不代表未来也一定好，只能作为参考。评级机构除了晨星中国，还有和讯，理柏等。 增长率 看基金的净值增长率，累积净值增长率，这类似于股票的净利润增长，增长率越高，越稳定当然收益越好，可以和其他基金比较基准收益率，看看在过去三五年的实际表现如何，要优中选优。 看持仓组合 这是验证基金投资风格和选股思路的重要依据，每个基金都有十大重仓股，从这些股票的共同特征可以看出基金经理的投资风格和偏好，要看看其实际持仓风格和声称的风格是否有出入，比如声称是稳重的价值投资风格，但持仓不是蓝筹白马股，而是很多小盘成长股，那么就不一致，还有看看其持仓是否经常变换，如果每个季度有一半新面孔，那么这是喜欢炒短线的基金经理。 基金规模与成立时间 规模太大不好，因为基金管理规定一个股票最多占基金规模的10%，如果基金规模太大，比如500亿，那么10%就是50亿，这需要很多支股票才能消化这么大的资金量，所以逼着买很多支股票，结果就不精了，因为不可能有那么多时间对很多股票进行研究。太小也不好，一般最好在10亿-100亿之间都是可以的。 基金买老不买新，因为新基金没有经过市场的洗礼，业绩没有经过时间验证，风格是否稳定？投资水平如何？风险大不大？这些都是需要时间才能看出来，事实证明大部分新基金表现不太好，多久叫做老基金？最好5年以上。  4 如何评价基金过往业绩好坏？ 当然基础是收益率，这可以从过去几年的时间表现看出来，但千万不要走进了误区，以为过去收益越高，涨的越多就越好，就越可以买，其实完全不是这样，就像股票过去涨的越多，其实市盈率也越高，风险也越大是一个道理。你在高点买进去也许很快就迎来下跌，最好是基金过去5年的业绩都很好，排名前50以内，但是最近一年业绩不是太好，这样的基金可以买，因为过去5年都好证明基金本身没有问题，而最近一年业绩不好以后上涨的空间更大。 除了收益率，你还要看以下几个方面： 基金收益和大盘走势的比较 第一 从三年以上的时间长度看，只有基金收益优于大盘走势才是合格的好基金，如果连续3年比大盘差证明基金盈利能力差。比如你看基金过去1年收益率是15%，以为不错，但你看大盘自己涨了20%，这就证明还没有跑赢大盘，反之一个基金年化收益是-10%，你以为不行，但是大盘却在过去一年跌了20%，其实它战胜了大盘10%，所以看业绩不能只看绝对数，还要和大盘比。 第二，除了和大盘比，还需要和同类比，如果业绩长期排名前50名，说明基金很强，蚂蚁财富基金有各种比较功能，比如债券基金排名，股票基金排名，5年，3年，1年排名等。 第三 当期收益和历史水平比，当然短期出现大波动是很正常的，因为基金主要是跟随大盘涨跌，在熊市里无论基金经理多牛肯定表现都不好，所以当期和历史比需要结合大盘当时的水平看，如果是长期战胜大盘，就证明是比较稳定的。 好，今天就到这来，明天见 |
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