为财经人士 倾心打造的投研资讯平台 从研报里面寻找预期差, 以价值之名,行投机之实。 关于PMI跌破荣枯线 12月制造业PMI数据跌破荣枯线 国家统计局公布了12月份的PMI数据,12月份制造业PMI指数为49.4%,比上月回落0.6%,跌破50%荣枯线。 12月份的回落是延续了过去三个月的连续下降态势,是2016年1月以来的最低水平。如果剔除每年1、2月份季节性的扰动,12月份PMI数据已经创了2012年9月以来的新低。 PMI破位在研报社预期之中,在解读11月份PMI数据的时候就提示:跌破荣枯线只是时间问题。 什么是PMI?跌破荣枯线意味着什么? 还有很多人不理解PMI,所以这里再聊一聊。 PMI是采购经理指数,是一个综合指数,由新订单指数、生产指数、雇员指数、配送指数以及存货指数加权而成。 所以PMI指数基本反映了一个产业生产的全过程。而制造业PMI指数,就是反映了工业生产的全过程,说白了,就是经济是冷还是热。 PMI常以50%作为荣枯线——经济强弱的分界点。也就是说,当制造业PMI指数高于50%时,就可以理解为当前经济较热,处于景气区间;低于50%,说明经济遇冷;而一旦低于40%,说明经济开始萧条。 此次国内制造业PMI数据连续三月下滑,并且于12月跌破荣枯线,说明国内经济增速在持续下滑,经济不景气。 复盘历史,PMI走势与A股走势高度相关 根据研报社统计,近10年里跌破荣枯线有以下几个时间段: 2008年4月-2008年11月:PMI数据从高点一路下滑,上证综指也是一路向东南;到2008年11月,PMI指数下滑至最低点38.8%,此后开始反弹,上证综指也是在PMI指数公布那几天开始见底1664点。 2011年3月-2011年11月:PMI数据从53.4%一路下滑至49%。 2012年4月-2012年9月:PMI数据从53.3%下滑至49.2%。 2015年6月-2016年2月:PMI数据从荣枯线上方一路下滑跌破49%。 2018年5月-?:PMI数据一路下滑。 图中很清晰,PMI数据每次大幅持续下滑都伴随着A股的阶段性熊市,这一次也不例外。 同时,我们也应该观察到,什么时候PMI见底,什么时候指数才能见底。决策层很重视PMI数据,每次跌破荣枯线都会有相应刺激经济的政策出台。 5G——弱市的避风港 市场近期连续下跌,接近前期底部。但是5G板块依然硬气。 今天大盘下挫1个点,而5G板块上涨近2%,此前梳理的5G基站实锤股整体上涨超过3%,其中南京熊猫、st凡谷涨停,春兴精工也大涨7个点,没有一只股票绿盘。 此外,研报社于三周前在《为什么5G龙头是东方通信?》一文揭秘了东方通信的实际控制人与雄安新区的关系,今天受盘前雄安最新消息刺激,东方通信早盘迅速冲高,午后封住涨停。 自从研报社于三周前揭秘东方通信,该股至今已大涨64%,不客气。 (风险提示:股市有风险,入市需谨慎) |
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