2014.3.21 捕捉这些形态个股之十：顶部形态

顶部形态表明原先的上升趋势终结，顶部形成，将转换到下降趋势中。

顶部是一个区间，尽管有最高点，但如同底部最低点一样，很难捕捉到，所以，能捕捉到最高点左侧或右侧的次高点同样是很有效的。经过大幅上涨，股价到达了主力目标位时，主力就会想法全身而退，但主力不会说走就能彻底走完的，需要一个过程，所以顶部总会形成一个形态，我们就要捕捉到这些形态，做到与主力同时撤退。

经过一轮大幅上涨后，有些个股出现一次顶背离就形成了真正的顶部，有些个股则出现多次顶背离才形成真正的顶部；有些个股没有出现顶背离也会形成真正的顶部，有些个股即使形成顶背离但也不会形成真正的顶部，最大的因素有两个：一是与股价所处的位置有关，通常来说，在上升趋势初期和中期，一般不会形成顶部，多会形成阶段性高点，无论有无顶背离，在上升趋势尾声时，一般会形成顶部，无论有无顶背离。二是与上升趋势级别大小有关，如果上升趋势的启动点为大级别的底部，那么对应的上升就为大级别，当然也就需要形成大级别顶部，比如下降趋势结束时所形成的底部为周线级别，那么上升趋势中对应的为周线顶部，只有周线上形成顶部时才会彻底结束上升，则日线上最初形成的顶部只是周线级别上的阶段性高点而已。这两点很重要，也是我们必须掌握的。

至于说顶部形态，一般有三种：尖顶、双头顶（M头）、三重顶（头肩顶）。尖顶一般为盘子小的个股，由于它股价活跃，主力多为短期获利行为，所以经常会急涨急跌，从而形成尖底或尖顶，我不详细分析它的形态。下面我主要讲双头顶和三重顶形态。

一、三重顶（头肩顶）形态

这是周线级别上的三重顶，而且涨幅巨大，从最初不到1元涨到34元。在顶部形成了典型的标准头肩顶形态，对应在日线上则是很大的一个头肩顶形态了，头部34元，最低点20元，那么理论上击穿低点后（绿线）的跌幅就是头部到低点的距离，应该会下跌到20－14＝6元，现在的最低点为6.7元，当前也形成了两次周线的底背离，从顶部34元到现在的6.7元跌幅达到了80%，新的底部到来了。此个股三重顶出现在上升趋势的尾声，而且是大级别中，还是一个大的标准头肩顶形态。

形成头肩顶形态的原理是：左肩时是次高点，已经到达主力目标位，开始出货，短暂下跌后再拉一次，形成最高点，让人感觉到还有上升，有很多人继续介入，而主力正在出货，成交量显著特点就是这次拉升时萎缩了，属于拉高出货，但主力还没有出货完毕，下跌后还拉一次，形成右肩次高点，主力完成出货，属于反弹出货。经过三次出货，主力彻底顺利地完成了任务，当击穿最低点后，由于没有了主力，就成为了一团散沙，自然进入到了下跌趋势中。我们捕捉不到最高点，但完全可以在次高点全身而退。

上证从3478点以来的下降趋势过程中，有三次头肩顶形态，每次都出现在反弹高点，这是出现在下降趋势中途的超跌反弹中。头肩顶形态一旦形成后，有两个特点：一是下跌幅度可以大致判断出来，二是之后的反弹会回抽到头肩顶最低点附近（绿线），这是最后一次撤退机会。

这只个股在下降趋势的中途出现了头肩顶形态。从最高点20元下跌到7元时（白箭头），跌幅为65%，也形成了底背离，有形成底部的可能，在头肩顶左侧部分，股价突破长期均线，而且长期均线也走平了，它们之间距离也接近了，在右侧还形成了长期均线的金叉，呈多头排列了，但由于此后没有放量拉升，而是击穿了头肩顶的低点（绿线），导致底部失败，形成了头肩顶形态。所以，底部的形成一定需要最终放量拉升突破才可以确认。

根据头肩顶形态理论计算，应该会下跌到6元左右，当前最低点5.4元，同时从最高点20元起，跌幅也达到了70%，底背离再次形成，所以，当前的低点形成底部的可能性很大。

这是处在上升趋势中期的头肩顶形态，我们结合长期均线来看。从底部经过两波上涨到达了高点，正好形成长期均线的金叉，但股价已经远离了长期均线，而且长期均线金叉前有一定距离，所以，有回调的要求；高点震荡后形成了小的头肩顶形态，从而引出了大的调整，调整低点明显受到长期均线和它们的金叉点支撑，之后进行了长期横盘震荡，以实现长期均线的合拢，震荡高点也正好到达头肩顶的低点处（绿线），最终在均线合拢且多头排列下，放量拉升突破了头肩顶高点，当前正回调中，而且会受到头肩顶头部的支撑。

此个股出现了两个头肩顶形态。白圆圈处为上升趋势初期，同样是长期均线多头排列之后形成了阶段性高点，回调受到长期均线和它们金叉点支撑，之后突破头部且回踩进行了突破有效性确认。这两只个股有一个共同点，在上升趋势初中期的头肩顶形态都比较小，而在真正顶部时的头肩顶形态一般都比较大，是不是可以做为经验呢？不妨多看些个股来验证。

蓝圆圈处也处为上升趋势，是上升趋势中期还是后期呢？现在不能确认吧，尽管涨幅很大了。我们可以从几点进行判断：一是这个形态比较大，有形成顶部的可能，二是顶背离出现了，表明从次高点到最高点的拉升过程动能不足，有主力出货的可能；三是当前右肩正在构筑中，还没有最终形成此形态；四是筹码分布上看，下方还密集着大量筹码，主力要想出货，似乎还不到时候；五是长期均线处于多头排列且上行中，呈强势状态，有可能是阶段性高点。从这几方面综合分析，可以做出如下预测：

当前还没有击穿头肩顶低点，所以这是第一支撑位（上方水平红线）；连接前期两上高点形成上升趋势线（向上倾红线），当前下好与第一支撑线相交，表明这是当前的重要支撑位置；如果向下击穿了这个位置，则头肩顶形成，向下会到达28元附近，这是头肩顶理论跌幅所到达的位置，还可以用阶段性高点回调不超过30%或顶部下跌30%会有超跌反弹来计算，也在28元附近，同时28元正好是前期高点处，28元还是筹码分布图上下方筹码密集上沿处，这几点充分说明28元（下方水平红线）是第二重要位置，下跌到28元之后的上升先当超跌反弹做，至少会反抽到头肩顶低点处（上方水平红线）附近，介时看筹码分布图上是否实现了筹码的高位密集，结合其他技术来判断是否会形成真正的顶部。

我们通过对历史的分析，目的有两个：一是从中总结经验，学习技术，二是学以致用，可以对当前的操作提供依据。
头肩形态形态是常见的顶部形态之一，通过以上对不同趋势中的不同位置的形态学习了此形态的一些重要特点，只要真正掌握了，就完全可以做到成功逃顶。

 

二、双头顶（M头）

双头顶更是常见的顶部形态之后，它与头肩顶形态性质完全一致，只是形式不同而已。它也会出现在上升趋势或下降趋势中，也会出现在不同位置，也会有大小之分，有时会为真正顶部，有时会为阶段性高点，有时还会演变为其他形态。下面还是通过个股来具体说明。

M头的几个特点：

一、位置：出现在上升趋势后期，出现在上升趋势中期，出现在上升趋势初期，这几个位置是相对而言的，有时很难判断当前的位置究竟是高位还是低位，同理，出现在下降趋势初期，出现在下降趋势中期，出现在下降趋势后期，位置高低也是相对的，特别是处在下降中期时很难单独判断究竟是中期还是后期。位置的高与低仅仅是相对而言的，要结合其它技术来综合判断。

二、M头的两个顶基本在同一水平，即使不在同一高度，高低相差应该在3%左右。

三、 M头两顶间隔，要保持一定距离，距离越大，有效性越高。但间隔超过半年，则失去判断意义。

四、 M头的左头成交量一般都会比右头的量大。这也正是形成头部的重要原因，因为右头的成交量不能继续放大，也就失去了继续上涨的动能，所以就形成了顶部。

五、 M头分标准形和复合形两种。标准形只有两个顶部。复合形有时左右会出现多个小顶部。

六、 M头一旦确认，那么就是顶部（高点）形成，之后的下跌幅度至少是最高头部位到颈线位的垂直距离。

七、 确认M头有效形成：击穿颈线位3%以上，如果之后有回抽，但不能有效突破颈线位，则确认M头形成。

八、 卖点：一是在第二个头部形成后的下跌初期，这是第一卖点；击穿颈线位3%时，为第二卖点；反抽颈线位，不能有效突破，则为最后卖点。

九、假突破：尽管击穿了颈线位，但之后能够很快再次上穿颈线位，形成新的上升行情，这就是假突破，其实这就是形成了新的后底低于前底的W底。所以说，M头与W底是随时转换的，不能一看到M形态或W形态，就一定认为是头部或底部的，必须结合其它方面综合判断。

十、判断M头是否形成的最重要的方法是：当M头初步形成时，重点关注颈线位，而且不要把颈线位的水平线做为唯一的确认依据，最好扩大到3%--5%，因为有时M头并不是十分标准，会有一定的变形，那么我们把颈线位的上下3%--5%做为重要参考依据，当向下击穿此参考依据后，重点就要看之后的回抽或反弹，看能否突破颈线位，也就是看成交量能否放大，如果成交量不能有效放大，而且也不能突破颈线位的话，那么基本上就确认了M头的形成。我认为这是最主要的判断依据了。下面看几个实例：

这是典型的M头见顶形态。

出现位置：一波上升行情的高位。在已经大幅上涨的情形中出现的M头，大多为见顶信号。两个头部相差不大，应该在3%--5%幅度内；两个头部间隔时间没有超过半年。第二头部的上升过程中成交量明显萎缩，表明上升动能不足，不具备继续大幅上涨的行情，其实这是反弹出货阶段，主力利用手中余下的筹码进行最后的拉升出货，通过拉升来欺骗别个来接盘，这就是M头形成的实质、本质。第一卖点在第二个头部形成后的初期下跌中，如果还抱有希望，那么当击穿了颈线位或反抽颈线位时，就是最后的卖点了。击穿颈线位后，最小跌幅是第一个头部位到颈线位的垂直距离，当下跌到此幅度后，此个股成交量明显萎缩，进入到盘整过程中，是底部形成还是下跌中继？需要通过其它知识技术来确认了。通过此标准的M头分析，我们应该学会：首先看整个趋势情况，是下跌过程还是上涨过程，其次看两个头部形成过程的成交量变化，最后看颈线位的支撑力度如何，一旦有效击穿，则下跌幅度将会较大。

这也是M头形态，但它不是见顶信号，为什么？首先，出现的位置是处于上升趋势中的低位，在底部经过较长时间的整理后，主力吸到了部分筹码，建了一部分仓位，然后通过快速拉升，脱离底部，也脱离了主力最初的成本区，再进行整理，这个整理过程就是M头形态，它不是主力出货，而是主力的洗盘，当打压到颈线位时受到支撑而回升，并没有击穿它，同时也受到前期吸筹密集区的支撑，这也是主力的成本区，当然不会击穿了，所以，此M头只是一个拉高洗盘的建仓过程。在上升初期出现M头时，多为主力洗盘和建仓，也一定会有重要位置来支撑，其一就是颈线位，其二是前期筹码密集区，也是主力建仓的成本区，其三是其它重要支撑位，比如重要均线20、60日均线。同时在下跌洗盘过程中成交量会萎缩。

 

下面我讲一下上证大盘指数周线图，因为它完美地诠释了M头形态：

整体看，从3478点以来一直处于下降趋势，在每一次强反弹过程中都构筑了M头形态，尽管随着位置越来越低，但M头仍然不能形成最后的低点，所以仅从位置高低很难判断出M头的性质，特别当处于下跌趋势后期，从图中看到位置很低了，但仍然不能改变头部性质。因此，要结合其它技术来综合分析。

上证周线上四个M头，每个在击穿颈线位（绿线）后都确认了M头形态，跌幅也基本上符合理论值（黄色箭头），到达理论跌幅后，又都出现了反弹（黄色小圆圈），完美描述了在下降趋势中任何位置M头形态的性质和特点。

这四个M头形态，随着下降趋势的不断进行，形态越来越小，表明跌幅也在不断减少，反映了下跌动能的不断衰弱，也将最终到达底部。第一个M头，头部到颈线位跌幅20%左右，可以从百分坐标中看到，击穿颈线位后下跌幅度也在20%左右，第二个M头，头部到颈线位跌幅10%左右，击穿颈线位后下跌幅超过10%，第三个M头，头部到颈线位跌幅在12%，击穿颈线位下跌幅度也在12%左右，第四个M头部，头部到颈线位跌幅8%左右，击穿颈线位后，当前跌幅为4%，还差4%，那么现在我们就可以用这个历史相似来预测后市的低点在哪里了，再跌4%就是1920点，也就是说，后市目标低点在1920点附近，这与我在2014年3月11日博文《五浪低点在哪里》

（http://blog.sina.com.cn/s/blog_9964a2210101d1k8.html）中预测的低点是一致的，当时我说的就在1920点附近，给出了一个区间即1900-1950点，由于M头跌幅越来越小，就会不断地向底部接近，而且总会有一次会形成底部，那么在当前位置中，最低点1849点，次低点1974点，如果接近底部，那么很可能就不会创新低了，跌幅也不一定非要到达理论位置，需要通过实际盘面来及时捕捉低点了，今天尽管大涨54点，收盘2047点，但还没有突破颈线位2078点，不能因为今天大涨就认为1974点为底部最低点，或许它只是一个次低点。今天下午突然在地产煤炭银行券商等大幅拉升下，出现了大阳线，这一定是又有什么利好消息了？！利好过去，自然又要回归到自身趋势中来。

 

M头形态没有得到最终确认时，其形成过程可能会演变成其他形态，这是我们要掌握的第二个重点：

当M头处在上升趋势后期时，一定是见顶信号了，毫无疑问要及时退出了。

当M头处在上升趋势初中期时，多数为上涨中继，M头往往会演变为其他形态，下面来看：

1、M头演变为W形态：判断的关键要点是下跌到颈线位附近时回升，然后突破高点，此后不再击穿此高点时，就由M头演变为W底了。

 

2、M头演变为金蛤蟆形态。金蛤蟆形态在前面已经讲过。金蛤蟆形态，左爪位于上穿60日均线处，右爪回落在60日均线处，M头的第二个头部上升过程量尽管有所减少，并不是主力出货，而是主力继续吸筹，回落缩量也不是主力出货，而是打压洗盘，把散户清理出去。这就是洗盘与出货的区别。
这是标准的金蛤蟆形态。此图形在空间、时间和成交量完全协调配比，支撑明显（两条红线），放量突破前高表明金蛤蟆成立，出现了六个涨停。它是M头在没有击穿颈线位的前提下形成的金蛤蟆形态。

这也是标准的金蛤蟆形态。同样在突破前高后连续大涨。

2、M头演变为三角形或横盘震荡形态。

先后出现两个高点和三个低点，但不在同一水平位置，连接它们后就形成了三角形形态，三角形形态分为下倾型、标准型和上倾型，各有特点和各有旨意，但我们通常在上升趋势或下降趋势来确认这个形态的性质。

首先是处在上升趋势中，圆圈里初期很象M头，但颈线位有支撑，M头没有形成，但之后上升也没突破M头，也就没有形成W形成，之后再下时低点抬高，也没形成三重形态，这样形成两个高点和三个低点，连接它们形成了一个上倾型三角形形态，最终连续放量突破了压力，出现了连续大涨，那么这个三角形形态其实就是上升趋势中的调整洗盘过程，在此过程中我们根本做不了短线，只有在方向选择时才可中线操作，向上放量突破就介入，向下击穿就不关注。另外还要关注两点：一是60日均线始终是上行的，表明调整的过程是股价向60日均线不断靠拢的过程，也表明是洗盘过程，整体上看，属于前面讲过的空中加油形态；二是成交量的变化，在调整过程中下跌成交量尽管没有萎缩下来，但比起每一次前面的上升量来是萎缩的，这是细节，从中也表明主力在洗盘中。最终拉高后，在高位不断震荡中主力完成了出货，当前击穿了60日均线，且60日均线也开始走平，表明将进入到完全的下跌趋势中了，此时还持有此股的人就应该全身而退了，否则将被套牢在高位，当下跌到三角形形态的上沿附近时将有反弹，也就是我一直强调的从高点下跌30%时会出现反弹，此个股下跌30%时应该正好就在三角形上沿附近，介时从分钟级别上找到低点可短线做一次，信不信？可根据实际走势来验证。（这是在2013年10月22日博文中分析的，今天是2014年3年21日，过去了五个月，下面来看现在的图，来验证当时的判断是否正确）。

现在看这只股，许多形态正好是上面讲到的，找这样的个股还真不容易，现在倒很适合来讲。

白色矩形内：整体上为空中加油形态，细看是M头演变为三角形形态，属于上涨中继过程。

黄色圆圈内：形成了三重顶，成交量不断萎缩，MACD不断背离。

股价击穿60日均线时，为上图（2013.10.22），顶部下跌30%会有超跌反弹，应该在30元附近，实际上在27元处，也正好在矩形上沿处（有一个向中跳空缺口25.14-26），是不是与当时判断一致？

超跌反弹的高点为41元，没有超过最高点44元，两个高点相差幅度在5%以内，之后下跌，当前正在形成M头顶（粉色线),这个双头顶可是一个大的形态,时间长距离远,仅看蓝色圆圈处，是一个正在形成中的头肩顶形态，当前股价又刚好击穿60日均线,筹码已经完全高位密集了,表明主力已经出货,将进入到下降趋势中.

黄色圆圈处形成了三重顶形态，但由于还处于上升趋势中，而且长期均线仍然多头排列着，所以，即使是明显的顶部，但也没有进入到下降趋势中，而是出现了阶段性高点回调不超过30%形态当中，这就是趋势的作用，或许要在周线上形成顶部。这在前面也重点讲到过。不妨看周线图：

周线图：原来形成了一个很大的W底，颈线位就在27元附近，日线上在27元以下附近时形成的空中加油形态是为了突破周线上的颈线位，在高点44元时日线为三重顶，周线上则没有形成顶部，现在看周线上的高点图形很象M头形态，27元就是它唯一重要的支撑位，不仅是大W底颈线位，也是空中加油形态的缺口处，还是M头颈线位，还是当前60均线位，所以后市关注的就只有这一点了，只要能在27元附近日线上形成重要低点，那么周线上还会有上涨，或许是反弹，也或许是继续上涨，当前的M头可能是真正的双头顶，也可能演变为金蛤蟆形态或三角形形态。后市要操作的话，也就是这个思路，27元附近日线有重要低点介入，先当反弹操作，然后根据实际走势来确定上涨的性质。
此个股极完美地帮助我们复习了前面所学内容。