|
首先对今天经历了过山车的股友们问一声好，啥也不说了，用图表示： 中午直播的时候一直有朋友问有关新基建的问题，开始我觉得这些东西大家应该都看过类似研报就不细讲了。但是问的人越来越多，我就认为有必要系统的梳理一下新基建相关的概念。 首先什么是新基建？ 新基建是在2019年国内经济下行的压力下，为了保持稳定增长，提出的。而我国而言，增长靠什么？ 2008和2012年前两次经济下滑周期时都是用基建盘活经济，这次也不例外。 历史不只是简单重复，社会的发展进步当然不能只是形而上的复制。我们的国家领导层更是明白这些道理。所以这次的基建是会建立在新的领域“5G、人工智能、工业互联网、城际交通、物流和市政建设等新型基础设施建设”，这将是未来几年的核心主题。 今天主要讲的是其中的重要延伸：“科技新基建”？ 2019 年是历史上头一次，以 5G、人工智能、工业互联网、物联网为代表的新型基础设施建设，首次被定性为基建的重要内容，排列顺序甚至在城际交通、物流、市政基础设施等传统基建类项目之前。 从上面的信息大家能够发现，首先重点关注的是科技类的的题材，我们就把它归纳为“科技新基建”，这也符合我们市场炒作的逻辑，小、新、高成长、模糊等规律。 我们先来看一下整体概念 科技新基建的政策基础 首先概念真正摆上桌面是12月19号召开的中央经济工作会议。老大总结 2018 年经济工作，分析当前经济形势，部署 2019 年经济工作。而会议报告中的六项 2019 年重点工作，分别是： 一是推动制造业高质量发展。 二是促进形成强大国内市场。 三是扎实推进乡村振兴战略。 四是促进区域协调发展。 五是加快经济体制改革。 六是推动全方位对外开放。 七是加强保障和改善民生。 其中与信息产业明确相关的内容，聚焦在第二项促进内需的工作中，原文如下：“我国发展现阶段投资需求潜力仍然巨大，要发挥投资关键作用，加大制造业技术改造和设备更新，加快 5G 商用步伐，加强人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建设，加大城际交通、物流、市政基础设施等投资力度，补齐农村基础设施和公共服务设施建设短板，加强自然灾害防治能力建设。“这是历史上首次，将信息基础设施建设加入到内需型基础设施建设的大序列中去，与轨交、物理、市政等大基建并列，未来将成为拉动内需，稳定经济增长的重要方向。我们认为相关领域的投资将持续释放 其实早在国家层面的具体政策之前，各地方政府就有相关扶持方案。而上面的充分肯定更是加强了下面的具体实施。以国内两大互联网公司阿里、腾讯为例，很早就已经各自健全云计算相关的的派系网络。 阿里、腾讯为拓展 B 端行业云和产业互联网与细分行业龙头上市公司结成股权合作关系 2B 产业互联网包罗万象，类似政务、医疗、金融、教育、交通、能源、电信、军工等若干大行业都需要相应的行业云建设，我们认为这个市场才刚刚起步，而经历过去几年的市场宣传和客户普及，我们认为“科技新基建”的提出恰到好处，有望为后续中国 5G 应用、人工智能、工业互联网、物联网等核心行业奠定好更佳的底层基础设施。 除了云计算在公司、社会层面属于重点建设目标。人工智能建设对于政府也是工作重点之一。 人工智能是 18 年末政治局集体学习重要方向，19 年有望迎来新一轮政策密集支持 自 2016 年年末以来，2016、2017、2018 年每年年末 10-12 月，中政治局都会进行科技方向的一次集体学习，自 2017 年 10 月以来，第十届中央政治局已经进行了十一次集体学习，其中科技方向的就占到两次相比第十七届、第十八届比例明显提升，显示科技产业在我国经济发展地位和重要性的不断提高。 18年底政治局学习的主题就是《新一代人工智能发展现状和趋势》，主讲人高文院士认为，中国人口基数大、互联网发达，因此在数据量上存在优势。同时，中国正从欠发达向发达高速发展，“但是因为转移得太快，很多东西跟不上，如果按照西方那种方式重走一遍，需要太长的时间，因此需要人工智能来提速。 而人工智能在目前建设中的重点就是城市大脑 城市大脑，能将散布在城市各个角落的数据连接起来，通过对大量数据的分析和整合，对城市进行全域的即时分析、指挥、调动、管理，从而实现对城市的精准分析、整体研判、协同指挥。城市大脑的出现，离不开人工智能、云计算平台的日渐成熟。 以下是与城市建设的有关人工智能企业名单 另外，除了国家政策上影响，计算机以至于科创板块的低估值也是对未来行业的景气度提供很好的安全垫。 经历三年多的持续调整后，计算机行业估值基本回归 2008 年和2012 年两次历史底部水平，而行业基本面基本在 2018 年已经确认见底反转，因此最痛苦的杀估值阶段已经逐步进入尾声，我们认为行业估值有望在 2019 年迎来向上拐点趋势 此外，新《公司法》对于上市公司股票回购的规定也可以理解为促进成长股有序发展的必要条件。毕竟在美国市场，股票回购已形成非常成熟的制度和模式，过去几年，美股每年的回购规模均超过 5000 亿美金，2018 年随着特朗普减税法案的通过，预计全年回购金额超过 8000 亿美金，与回购金额居高不下相对应的是美股过去十年走出了气势恢宏的长牛行情。 正是因为科技股属性的复杂性，市场很难进行有效的估值，采用发达国家发展相对健全的市场行为（回购法，高成长却分红少，对投资人不利。所以规定可以少分红，但是确保高利润要有一定比例买自己股票，这样就避免管理层偷奸耍滑，还能保证投资人的合理回报） 最后，还是老规矩，股池走起来: 近期重点推荐公司：科大讯飞、用友网络、景嘉微、创业软件、雄帝科技、东华软件等. 基本面向上的主要方向及核心公司列表： 人工智能：科大讯飞、恒生电子、中科创达、同花顺等； 工业互联网：用友网络、东方国信、宝信软件等； 医疗信息化：创业软件、东华软件、思创医惠、卫宁健康等； 云计算 Iaas：浪潮信息、中科曙光、东华软件、神州数码等； 云计算 SaaS：广联达、泛微网络、石基信息等 智能网联汽车：四维图新、中科创达、德赛西威等； 数字民生：雄帝科技等 很多时候，信息是靠平时自己去积累的，而大多数人的选择是市场去教导。而我所相信的是靠学习去迅速积累，这样不但快而且代价更低。现在是信息社会，需要什么只要动动手指就行，但是鱼龙混杂，很难知道什么是有用什么是没用的。这就是我们存在的意义所在——帮助大家提炼精简出最重要的东西。 |
|
|
