【前言】
2018年是P2P网贷行业充满不可预期变化的一年，对于投资人来说更是充满挑战的一年。年初全国各地积极开展备案验收整改，4月份监管要求P2P网贷平台备案向后调整，而行业滋生各种套路贷、现金贷等违法金融活动乱象。年中，行业发生P2P网贷平台集中暴雷风险事件，而借款人恶意违约加剧了平台流动性风险。监管为防范风险传递，出台一系列打击恶意逃废债、平台退出指引政策。2018年8月，全国开启标准统一的合规检查，原定12月底完成的合规检查现已确定延期。
P2P网贷平台备案迟迟无法落地，乱象时有发生，对行业人气造成了较大影响。2018年P2P网贷行业投资人数约为1331万人，较2017年下降了22.30%。在当前的市场环境下，对P2P网贷投资人群体特征进行研究，有助于刻画P2P网贷投资人投资动态，同时为监管部门、行业学者、媒体等提供研究参考。
从2018年12月24日到2019年1月5日，由网贷之家发起的2018年P2P网贷投资人问卷调查活动顺利落下帷幕，通过网贷之家线上调研系统共收到问卷5417份，其中有效问卷5192份。本次调查报告从五大维度（网贷投资人的属性分布、投资人的投资现状、投资人选择平台的因素、投资人对风险的态度以及投资人对行业未来预期）调查P2P网贷投资情况。
调查发现，2018年投资人的投资分散意识进一步增强，但踩雷情况较为严重，参与问卷投资人中超四成投资人损失上万元；问卷投资人对平台小规模逾期接受度高，近八成的投资人表示小规模逾期情况下愿意等待平台处理，但对大规模逾期接受度低；问题平台兑付方面，多数投资人希望平台给出明确兑付方案，对分期全额兑付接受程度相对较高；看好P2P网贷行业未来发展的投资人占比超四成，表示未来将退出P2P网贷投资的问卷参与人不足一成。
【目录】
前言...I
一、网贷投资人的属性分布...1
1.1 性别：投资人以男性为主女性投资热情攀升...1
1.2 年龄：千禧一代群体增加60后避险情绪明显...1
1.3 学历：教育层次普遍较高本科以上占比近半...2
1.4 职业：创收群体占比靠前工薪阶层占据主导...3
1.5 固收：月入基本保持稳定万元以上近两成...3
1.6 信源：渠道丰富涉多媒介网贷第三方为支柱...4
二、网贷投资人的投资现状...5
2.2 投资金额：超万元投资人为主大户占比微降破十...6
2.3 投资占比：网贷占比变动明显少仓位占比超五成...6
2.7 投资渠道：移动端为主要渠道手机APP独占鳌头...10
2.8 踩雷情况：半数调研对象踩雷损失多在万元以上...10
三、网贷投资人选择平台的因素...12
3.1 基本原则：理性分散意识明显十家以上占比减半...12
3.2 侧重因素：最为看重资金安全合规性重视度上升...13
3.3 背景影响：多数依然看重背景上市公司系最受捧...14
3.4 收益率影响：心理底线差距较大少数要求超10%..15
3.5 业务影响：个人信贷最受欢迎汽车抵押热度不再...15
3.6 信披影响：运营信息最受关注备案信息重视度激增...16
3.7 上市影响：调研对象八成看好上市四成追加投资...17
四、网贷投资人对风险的态度...18
4.1 风险承受：过半人数接受逾期多不接受本金损失...18
4.2 逾期态度：小规模逾期接受度高不接受大规模逾期...19
4.3 退出慢态度：过半投资人不接受明显影响投资决策...21
4.4 兑付态度：倾向明确兑付方案分期兑付接受度高...22
4.5 监管态度：九成人数态度鲜明三成认为监管适中...23
五、网贷投资人对行业未来预期...24
5.1 前景预期：四成人数看好发展踩雷群体多不看好...24
5.2 投资预期：近半数维持投资现状退出投资人占比甚微...26
一、网贷投资人的属性分布
1.1 性别：投资人以男性为主女性投资热情攀升
2018年，男性依然是投资群体主力，在投资人中占比达到了70.97%。而女性的投资热情持续攀升，占比相对2017年提高了7.04个百分点。
1.2 年龄：千禧一代群体增加60后避险情绪明显
2018年，P2P网贷行业投资人数为1331万人，人气出现了明显下降，各年龄段群体占比变动相对明显的是60后，占比相对2017年减少了5.87个百分点。面对行业风险事件爆发，70后、80后表现出了较强的承受能力，依然是P2P网贷投资人主力军，占比分别为28.20%、30.89%。尤其是80后投资积极性日盛，一跃成为2018年P2P网贷行业投资人的第一大群体。另外，90后是互联网时代的弄潮儿，参与P2P网贷投资积极性持续增强，在投资群体中占比为16.64%，占比相对2017年增加了2.64个百分点。
1.3 学历：教育层次普遍较高本科以上占比近半
P2P网贷投资人学历普遍较高。高等教育（专科及以上学历）人群占比近八成，基本与2017年持平。而高中毕业（包含职高）人群占比为18.39%，小学、初中毕业群体占比仅5%。
2018年，本硕博毕业群体占比近半，尤其是本科毕业人士均是近两年投资人中占比最高的群体，占比为38.94%；而硕士毕业、博士及以上学历投资人占比保持相对稳定，分别为6.76%、1.06%。
1.4 职业：创收群体占比靠前工薪阶层占据主导
P2P网贷小额分散特征决定了其投资端门槛较低，投资人群职业结构相对丰富，退休人员、学生和失业人员也有能力通过P2P网贷平台理财，但占比相对不高，合计占比约10%。而工薪阶层收入来源稳定，向来是P2P网贷行业的绝对主力，占比为57.86%，与其他职业群体占比拉开明显差距。另外，自由职业者财务结构相对灵活，参与度也相对积极，占比为13.54%。
1.5 固收：月入基本保持稳定万元以上近两成
投资人月收入基本保持稳定。月入5000元至10000元（含）的群体占比最高，为42.10%。其次是月入1000元至5000元（含）的投资人，占比为36.46%。低收入群体（月入1000元以下）占比最低，为2.12%。总体而言，将近两成参与调研的投资人月收入在万元以上。
1.6 信源：渠道丰富涉多媒介网贷第三方为支柱
随着信息共享方式的多样性演变，投资人获取P2P网贷信息渠道也愈加丰富，从互联网媒介扩大到纸媒等传统媒体，以及从利用搜索引擎主动查询到浏览网页、观看视频时被动营销等。
2018年，78.99%的问卷参与人将网贷之家等第三方作为获取P2P网贷信息的最主要渠道，或由于参与线上调研的投资人大多数是习惯浏览网贷之家信息的投资人，因此该选项占比最高；另外有6.43%的投资人依赖亲戚朋友口口相传获取P2P网贷信息。
二、网贷投资人的投资现状
2.1 投资类别：两高资产市场冷淡重仓网贷者近八成
2018年，P2P网贷投资人依然选择将资产分散放在不同篮子里，理财产品包括基金、股票、银行等多种类型，但调查人中将多数资产投向期货类高风险、信托类高门槛理财的人数占比较低。受宏观经济下行、理财收益不佳影响，多数人倾向通过P2P网贷投资实现资产增值或对冲其他投资亏损。其中，79.85%投资人投资金额占比最高的是网贷投资，6.16%的投资人投资金额占比最高的是余额宝等货币基金。
2.2 投资金额：超万元投资人为主大户占比微降破十
投资人网贷投资金额相差悬殊，投资群体涵盖了几百元、几千元的小散到千万元以上的超级大户，但更普遍的是持有万元以上网贷产品总金额的投资人，其中又以持有网贷资产规模在10万元至50万元的投资人最为普遍。调查数据显示，2018年底，持有网贷资产规模在百万元以上的投资人占比为8.93%，相对2017年减少了4.35个百分点，这可能是因暴雷潮造成投资人资产缩水所致。持有网贷资产规模在10万元至50万元的投资人占比为40.87%。持有网贷资产在1万元至10万元的投资人占比为30.84%，相对2017年提高了6.55个百分点。而万元以下投资人占比基本上与2017年持平，为3.78%。
2.3 投资占比：网贷占比变动明显少仓位占比超五成
虽然P2P网贷已经成为投资人理财配置的主要资产之一，但不同投资人的网贷资产配置占比相差较大。其中，网贷资产占比在75%-100%的投资人占比为13.89%，相对2017年降低了7.90个百分点；网贷资产占比在50%-75%的投资人占比为31.80%，相对2017年减少了3.15个百分点。
总资产中配置较少网贷资产的投资人占比增多。其中网贷资产占比在25%以下的投资人占比为15.94%，相对2017年提高了2.34个百分点；网贷资产占比在25%-50%的投资人占比为38.37%，相对2017年提高了8.71个百分点，一跃成为2018年最为主流的网贷资产配置比。总体而言，超五成投资人投向网贷资产规模不及总资产半数。
2.4 投资收益率：心态持续理性多在主流收益率区间
2018年各综合收益率区间的投资人占比基本与2017年持平。占比最高的是网贷投资收益率位于8%至12%的投资人，占比为69.26%。其次是网贷投资收益率位于12%至15%的投资人，占比为17.33%。网贷投资收益率较低（8%及以下）、较高（18%以上）的投资人均是少数，占比分别为8.46%、2.04%。
2018年P2P网贷行业总体综合收益率为9.81%，再次处于投资人占比最高的综合收益率区间范围内，这也反映出多数参与调研的投资人2018年投资的P2P网贷借款标年化收益率与P2P网贷行业综合收益率相差不大，对高返平台保持一定谨慎。
2.5 投资期限：流动性偏好变动小长期产品受众微降
2018年，P2P网贷投资人偏好的各单项目投资期限基本与2017年保持一致。其中，6个月至12个月的中期产品依然是投资人最爱，偏好该区间产品的投资人占比为30.76%；其次是1个月至3个月期间的产品，具备较高灵活性，较为符合投资人流动性偏好，投资人占比为29.35%。
随着行业多有备案、清退等不确定性因素，投资人对长期标更加谨慎，2018年偏好12个月以上产品的投资人占比为8.24%，相对2017年降低了5.60个百分点；但同时，投资人已经日渐理性和成熟，而且监管政策禁止活期产品，所以偏好可随时支取产品的投资人占比明显下降，2018年该类型投资人占比为2.80%，在2017年5.00%这一较小基数基础上再降2.20%。
虽然通过渠道投资可以获取更高收益，但调查数据显示，2018年P2P网贷投资人更信任直接投资，直接投资和偏好渠道投资的投资人占比分别为52.63%、41.53%。
渠道投资中，有39.85%的投资人偏好通过返利渠道投资，其余1.68%的投资人偏好社群羊毛渠道投资。羊毛渠道投资人占比较少，一方面可能是由于监管对社交媒体的监管趋严，要求“谁建群谁负责”，群组网络行为和信息发布日趋规范，羊毛信息日渐减少；另一方面可能是由于通过羊毛渠道投资后，一旦发生维权纠纷，追责存在难度，尤其是在P2P网贷行业风险高发时期，投资人对羊毛投资渠道多持谨慎态度。
直接投资中，偏好手动投资、自动投标工具的投资人相差不大，占比分别为29.32%、23.31%，这可能是与行业环境有关，2018年P2P网贷平台普遍不需要抢标。
2.7 投资渠道：移动端为主要渠道手机APP独占鳌头
手机方便投资人可以利用碎片化时间，随时、随地投资。而且随着P2P网贷平台将不断开发和优化移动端口，移动端投资体验渐佳，移动端已经成为投资人投资网贷产品的主要渠道。2018年，选择手机APP作为主要投资渠道的投资人最多，占比高达87.52%，延续了2017年手机投资的主流趋势，而PC端为主的投资选择占比为8.76%，微信仅为1.29%，手机网页也仅有2.43%。
2.8 踩雷情况：半数调研对象踩雷损失多在万元以上
（1）踩雷数
据不完全统计，2018年全年问题平台数为658家，较2017年同期大幅上升195.07%，波及受害投资人数超百万，可见影响范围之广。2018年，参与问卷调查的投资人中踩雷占比为52.15%，该比例是2017年的三倍之多（2017年踩雷投资人占比为15.35%）。
踩雷群体中，又以踩雷1-2家的投资人占比最多，为30.89%，是2017年的2倍多；其次是踩雷3-4家的投资人，占比为12.94%，比2017年高出11.23%；然后是踩雷5-6家的投资人，占比为4.70%，比2017年高出4.18%；踩雷7家及以上的投资人占比为3.62%，比2017年增加3.26%。
（2）踩雷金额
踩雷金额在1万元至5万元的投资人最多，占比为16.85%；位居第二的是踩雷金额在10万元至50万元的投资人，占比为13.39%；位居第三位的是5万元至10万元的投资人，占比为10.05%；踩雷金额在百万以上的投资人相对不多，占比为1.32%。踩雷损失的人群损失上万元的人数占比为44.40%，占踩雷人群的85.09%。
三、网贷投资人选择平台的因素
3.1 基本原则：理性分散意识明显十家以上占比减半
2018年，P2P网贷投资人分散投资意识进一步加强，占比最多的是同时投资2家至5家的投资人，占比为57.22%，相对2017年提高了7.84个百分点；其次是同时投资6家至10家的投资人，占比为27.10%，基本与2017年持平。一次仅投1家平台的投资人占比为6.20%，也与2017年基本持平；但同时投资10家以上的投资人占比减半，占比为8.22%。可见2018年，P2P网贷投资人保持理性分散，同时投资超过5家平台数的投资人相对减少了投资的平台数。
3.2 侧重因素：最为看重资金安全合规性重视度上升
资金安全一直是投资人选择P2P网贷平台的首要考虑因素，2018年占比为76.89%；侧重其他因素的投资人占比均比较小，在10%以下。2018年是P2P网贷平台全力奋战合规检查的一年，但由于地区差异，各平台的合规进度不一。所以平台合规进度是投资人第二参考因素，侧重该因素的投资人占比为7.63%。另外，风控能力、信披、综合收益率、口碑、管理层实力也是部分投资人选择平台的侧重因素，占比分别为7.15%、3.06%、2.60%、1.44%和1.23%。
3.3 背景影响：多数依然看重背景上市公司系最受捧
系别是平台背景标签，方便投资人通过系别了解平台背后股东。2018年，70.72%的投资人依然看重平台背景。其中，上市公司系平台最受投资人欢迎，偏好上市系的投资人占比为37.87%；偏好风投系和国资系的投资人占比分别为11.71%、11.09%；偏好银行系的投资人占比为9.03%。
3.4 收益率影响：心理底线差距较大少数要求超10%
调查结果数据显示，24.04%的投资人能接受的最低年化收益率为7%至8%，占比最高，6%至7%、8%至9%的最低年化网贷投资收益率接受度接近，接受这两个区间最低收益水平的投资人占比分别为18.88%、19.86%。虽然P2P网贷综合收益率总体处于下行趋势，但仍有12.20%的投资人不接受低于10%的年化投资收益率。
3.5 业务影响：个人信贷最受欢迎汽车抵押热度不再
2018年，P2P网贷投资人最偏好的网贷产品业务类型为个人信贷，这部分投资人占比为38.13%；由于2018年部分P2P网贷平台以企业贷为名发布自融标、假标对投资人带来了伤害，投资人对企业贷市场信任度较低，偏好此类产品类型的投资人占比仅有5.86%。
抵押类资产中车抵类资产则一反往年常情，热度明显下降。可能受2018年催收新规影响、相继多家车贷平台暴发风险事件影响，2018年车辆抵押类产品未进投资人最青睐的前三类资产，占比为14.73%，与2017年车辆抵押类资产最受欢迎的行情截然不同。另外，虽然2018年房地产市场行情不佳，但由于房产价值高，远高于借款人借款金额，所以房产抵押依然是投资人第二喜爱的产品类型，偏好房产抵押类产品的投资人占比为18.70%。
3.6 信披影响：运营信息最受关注备案信息重视度激增
合规相关政策在2018年密集出台，平台备案信息直接影响投资人信心，最看重该信息的投资人占比为37.75%，相对2017年增加了20.65%，增幅明显，与最重视平台运营信息的投资人占比相当。2018年，P2P网贷行业流动性空前，风险事件时有爆发，投资人通过观测运营信息走势预判平台运营质量。所以，平台运营信息依然是投资人最重视的因素，这部分投资人占比为37.98%。而最关注平台借款项目信息的投资人占比不高，为17.49%，但借款项目信息描述了借款详情，有助于投资人评估项目风险，随着平台逐渐优化项目信披，预计日后将有更多投资人重视项目信息。
3.7上市影响：调研对象八成看好上市四成追加投资
2018年，先后有爱鸿森、点牛金融、51人品母公司51信用卡、小赢网金母公司小赢科技、微贷网5家P2P网贷平台相关公司成功登陆资本市场，且有泰然金融、你我贷母公司嘉银金科已经递交了招股说明书。由于2018年行业并不稳定，人气不足的背景下，平台期望通过抓住上市这一契机，借此提升行业内知名度，并进一步提升平台的流量和投资人的投资金额。调查数据显示，八成以上参与问卷的投资人表示对境外上市平台信任度提升，但42.58%的投资人并不影响投资金额，36.71%的投资人会提高投资金额。
另外有15.41%的投资人认为平台境外市场并不影响自己对平台的信任度，当然也不影响投资金额。据网贷之家研究中心统计，截至2018年12月31日收盘价，9家境外上市的P2P网贷平台相关公司中仅有宜人贷、点牛金融的收盘价在发行价之上；跌幅最大的平台年度跌幅达到82%。可见，P2P网贷平台上市后仍面临较大的资本市场风险，也有5.30%的投资人表示并不看好平台海外上市。
四、网贷投资人对风险的态度
4.1 风险承受：过半人数接受逾期多不接受本金损失
调查数据显示，表示接受借款项目逾期，本金不受损即可的投资人占比最高，为53.27%。
另外，23.54%的投资人表示可以接受本金亏损在10%以内，7.94%的投资人表示本金亏损不超过30%即可。无法承受任何逾期及损失情况的投资人占比为14.06%，也有1.19%的投资人对逾期、本金损失承受度高，表示再严重的损失都可接受。
4.2 逾期态度：小规模逾期接受度高不接受大规模逾期
（1）小规模逾期
2018年，P2P网贷投资人对平台小规模逾期接受度高。76.58%的问卷参与投资人表示小规模逾期后，愿意等待平台处理；而有3.08%的投资人表示平台小规模逾期并不影响自己的投资；也有20.34%的投资人表示不能接受小规模逾期，要求立即退出。
踩雷投资人和未踩雷投资人对平台小规模逾期态度相同，多数表示愿意等待平台处理。踩雷投资人中，这一占比为80.89%；而未踩雷投资人中，这一占比为71.88%。
（2）大规模逾期
相对而言，投资人对平台大规模逾期接受度较低，且应对大规模逾期首选报警，可见投资人更倾向借助法律的力量维护自己的权益，这部分投资人占比为43.58%；也有20.63%的投资人表示不能接受平台大规模逾期，但倾向私下处理减少损失。35.25%的投资人表示愿意等待平台处理大规模逾期，显示出投资人对平台的信任度极高。而表示大规模逾期并不影响投资的群体占比仅有0.54%，可见大规模逾期对投资人造成了严重的心理恐慌。
踩雷投资人和未踩雷投资人面对平台大面积逾期态度则不同。踩雷投资人中，占比最高的是愿意等待平台处理的投资人，占比为42.73%；而未踩雷投资人，占比最高的是不能接受并报警的投资人，占比为49.44%。可见当踩雷事件真正发生时，投资人更倾向给与平台一定时间处理。
4.3 退出慢态度：过半投资人不接受明显影响投资决策
受行业流动性等多因素影响，部分平台退出时间拉长。尤其是在全行业资金紧张、P2P网贷平台问题事件多有爆发的背景下，P2P网贷平台退出变慢容易引发投资人担忧，比如部分投资人以折价债转方式加速退出速度。
对于P2P网贷平台退出慢，52.91%的参与调研投资人表示退出后不再投资，44.39%的投资人表示特殊时期能够接受，而仅有2.70%的投资人表示退出慢并不影响投资。
4.4 兑付态度：倾向明确兑付方案分期兑付接受度高
2018年P2P网贷暴雷平台兑付方式多样，而投资人对各种兑付方式接受度不尽相同。对于踩雷，投资人普遍希望暴雷后平台可以给出明确的兑付方式，最不能接受的是无法预知的根据催收结果兑付，该类型投资人占比为37.29%；其次是29.83%的投资人表示最不能接受实物兑付；然后是19.63%的投资人表示最不能接受债转股置换兑付；再次是7.47%的投资人最不能接受债权打折、一次性兑付；最后是5.78%的投资人最不能接受分期全额兑付。
监管目前已经要求AMC主动作为化解P2P网贷平台风险，但AMC处置不良资产往往会对债权进行折扣收购。最不能接受债权打折的投资人占比不足10%，这表示引入AMC处置P2P网贷平台不良资产可能会被大部分投资人接受。
4.5 监管态度：九成人数态度鲜明三成认为监管适中
2018年，监管层出台一系列政策化解P2P网贷行业存量风险，促进行业良性发展。监管机构以互联网金融风险专项整治为抓手，更加注重行业整体风险有序化解。2018年初，全国延续上一年备案要求开展整改验收，迎接备案。2018年4月，监管部门通知各地金融办向后调整P2P网贷备案最终期限。此后，监管政策集中精力整治违法金融活动，打击恶意逃废债，整治暴力催收，制定规范退出指引，统一合规检查标准。
调查数据显示，绝大多数投资人对监管态度鲜明，仅有7.80%的投资人不清楚监管力度。其中，38.93%的投资人表示监管较为适中，34.57%的投资人表示监管过于宽松，仅有11.09%的投资人表示监管过于严格。
五、网贷投资人对行业未来预期
5.1 前景预期：四成人数看好发展踩雷群体多不看好
对于P2P网贷平台未来发展，看好的投资人明显多于不看好的投资人，显示了投资人对P2P网贷行业仍抱有信心和期待。其中，41.89%的投资人看好P2P网贷未来发展，而强烈看好的投资人占比为7.69%；不看好的投资人占比为5.08%，更有2.43%的投资人强烈不看好。
相对态度鲜明的投资人，也有42.91%的投资人认为P2P网贷行业未来发展还有待观察。这可能与P2P网贷行业政策要求多有变化有关，并且目前P2P网贷行业尚处于互联网金融风险专项整治期间，而平台备案一再延期，P2P网贷行业未来发展存在诸多不确定性。
没踩雷的投资人普遍看好P2P网贷未来发展，而不同程度踩雷的投资人则更倾向不看好其未来发展。看好P2P网贷未来发展的投资人中，未踩雷投资人占比为60.18%，而踩雷投资人占比为39.82%。不看好P2P网贷未来发展的投资人中，未踩雷投资人占比仅为12.05%，其余87.95%的投资人均是踩雷投资人。由此可见，P2P网贷投资人遭遇踩雷受到了明显创伤，信心度明显弱于未踩雷投资人。
5.2 投资预期：近半数维持投资现状退出投资人占比甚微
对于未来投资，49.60%的投资人表示会维持投资现状；26.12%的投资人表示会减少投资，甚至有5.66%的投资人表示会退出P2P网贷投资，而表示会追加投资的群体占比为18.62%。
踩雷投资人和未踩雷投资人对未来投资预期明显不同。减少投资的调研参与者中，只有29.50%的投资人未踩雷，可见超七成踩雷投资人预期未来将减少P2P网贷投资；追加投资的投资人中，66.60%的投资人没有踩雷，只有33.40%的踩雷投资人选择踩雷后继续追加投资。
