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猪年炒“猪周期”，这个可以有。
2月11日，农历猪年第一个交易日，A股喜获开门红。三大指数集体单边上涨，个股普涨行情再现。其中，创业板继续一马当先，继节前最后一个交易日大涨之后，今日再度大涨3.53%，连续两个交易日收出放量长阳。
创业板继续大涨，猪肉概念股的爆发功不可没。猪肉概念股龙头温氏股份，目前为创业板第二大权重股，今日盘中一度大涨近9%的表现，直接带动了创业板指数的走好。
随着猪肉概念股的启动，大家普遍关心的是，相关个股的行情能否持续？在回答这个问题之前，我们需要先来梳理一下，猪肉概念股遭爆炒的背后逻辑。
大家普遍认为，“二师兄”再次被炒作，其核心逻辑在于猪周期有望提前，下半年猪肉价格上涨的预期很高。
一般而言，猪周期在2-3年左右，循环轨迹一般是：肉价上涨——母猪存栏量大增——生猪供应增加——肉价下跌——大量淘汰母猪——生猪供应减少——肉价上涨。
猪周期，其实不复杂，就是供求关系的变化带来价格的波动。短期而言，影响猪价的主要因素是生猪（肉猪）存栏量，而未来猪价看的是母猪存栏量以及仔猪的补栏量。 从本轮猪周期补栏高峰2017年算起，如果没有相关疫情的出现，本轮猪周期中，产业企业最早有望在2019年年中到来进行产能调整，猪周期拐点的显现则需要等到2020年上半年。
不过，受猪瘟疫情的影响，行业产能有望加速出清，从而导致供需之间的变化，进一步影响到猪价。具体而言，体现在这几个方面：
东海证券预计，2019年猪价将呈现V型反转。具体来看，2019年1月至2月，春节消费旺季将带动猪价上涨。2019年3月以后，消费淡季，猪价将季节性回调。2019年8月开始猪价逐渐回升，或将迎来反转，至年末达到高点，全年均价13.7元/公斤左右。
浙商证券同样表示，预计2019年下半年或迎周期反转。伴随非洲猪瘟的持续发酵，预计2019年生猪供给的减少或复制2007年猪蓝耳影响下的惨烈，2019年下半年或迎周期反转，全年均价涨幅预计达13.9%。
综合其他多家券商的观点，我们可以有这样几个结论：1）猪周期将提前2）2019年猪价上涨或已成定局，时间可能会提前到上半年，最迟不超过下半年，猪价迎来大举回暖，超长盈利周期来临。3）具有规模和成本优势的行业龙头公司，不仅能挺过去，而且未来会活得更好，一旦猪价反转，收入和利润有望大幅上涨。
因此，在投资建议方面，各大券商集中推荐的个股包括温氏股份、牧原股份、天邦股份、正邦科技等。 例如，浙商证券表示，重点推荐温氏股份，关注牧原股份及弹性标的天邦股份、正邦科技。他们认为，在明年的猪价上行阶段，温氏股份最为受益。 同样，申万宏源也表示，基于 2019 年生猪价格上涨预期，我们继续提示生猪养殖板块投资机遇，重点关注牧原股份、 温氏股份。 此外，涉足生猪养殖的上市公司还有：正邦科技、 天邦股份、 新希望、海大集团、 大北农、 唐人神、天康生物、新五丰、傲农生物、 金新农、禾丰牧业等。 |
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