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目录 Ⅰ. 科创板注册制最新动态解读分析 上市注册制度：允许五套收入标准，红筹及境外企业上市 上市制度分析点评：强调以市值为核心的指标体系 对资本市场影响：提升包容性，对未来改革起到借鉴作用 主板、创业板及科创板对比：科创板以注册制为审核制度 Ⅱ. 并购重组业务、审核流程、行业特征及最新政策 并购重组业务流程：十二项流程可分为三大阶段 并购重组审核流程：受理至归档共八大审核流程 并购重组分行业审核情况及分析：整体审核提速，但房地产最慢 近期重组上市政策动态概览：流程简化，效率提升 Ⅲ.并购重组审核可能借鉴科创板上市制度方面 并购重组注册制的设想：强化中介机构监管，提升并购效率 并购重组包容性的增加：标准差异化，入口畅通 并购重组指标体系的拓展：设置多层次高灵活性的指标体系 摘要 1月30日晚间，证监会发布了《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》，根据科创企业的发展规律和特点，科创板在上市发行制度、交易制度、持续监管、退市制度等基础制度方面都有创新。证监会与上交所同时推出了《科创板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》、《科创板上市公司持续监管办法（试行）》等配套征求意见稿，本文对科创板新规征求意见稿进行了全方位解读并在政策推动注册制大背景下对并购审核未来可能的趋势进行推测。 主要的推测如科创板并购重组涉及发行股票的，实行注册制，由上交所审核通过后报中国证监会注册，实施程序更为高效便捷。科创板上市秉承“包容性原则”，制定差异化上市标准、允许亏损优质企业、同股不同权企业、红筹企业上市，可以充分激发创新企业活力，畅通市场入口。同时，科创板试点注册制，企业上市由上交所审核、证监会注册，可以健全我国多层次资本市场结构，淘汰劣质空壳企业、优化资本市场投资效率。 |
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