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2017年初至今，IPO大年，一共有395家企业IPO上会审核。其中，328家过会， 53家被否，9家暂缓表决，5家取消审核。
你一定想知道，在券商、律所、审计机构这些中介机构中，谁家过会率最高？
我们统计了大量数据，找出了过会率最高的机构。在统计中，一方面要考虑过会率，代表专业能力；另一方面，也要考虑到上会数量，代表承揽项目能力。
我们以过会率100%、且IPO承揽规模超过5家为筛选标准，选出了这几家机构：
过会率100%的，券商有2家，分别为：中国国金和东方花旗；
审计有1家，为天衡会计师事务所；
律所有1家，为北京天元。
当然，过会率只是一方面，还需要考虑过会数量，我们对数量也做了统计。以下数据仅作抛砖引玉，供大家参考和讨论。
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— 1 —
通过率100%的保荐机构 中金公司、东方花旗
今年以来，共有59家保荐机构的项目参与IPO上会。拟IPO企业在筛选券商时，一方面要考虑过会率，另一方面也要考虑承揽数量。
先看过会率最高的，我们选出通过率100%，且保荐项目在5个以上的券商，有2个。这样筛选，一方面考虑到承揽项目有一定数量，代表承揽能力，一方面考虑到过会率高，代表专业水平。
通过率100%，且承揽数量5个以上的，仅有2家券商，分别是：中国国金（9个项目，全过）、东方花旗（7个项目，全过）。
其余机构，如德邦证券、浙商证券、中航证券等，虽然按照数据也有100%通过率，但承揽项目少，不具可比性，故我们未列入高过会率名单。
可见，中金、东方花旗这两家过会率100%的券商，在筛选IPO项目时，态度更为谨慎，且操作过会概率高。
有100%过会率的，自然也有“零过会率”的。
从通过率为0的来看，有三个倒霉蛋，分别是华福证券、摩根士丹利华鑫证券、英大证券，各自只承揽了1个项目，全部被否。
▼ | 序号 | 主承销商 | 取消审核 | 通过 | 未通过 | 暂缓表决 | 总计 | 通过率 | | 1 | 广发证券 |
| 26 | 5 |
| 31 | 84% | | 2 | 中信证券 | 1 | 25 | 2 | 1 | 29 | 86% | | 3 | 国金证券 |
| 20 | 5 | 2 | 27 | 74% | | 4 | 海通证券 |
| 20 | 4 | 1 | 25 | 80% | | 5 | 国信证券 |
| 20 | 2 | 1 | 23 | 87% | | 6 | 中信建投证券 |
| 20 | 1 |
| 21 | 95% | | 7 | 招商证券 |
| 12 | 5 |
| 17 | 71% | | 8 | 申万宏源证券 |
| 12 | 4 |
| 16 | 75% | | 9 | 安信证券 |
| 13 | 1 |
| 14 | 93% | | 10 | 国泰君安证券 |
| 11 | 2 |
| 13 | 85% | | 11 | 华泰联合证券 |
| 12 | 1 |
| 13 | 92% | | 12 | 兴业证券 |
| 10 | 3 |
| 13 | 77% | | 13 | 民生证券 |
| 11 | 1 |
| 12 | 92% | | 14 | 东吴证券 |
| 9 | 1 |
| 10 | 90% | | 15 | 中德证券 |
| 8 |
| 1 | 9 | 89% | | 16 | 中国国金 |
| 9 |
|
| 9 | 100% | | 17 | 东方花旗证券 |
| 7 |
|
| 7 | 100% | | 18 | 光大证券 |
| 5 | 2 |
| 7 | 71% | | 19 | 中泰证券 | 1 | 6 |
|
| 7 | 86% | | 20 | 长城证券 |
| 5 | 1 |
| 6 | 83% | | 21 | 长江证券 |
| 3 | 1 | 2 | 6 | 50% | | 22 | 国海证券 |
| 3 | 2 |
| 5 | 60% | | 23 | 国元证券 | 1 | 3 | 1 |
| 5 | 60% | | 24 | 德邦证券 |
| 4 |
|
| 4 | 100% | | 25 | 东莞证券 |
| 3 | 1 |
| 4 | 75% | | 26 | 中国银河证券 | 1 | 2 | 1 |
| 4 | 50% | | 27 | 中国中投证券 |
| 3 | 1 |
| 4 | 75% | | 28 | 第一创业摩根大通证券 |
| 2 | 1 |
| 3 | 67% | | 29 | 东海证券 |
| 2 | 1 |
| 3 | 67% | | 30 | 华安证券 |
| 2 | 1 |
| 3 | 67% | | 31 | 西部证券 |
| 2 |
| 1 | 3 | 67% | | 32 | 浙商证券 |
| 3 |
|
| 3 | 100% | | 33 | 中航证券 |
| 3 |
|
| 3 | 100% | | 34 | 东兴证券 |
| 2 |
|
| 2 | 100% | | 35 | 恒泰长财证券 |
| 2 |
|
| 2 | 100% | | 36 | 宏信证券 |
| 2 |
|
| 2 | 100% | | 37 | 华创证券 |
| 2 |
|
| 2 | 100% | | 38 | 华林证券 |
| 2 |
|
| 2 | 100% | | 39 | 华龙证券 |
| 2 |
|
| 2 | 100% | | 40 | 平安证券 |
| 2 |
|
| 2 | 100% | | 41 | 天风证券 | 1 | 1 |
|
| 2 | 50% | | 42 | 西南证券 |
| 2 |
|
| 2 | 100% | | 43 | 中银国际证券 |
| 2 |
|
| 2 | 100% | | 44 | 爱建证券 |
| 1 |
|
| 1 | 100% | | 45 | 渤海证券 |
| 1 |
|
| 1 | 100% | | 46 | 财通证券 |
| 1 |
|
| 1 | 100% | | 47 | 东北证券 |
| 1 |
|
| 1 | 100% | | 48 | 国都证券 |
| 1 |
|
| 1 | 100% | | 49 | 国融证券 |
| 1 |
|
| 1 | 100% | | 50 | 华福证券 |
|
| 1 |
| 1 | 0% | | 51 | 华西证券 |
| 1 |
|
| 1 | 100% | | 52 | 华英证券 |
| 1 |
|
| 1 | 100% | | 53 | 金元证券 |
| 1 |
|
| 1 | 100% | | 54 | 九州证券 |
| 1 |
|
| 1 | 100% | | 55 | 摩根士丹利华鑫证券 |
|
| 1 |
| 1 | 0% | | 56 | 瑞信方正证券 |
| 1 |
|
| 1 | 100% | | 57 | 瑞银证券 |
| 2 |
|
| 2 | 100% | | 58 | 首创证券 |
| 1 |
|
| 1 | 100% | | 59 | 英大证券 |
|
| 1 |
| 1 | 0% |
比较完过会率最高和最低的，我们再来看上会项目最多的。
所有保荐机构中，上会项目数量排名TOP3，分别是：广发证券（31家）、中信证券（29家）、国金证券（27家）。
保荐项目数量排名TOP10券商的平均过会率为83%。
其中，保荐项目在20家以上的券商中，通过率最高的前三名是：第一名，中信建投证券，通过率为95%；第二名，国信证券，通过率为87%；第三名，中信证券，通过率为86%。
— 2 — 通过率100%的律所 北京天元
今年以来，共有79家律所的项目参与上会。我们通过数据，综合比较一下过会率和上会数量。
先来感受下过会率最高的机构：
通过率为100%、且保荐项目在5家以上的律所，只有1家，是：北京天元（9个项目，全过）。
其余机构，如北京君泽君、北京懋德、上海精诚申衡等，虽然按照数据也有100%通过率，但承揽项目较少，不具可比性，故我们未列入高过会率名单。
除了过会率高的之外，也有过会低的倒霉机构，本身承揽到的项目就少，比如北京市浩天信和、湖北忠三、北京安新、北京隆安、北京普华、福建君立、山东德衡、广东志润，都是只承揽到一两个项目，结果还被否或暂缓表决。
▼ | 序号 | 律师事务所 | 取消审核 | 通过 | 未通过 | 暂缓表决 | 总计 | 通过率 | | 1 | 国浩律师事务所 |
| 49 | 7 | 1 | 57 | 86% | | 2 | 上海锦天城律师事务所 | 1 | 34 | 3 |
| 38 | 89% | | 3 | 北京市中伦律师事务所 | 1 | 27 | 4 | 1 | 33 | 82% | | 4 | 北京市金杜律师事务所 |
| 20 | 8 |
| 28 | 71% | | 5 | 北京国枫律师事务所 | 1 | 22 | 3 |
| 26 | 85% | | 6 | 北京市君合律师事务所 |
| 12 | 2 | 1 | 15 | 80% | | 7 | 北京市康达律师事务所 |
| 11 | 3 |
| 14 | 79% | | 8 | 北京德恒律师事务所 |
| 13 |
| 1 | 14 | 93% | | 9 | 广东信达律师事务所 | 1 | 8 | 3 |
| 12 | 67% | | 10 | 浙江天册律师事务所 |
| 8 | 3 |
| 11 | 73% | | 11 | 湖南启元律师事务所 |
| 6 | 3 |
| 9 | 67% | | 12 | 江苏世纪同仁律师事务所 | 1 | 8 |
|
| 9 | 89% | | 13 | 北京市天元律师事务所 |
| 9 |
|
| 9 | 100% | | 14 | 上海市通力律师事务所 |
| 7 | 1 |
| 8 | 88% | | 15 | 北京大成律师事务所 |
| 6 | 2 |
| 8 | 75% | | 16 | 安徽天禾律师事务所 |
| 4 | 2 |
| 6 | 67% | | 17 | 北京市海润律师事务所 |
| 5 |
| 1 | 6 | 83% | | 18 | 上海市广发律师事务所 |
| 5 |
| 1 | 6 | 83% | | 19 | 北京市通商律师事务所 |
| 4 | 1 |
| 5 | 80% | | 20 | 北京懋德律师事务所 |
| 4 |
|
| 4 | 100% | | 21 | 北京市君泽君律师事务所 |
| 4 |
|
| 4 | 100% | | 22 | 北京市嘉源律师事务所 |
| 4 |
|
| 4 | 100% | | 23 | 广东华商律师事务所 |
| 3 |
|
| 3 | 100% | | 24 | 北京国枫凯文律师事务所 |
| 2 |
|
| 2 | 100% | | 25 | 北京德和衡律师事务所 |
| 2 |
|
| 2 | 100% | | 26 | 北京市时代九和律师事务所 |
| 2 |
|
| 2 | 100% | | 27 | 北京市浩天信和律师事务所 |
|
|
| 2 | 2 | 0% | | 28 | 上海市君悦(深圳)律师事务所 |
| 2 |
|
| 2 | 100% | | 29 | 上海市瑛明律师事务所 |
| 2 |
|
| 2 | 100% | | 30 | 北京市万商天勤律师事务所 |
| 2 |
|
| 2 | 100% | | 31 | 福建至理律师事务所 |
| 2 |
|
| 2 | 100% | | 32 | 广东广和律师事务所 |
| 1 | 1 |
| 2 | 50% | | 33 | 北京市观韬律师事务所 |
| 1 | 1 |
| 2 | 50% | | 34 | 北京市盈科(深圳)律师事务所 |
| 2 |
|
| 2 | 100% | | 35 | 北京观韬中茂律师事务所 |
| 1 |
|
| 1 | 100% | | 36 | 北京市京银律师事务所 |
| 1 |
|
| 1 | 100% | | 37 | 湖北忠三律师事务所 |
|
|
| 1 | 1 | 0% | | 38 | 甘肃正天合律师事务所 |
| 1 |
|
| 1 | 100% | | 39 | 北京安新律师事务所 |
|
| 1 |
| 1 | 0% | | 40 | 上海精诚申衡律师事务所 |
| 1 |
|
| 1 | 100% | | 41 | 广东南国德赛律师事务所 |
| 1 |
|
| 1 | 100% | | 42 | 安徽承义律师事务所 |
| 1 |
|
| 1 | 100% | | 43 | 广东尚玖律师事务所 |
| 1 |
|
| 1 | 100% | | 44 | 广东晟典律师事务所 |
| 1 |
|
| 1 | 100% | | 45 | 广州华商律师事务所 |
| 1 |
|
| 1 | 100% | | 46 | 广信君达律师事务所 |
| 1 |
|
| 1 | 100% | | 47 | 四川信言律师事务所 |
| 1 |
|
| 1 | 100% | | 48 | 四川中一律师事务所 |
| 1 |
|
| 1 | 100% | | 49 | 北京金诚同达律师事务所 |
| 1 |
|
| 1 | 100% | | 50 | 北京市大嘉(德州)律师事务所 |
| 1 |
|
| 1 | 100% | | 51 | 重庆源伟律师事务所 |
| 1 |
|
| 1 | 100% | | 52 | 北京市隆安律师事务所 |
|
| 1 |
| 1 | 0% | | 53 | 北京市普华律师事务所 |
|
| 1 |
| 1 | 0% | | 54 | 北京市汉坤律师事务所 |
| 1 |
|
| 1 | 100% | | 55 | 史密夫·斐尔律师事务所 |
| 1 |
|
| 1 | 100% | | 56 | 北京市环球律师事务所 |
| 1 |
|
| 1 | 100% | | 57 | 北京市星河律师事务所 |
| 1 |
|
| 1 | 100% | | 58 | 上海泽昌律师事务所 |
| 1 |
|
| 1 | 100% | | 59 | 福建君立律师事务所 |
|
| 1 |
| 1 | 0% | | 60 | 泰和泰(深圳)律师事务所 |
| 1 |
|
| 1 | 100% | | 61 | 江西华邦律师事务所 |
| 1 |
|
| 1 | 100% | | 62 | 上海市联合律师事务所 |
| 1 |
|
| 1 | 100% | | 63 | 北京天驰君泰律师事务所 |
| 1 |
|
| 1 | 100% | | 64 | 山东德衡律师事务所 |
|
| 1 |
| 1 | 0% | | 65 | 北京市中银律师事务所 |
| 1 |
|
| 1 | 100% | | 66 | 北京市中咨律师事务所 |
| 1 |
|
| 1 | 100% | | 67 | 北京市海问律师事务所 |
| 1 |
|
| 1 | 100% | | 68 | 远闻(上海)律师事务所 |
| 1 |
|
| 1 | 100% | | 69 | 北京尚公(杭州)律师事务所 |
| 1 |
|
| 1 | 100% | | 70 | 德恒上海律师事务所 |
| 1 |
|
| 1 | 100% | | 71 | 福建天衡联合律师事务所 |
| 1 |
|
| 1 | 100% | | 72 | 广东金桥百信律师事务所 |
| 1 |
|
| 1 | 100% | | 73 | 上海市方达(深圳)律师事务所 |
| 1 |
|
| 1 | 100% | | 74 | 北京市中银(上海)律师事务所 |
| 1 |
|
| 1 | 100% | | 75 | 北京市竞天公诚律师事务所 |
| 1 |
|
| 1 | 100% | | 76 | 广东诺钧律师事务所 |
| 1 |
|
| 1 | 100% | | 77 | 广东华商(长沙)律师事务所 |
| 1 |
|
| 1 | 100% | | 78 | 广东精诚粤衡律师事务所 |
| 1 |
|
| 1 | 100% | | 79 | 广东志润律师事务所 |
|
| 1 |
| 1 | 0% |
然后，我们来感受下上会项目数量最多的机构：
保荐项目数量排名TOP3的，分别是：国浩（57家）、锦天城（38家）、中伦（33家）。
保荐项目数量排名TOP10的律所，平均通过率为80%。
其中，保荐项目在20家以上的律所中，通过率最高的前三名是：第一名锦天城，通过率89%；第二名国浩，通过率为86%；第三名，国枫，通过率85%。
— 3 — 通过率100%的审计机构 天衡会计师事务所
今年以来，共有31家审计机构承揽项目上会。
先来看看通过率最高的机构：
通过率为100%、且保荐项目在5家以上的审计机构，只有天衡。（8个项目上会，全过）
其他几家，安永华明、普华永道中天、山东和信等，虽然通过率也为100%，但因承揽项目较少，不具可比性，我们未列入高过会率名单。
所有审计机构中，也有倒霉的，承揽项目本身就少，还被否了。江苏苏亚金诚，仅承揽1家，可惜被否。
▼ | 序号 | 审计机构 | 取消审核 | 通过 | 未通过 | 暂缓表决 | 总计 | 通过率 | | 1 | 立信会计师事务所 | 1 | 77 | 6 | 1 | 85 | 91% | | 2 | 天健会计师事务所 | 2 | 54 | 13 | 1 | 70 | 77% | | 3 | 瑞华会计师事务所 |
| 28 | 9 | 1 | 38 | 74% | | 4 | 大华会计师事务所 | 1 | 20 | 3 | 2 | 26 | 77% | | 5 | 信永中和会计师事务所 |
| 19 | 3 |
| 22 | 86% | | 6 | 致同会计师事务所 |
| 17 | 2 | 1 | 20 | 85% | | 7 | 广东正中珠江会计师事务所 |
| 14 | 2 |
| 16 | 88% | | 8 | 中汇会计师事务所 |
| 13 | 3 |
| 16 | 81% | | 9 | 华普天健会计师事务所 |
| 12 | 1 | 2 | 15 | 80% | | 10 | 天职国际会计师事务所 |
| 12 | 2 |
| 14 | 86% | | 11 | 大信会计师事务所 |
| 6 | 4 |
| 10 | 60% | | 12 | 众华会计师事务所 |
| 8 | 2 |
| 10 | 80% | | 13 | 天衡会计师事务所 |
| 8 |
|
| 8 | 100% | | 14 | 江苏公证天业会计师事务所 |
| 6 | 1 |
| 7 | 86% | | 15 | 福建华兴会计师事务所 |
| 5 | 1 |
| 6 | 83% | | 16 | 中审众环会计师事务所 | 1 | 3 |
| 1 | 5 | 60% | | 17 | 山东和信会计师事务所 |
| 4 |
|
| 4 | 100% | | 18 | 安永华明会计师事务所 |
| 3 |
|
| 3 | 100% | | 19 | 普华永道中天会计师事务所 |
| 3 |
|
| 3 | 100% | | 20 | 上会会计师事务所 |
| 3 |
|
| 3 | 100% | | 21 | 北京永拓会计师事务所 |
| 2 |
|
| 2 | 100% | | 22 | 亚太(集团)会计师事务所 |
| 2 |
|
| 2 | 100% | | 23 | 中兴华会计师事务所 |
| 2 |
|
| 2 | 100% | | 24 | 北京兴华会计师事务所 |
| 1 |
|
| 1 | 100% | | 25 | 北京中证天通会计师事务所 |
| 1 |
|
| 1 | 100% | | 26 | 毕马威会计师事务所 |
| 1 |
|
| 1 | 100% | | 27 | 德勤华永会计师事务所 |
| 1 |
|
| 1 | 100% | | 28 | 江苏苏亚金诚会计师事务所 |
|
| 1 |
| 1 | 0% | | 29 | 中审亚太会计师事务所 |
| 1 |
|
| 1 | 100% | | 30 | 中天运会计师事务所 |
| 1 |
|
| 1 | 100% | | 31 | 中喜会计师事务所 |
| 1 |
|
| 1 | 100% |
接下来再对比一下，上会项目数量最多的机构：
保荐项目数量排名TOP3，分别是：立信（85家）、天健（70家）、瑞华（38家）。
保荐项目数量排名TOP10的审计机构，平均通过率为82%。
其中，保荐项目在20家以上的审计机构中，通过率最高的前三名是：第一名立信，通过率为91%；第二名信永中和，通过率86%；第三名致同，通过率85%。
后记：拟IPO公司在筛选中介机构时，一方面要考虑过会率，一方面也要考虑过会数量，本文以过会率为主要研究点，兼顾过会数量统计。关于过会数量的详细分析，后续的统计系列，我们再做梳理。如果你有关于以上机构的一线合作体验和感受，欢迎在留言区吐槽、参与评论。
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2）IPO避雷指南——PEVC、投行、IPO企业必读
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