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我的年化收益率是20%多，强于90%以上的基金经理。做到这其实并不难，只要尽量不踩雷就行了，只要踩雷和专业投资者的差距就出来了。不玩虚的，下面我来说说干货。 应收账款雷，这种雷是很多散户最容易踩的，有的散户只会看市盈率，这雷就必然会踩到。高应收账款会带来高财务压力，长期应收账款最后会形成坏账，这就要我们认真分析应收账款的构成。有多少业绩是水分，就看有多少坏账。有的公司毛利率不高，应收账款不少，这种公司一定要远离，哪怕公司现在的业绩好，以后迟早业绩变脸，业绩只是增加的应收账款而不是真金白银。 有息贷款雷，有的公司靠大量借款来支撑十几倍的市盈率，贷款数额高于净资产，一旦公司借不到钱，公司业绩也就必然下滑，这都是可以靠财务状况分析出来的。散户不懂这些，只知道看研报，我可以负责任的说，研报的业绩预测一大半都是错的。一旦银根紧缩，公司没有高资金投入，业绩下滑也是必然，例如利亚德、合力泰、国轩高科、亨通等。这些公司都是极度缺钱，业绩增长快，业绩反转之前股价涨幅也大，高质押比例也很严重，一旦熊市或出现特殊情况，公司拿不到借款了，公司业绩变脸也是很容易的。
散户和投资大师的差距就在踩不踩雷，你如果不踩雷你的收益率能达到多少，好好想想吧。 |
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