动量家园: 我的动量观 对于动量的公开研究首见于1937年考尔斯和琼斯的论文，其后不断有经济学家、数...

对于动量的公开研究首见于1937年考尔斯和琼斯的论文，其后不断有经济学家、数学家、心理学家在探索，直至2013年诺贝尔经济学奖得主尤金法码提出动量无处不在，大众仍对之不甚了了，尽管动量和反转并称行为金融学的两大效应。

事实上国内很多人追捧的威廉欧奈尔的《笑傲股市》，其CANSLIM模型中的相对股价强度RPS既是动量的一个横向对比。威廉欧奈尔本人是一个成功的企业家，如同江恩一样，他非常成功的把他看图说话总结的东西推销出去，卖书卖报纸卖数据，并获得了不菲的收益，但其本人应用他这套模型的投资业绩无从查考，而他的弟子及跟随者的成绩亦是未见经传。国内号称威廉欧奈尔的信徒亦是不少，但鲜有成功人物。

首先按计算方式将动量分为绝对动量和相对动量两大类。

其次从观察角度对动量的考查方式又分为横向和纵向两种。

1、绝对动量。

①、横向绝对动量，考查资产自身时间序列，这是判断趋势的重要依据。

②、纵向绝对动量，多个资产的绝对动量对比，超额收益α的主要来源。

2、相对动量。

①、横向相对动量，考查相对于市场平均水平的贝塔收益，避免跑输指数的尴尬。

②、纵向相对动量，以市场平均水平作为基准，总会有强有弱，而纵向相对动量要做的就是看看哪些资产强哪些资产弱。

3、单一资产综合分析，比如中证100指数，纵向看，目前是相对动量强，但绝对动量弱，说明是相对市场平均水平虽然抗跌，但自身趋势是却是向下的。

4、横向看市场，尽管国债和黄金都跑赢市场平均水平，但国债的收益率为正，更值得投资。

5、关系矩阵

$上证指数(SH000001)$ $中证100(SH000903)$ $国债ETF(SH511010)$