从一文不名到财务自由

第1课   时间开始了

第3节 止损、持盈、止盈

我们经常会发现一些走势牛熊交替的股票，即先有一波比较大的牛市，再来一波比较大的熊市，然后又来一波大的牛市，然后又是一波大的熊市。这样的股票通常还会不会有下一波牛市呢？一般来说都会有。历史表现凶悍的股票，对它们的“活力”应高看一眼。为什么这样讲？我可以很清楚地告诉大家，这种牛熊交替的规律性走势，是由于内线集团的炒作。谁在炒作？谁在坐庄？跟这家公司有关的庄家在坐庄，他们联手炒作。难道庄家做股票，非得要上市公司同意吗？那是肯定。记得有一年北京的一家公司刚上市时被炒作，一会儿交易所停它牌，一会儿证监会也要找它事，庄家咋就那么倒霉呢？相比之下很多股票里面表现厉害得多的庄家怎么就没人管呢？可见同样是炒作，那些没有背景的草根庄家，或者和上市公司没有协调好关系的庄家，就很被动，也很吃亏。你想想看，你正在控盘这只个股。结果呢？上市公司发了一个利空消息，人家就是专门坏你的事的。你有什么办法？你不被套里面去了吗？所以说庄家如果打算做庄某一只股票，一定会想方设法和上市公司搞好关系。

一只股票大牛市和大熊市反复循环出现虽是由于内线集团的炒作，但整个大势的配合也很重要。大势走牛，这只个股才会走牛；大势走熊，这只个股才会走熊；大势重新走牛，它就再度走牛。庄家的任务，就是先于大众建仓，然后在市场景气度变得热烈时，因势利导、引领大众一起随顺大势才能成功，而不是一味蛮干。否则也会失败，就如当年的德隆一样。有时候大盘也算不上什么特别大的牛市，也就是一般的中级行情，那些阶段性领头羊，特别是盘子比较大的个股，绝对是庄家和上市公司联合打造的产物。当然，个股牛市的底部反转形态通常需要几十周或几个月才能构筑完毕，所以应该从周线图甚至月线图着手选择进场点。简单说，就是在个股周线图上的临界点（或称之为爆发点、节奏点）进场，果断止损（如跌幅达到10%）与长线持盈相结合才是稳健的做股之道。融券做空或商品期货的交易之道与此相同。总之，敏锐准确地抓捕交易标的周线级别底部/顶部反转形态突破的临界点，或各类上升/下降中继形态结束、趋势再起的临界点，是专业交易者的利润源泉与职责所在。

   下面我们分析一下那位“祥和”网友持有的股票。大家请先看一下当时的大盘环境，如图1-1所示。

图1-1 上证指数（999999），2011年7月29日及11月18日所在周，周线标K开启下跌趋势

   首先我们看到股票大盘指数所处的环境对于多头是非常不利的。2011年7月29日所在周，标志性周阴线（周线标K）之动态收盘价位于所有周均线（即5/10/20/30/60）之下，结束反弹（形态），开启跌势。此时20/30周均线已经死叉并且盖头向下，60周线走平对于跌势不是特别反对，而周K线只要再多一根阴线就会导致5/10周均线死叉，从而构成周均线的“四顺空排”。显然这是一个适合做空（包括融券做空个股、做空股指期货或做多看跌股指期权——如果有的话）的交易环境。一般来说，股票大盘指数摆出看跌（做空）造型，意味着有很大一批——通常是大多数股票，走势与大盘同步，摆出相似造型。比如2011年7月29日所在周，既然上证指数周线图收出标志性阴线，那么也一定有至少50%的股票之周线图同步收出标志性看跌阴线。这样的话，那些依然重仓持有股票多单的交易者就已经处于输面。如果不及时止损，接下来就会被趋势的滚滚车轮碾为齑粉。

   如若不信，请看一汽轿车（000800）的周线图与日线图。如图1-2～图1-3所示。

图1-2 一汽轿车（000800），2011年4月15日及7月29日所在周，周线标K开启下跌趋势

图1-3 一汽轿车（000800），2011年2～12月，能被下倾的20/30日均线锁定的跌势应持有空单而非多单

    仔细对比图1-3与图1-2，不难理解日线图与周线图之间存在的对应关系：即日线图上的20日均线，对应周线图上的5周均线。日线图上的30日均线，对应周线图上的10周均线。日线图上的60日均线，对应周线图上的20周均线。日线图上的120日均线，对应周线图上的30周均线。日线图上的240日均线，对应周线图上的60周均线。有人会说1周有5个交易日，所以5周均线应该等于25日均线，10周均线应该等于50日均线，20周均线应该等于100日均线……这种说法只是理论上的想当然，持这种看法的人并没有仔细对照同一只股票同时期的日线图与周线图。如果他们认真、反复地做过功课，就会认同我的说法。以30日均线与10周均线的对应关系为例，也许后者的实际周期的确比前者要大；但经仔细观察研究，与10周均线周期最接近的依然是30日均线，而不是一般人想象中的50日均线。60日均线与20周均线、120日均线与30周均线、240日均线与60周均线之间的对应关系亦是同理。股票的盈利头寸通常需要以10周均线来锁定，而周线“K五十”多排或空排实际上就是日线图20/30日均线的多排或空排。发现这一规律对于长线持盈特别重要。

   并非所有的头寸都能“活到”持盈阶段或带着利润出局。亏损是这个游戏当中不可避免的一环。你要做的不是完全杜绝亏损，而只能是尽量减少亏损次数与单笔亏损金额。一般来说，股票逆向波动10%、期货逆向波动3%、外汇逆向波动1.5%、国债逆向波动0.75%就得无条件止损。注意，止损是绝对的、无条件的，最好不要幻想着讨价还价。我曾经听说过一种奇谈怪论，是说存在一种“永不止损”的策略，可以在金融市场中存活并且盈利。也许，从结果来看，统计学会告诉我们多数止损都是“不必要的”；交易者只要给头寸更长的时间，并且忍受更多的痛苦，往往不但能转危为安，还能倒打一耙、反败为胜。排除止损位设置不合理或止损宽度太窄的因素，我想说的是，这种现象只是一种统计概率，而且是事后。事中呢？就算知道冬天过后必是春天、黑夜过后必是黎明，概率甚至可以达到99%；就一定能熬过严冬、不死于黎明前的黑暗吗？如果面对亏损只要采取死扛的态度，就能度过难关，那这个市场上就没有那么多的输家了。事实上很多人被套牢之后都喜欢拖延时间，不去面对；结果让一个小小的毛囊炎发展成碗口大的疮，并进一步导致截肢、截瘫，甚至送命。

   头寸开立以前，要以自我为中心，努力不让市场牵着鼻子走，它的走势不符合交易系统就坚决不进场。头寸开立以后，你就不能再以自我为中心，而只能以市场为中心了。首先，无论你是否情愿，也无论是有形的还是无形的，你都得设定一道止损位；告诉自己，当价格到达此地的时候，就是你所能承受的最大亏损。为了避免你的妇人之仁和姑息养奸的倾向会影响止损的执行，该止损位最好是有形的，并且是由电脑自动触发、按市价自动执行的。画线止损或条件单指令都能实现这一点。这一步叫作“止损价锁定”。当头寸脱离成本区、度过危险期，取得初步利润的时候，例如股票正向波动8%、期货正向波动2%、外汇正向波动1%、国债正向波动0.5%……那就把止损位移到成本价。这一步叫作“成本价锁定”。当利润继续奔跑，远离成本区的时候，则转入第三步——“均线锁定”。当趋势跑累了，在日线图上形成一个形态的时候，成交量会萎缩；当量能萎缩到极致，时间也已足够的时候，往往会以中大号K线结束形态的构筑、再启趋势。此时要毫不犹豫、果断加码。注意：盈利靠加码，而且必须是正确的加码。加码的正确位置是临界点。评判加码是否成功的唯一标准，是加码部分的头寸是否快速脱离成本区。所以，最好把加码视为一笔新交易来对待，即除非你愿意在一个位置开立初始头寸，否则不要加码。错误的加码会弄巧成拙，效果还不如不加。