期货的锁仓和对冲赢利模式

 我们在做期货时，会遇到一些自己意想不到的情况可能与你的预期不同，这时候就有可能方向做反而亏损。特别是中国的期货市场有三个时段：上午盘、下午盘和夜盘，不像国外期货是24小时连续的，不容易出现时间跳空缺口，而中国的非常频繁出现跳空缺口。如果总是止损，对投资者来说就有本金损失的痛苦。最好的办法就是做锁仓或对冲，可以减少赔钱还可以赢利。先给出锁仓和对冲的概念：

锁仓：一般是指投资者做数量相等但方向相反的开仓交易，以便不管价格向何方运动均不会使持仓盈亏再增减的一种操作方法。

对冲：一般对冲是同时进行两笔行情相关、方向相反、数量相当、盈亏相抵的交易。行情相关是指影响两种商品价格行情的市场供求关系存在同一性，供求关系若发生变化，同时会影响两种商品的价格，且价格变化的方向大体一致。方向相反指两笔交易的买卖方向相反，这样无论价格向什么方向变化，总是一盈一亏。对冲操作可以是同一标的物，也可以是不同标的物。比如期货和现货作为对冲标的物。

这样看来锁仓和对冲是有区别的。概念清楚了，就要来说赢利操作的方法了。须要特别提醒的是：同一标的物锁仓或对冲单（上海期货交易所）是不要保证金的，但要佣金的。所以不用白不用，下面只举例同一标的物的锁仓或对冲操作方法：

一、上升趋势中的锁仓或对冲操作：如果行情走在均线之上，是多头行情，但行情也不是一直冲高，中间可能有些回调，您就可以一路持有多单，待行情出现回调迹象时，就同时开有空单，这个仓位头寸的大小是灵活的，如果在高位或前期箱顶，你可以用与多单等仓位相等的头寸来开空单，实现赢利的锁仓；如果是在箱体的中间，你就可以相等头寸或略小于多头头寸；如果是在箱体低位，您就可以低头寸来开空单，一旦行情方向明确继续向上，马上就平空单。我通常并不计较空单能赚到最佳点位，只要回调结束，我就平掉空单，以小心别套着空单。如果行情走在均线之下了，我就会平仓多单，只留下空单去做空方向了。

二、下降趋势中的锁仓或对冲操作：如果行情走在均线之下，是空头行情，但行情也不是一直下跌，中间可能有些拉高，您就可以一路持有空单，待行情出现拉高迹象时，就同时开有多单，这个仓位头寸的大小是灵活的，如果在低位或前期箱底，你可以用与空单等仓位的头寸来开多单，实现赢利的锁仓；如果是在箱体的中间，你就可以相等头寸或略小于空头头寸；如果是在箱体高位，您就可以小头寸来开多单，一旦行情方向明确继续向下，马上就平多单。我通常并不计较多单能赚多少，只要拉升结束，我就平掉多单。如果行情走平或在均线之上了，我就会平仓空单，只留下多单，去做多方向了。

三、振荡行情中的锁仓或对冲操作：如果行情走在箱体内，有时候是在箱顶或在箱底或中间振荡，您的头脑要清醒些，想到主力在这里干什么呢？可能是在箱顶出掉多单，换成空单；同样在箱底是在除掉空单，换成多单，这都需要一个时间来操作的。多以振荡行情来显示。这时候你可以跟着主力吃点碎肉。如果是在箱顶你多单要小，如果是在箱底，您空单要小，以免违反了不在箱顶开多单和不在箱底开空单的原则。

四、周末或隔夜或有重大信息时的锁仓或对冲操作：我又不是主力，资金只是个小资金，一般不参与结算，主要是波动幅度大时的结算价格差距很大，我曾经遇到过一次我本来赢利了380元，我持仓参加了结算，结果夜盘开盘时帐上负了8800元，虽然这8800元已经划归到了我的权益中了，我并没有输钱，但我看着心理很不舒服。如果方向改变了，我就实实在在输了。如果帐上是赢利状态，你可以随时平仓。

如果在周末或有重大信息时，特别是与海外商品有密切关系的品种，最好是锁仓，到下一个交易日明朗后再操作。

五、控制仓位是控制风险最重要的环节：如果是小仓位，操作被套点数大了可以补仓，摊薄成本，仓位越小，补仓摊薄越容易，只是有可能做对了方向赚钱少点，但风险小得多，可以自由度大、反复赚，心态好；仓位大了相当被动，摊薄成本难，更多时间是在等解套，风险也大。另外，我通常赚得多时，抽一部分资金回银行，万一有风险被动时，调银行资金回期货市场。你只要不贪婪，天天都有赚不完的钱，集腋成裘。我十多年做期货，从没有爆过仓，就是控制好了仓位。我有个朋友告诉我，他就是仓位很大，爆仓过好几次，天啦！得不偿失，这损失太可怕了。