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谢谢邀请。 1、稀释股东股份的方式 常见的稀释股东股份的方式包括增资、股权转让、设立期权池、债转股四类方式。下面简要介绍一下相应的情况。 （1）增资。增资就是增加公司的注册资本。增资分成两种情况，一种是有新增的外部投资人增资，另一种是原股东增资。 ①原股东增资：假设甲乙两人成立公司，注册资本100万，甲出资80万，乙出资20万，那么股权比例为甲80%，乙20%。随着公司业务发展，甲考虑增加在公司的股权，于是公司进行增资，新增100万注册资本全部由甲认缴，那么此时公司的注册资本达到200万，股权比例方面甲占90%（认缴180万注册资本），乙占10%（认缴20万注册资本）。在该等情形下，甲的股权比例提高，乙的股权比例降低。 ②外部投资人增资。还是上面的例子，甲乙出资100万，甲占80%，乙占20%。随着公司发展，有外部投资人丙想要入股，于是对公司估值2000万，投资10%，投资200万。此时，公司股权结构变为甲72%，乙18%，丙10%，原股东甲乙的股份均被稀释了。 （2）股权转让。同样涉及两种情形，即一种是有新增的外部投资人增资，另一种是原股东增资。总体上和增资差不多，只不过没有注册资本的变化，例如上文的例子中，甲把10%的股权转让给乙，变成甲70%，乙30%；或者甲把10%股权转让给丙，变成了甲70%、乙20%、丙10%。 （3）设立期权池。很多初创企业用这种方式来作为吸引人才加入的准备。同样以上文为例，甲乙设立公司后，分别占比80%和20%。为了考虑后续吸引人才，甲乙决定设立15%的期权池，用以把期权池中的股份发放给公司的核心员工。在这样的情况下，公司股权结构变成：甲68%，乙17%，期权池15%。 （4）债转股。即公司的债权人把相应的债权转为公司的股份。仍以上文为例，甲乙的公司向丁借款100万，约定后续丁可以把该借款转为公司10%的股权。如果丁后续实施该债转股的操作，那么公司股权比例变为甲72%，乙18%，丁10%。 2、合伙人通过股权致富的方法 简单来说，就是通过将公司做大，吸引外部投资人，提高公司估值后出让股权获得收益，最理想的情况是通过上市获得更高的股权价值与收益。 仍以上文的例子，甲乙出资100万建立公司，分别占股80%、20%。公司经营壮大后吸引了后续投资人丙进行A轮投资。丙对公司估值为投后2000万，出资200万占股10%。A轮投资完成后：甲占股72%（账面估值1440万元），乙占股18%（账面估值360万），丙占股10%（账面估值200万）。可以看到，甲的股份价值增长到了1440万，而原本其股权的账面价值仅为80万。 如果A轮投资即将完成时，又有一个外部投资人丁想要收购甲的老股，并且假设甲按照A轮估值的8折出让5%的老股，那么此时甲可以获得股权转让款：2000万 x 0.8 x 5% = 160万，此时甲获得了80万现金，同时还拥有公司67%的股权（账面价值1340万）。 如果公司上市的话，股东获得的回报会更加丰厚。假设公司后续又进行了几轮融资，甲的占股被稀释到20%，哪怕仅按照30亿的市值计算，该部分股权价值也有6亿元。 |
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