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很多朋友把固收产品和银行理财划等号，多年前他们在购买固收产品时，第一个问题就是收益率多少？ 如今p2p不断的爆雷跑路之后，很多人第一个问题是保本吗？ 确实一款产品最重要的三要素就是安全性、收益性和流动性，我们需要关心产品本身的收益率和是否保本，但是知其然，更该知其所以然，当我们真正了解固收产品是什么，它的收益来源是为什么之后，你的答案自然迎刃而解了。 固收产品，顾名思义，含有固定期限，固定收益这两个元素。 包括：国债、国债收益凭证、银行存款、部分券商收益凭证、年金险等，这些都是有固定期限，并且保本和保证收益的。 还有一些产品，我们可以称之为类固收产品。其期限是固定的，收益也是相对固定的，但是理论上是非保本的。 比如：银行理财、券商资管产品、货币基金、债券基金、信托等。当然大部分类固收产品风险都是不高的。 我们投资买（类）固收产，其实就是买了个债权。 比如国债，顾名思义是国家的负债； 银行存款，是银行的负债； 企业债，就是企业的负债； 券商收益凭证，是券商的负债等等。 既然是债权，这个（类）固收产品安全与否就要看债务人的还款能力，他是否能够按时还本付息决定了（类）固收产品最终是否能够按时还本付息。 从还款能力来看信用，国家的信用等级最高，银行和券商次之，企业随后，个人的信用等级相对最差。 因此国债的安全系数最高，银行存款和部分的券商收益凭证也相对可靠的。企业债就差一些，至2014年3月7日国内首只超日债违约后，企业债违约亦时常有。 我们所购买的大部分（类）固收产品，要么就是单纯国家、金融机构、企业、个人等的借款；要么就是一个打包的产品，比如银行理财，会有不同的比例分别投向存款、债券、信托计划等。 决定一个固收产品的收益有好几个要素，包括产品的发行机构、底层资产（产品的投资方向）、购买起点金额、产品期限等。
A产品 产品期限：366天 收益率：4.15% 风险等级：较低风险（R2） 起点金额：5万 投资范围：债权类资产、债券和货币市场工具类资产 B产品 产品期限：364天 收益率：4.35% 风险等级：较低风险（R2） 起点金额：5万 投资范围：银行存款、债券逆回购、债券资产、资产管理计划、信托计划 国有银行的这款理财产品，一年期产品预期收益率是4.15%，这个4.15%可以分为两部分 —— 1. 一部分是无风险收益，也就是同期限的国债收益率，当前一年期的国债收益率是2.35%， 2. 第二部分就是产品的风险溢价，就是我们承担风险获得的收益，也是某个产品高于国债风险那部分风险，需要一个风险补偿定价。 A理财中，4.15%-2.35%=1.8%，这个1.8%就是风险溢价。 也因此当市场降准或者降息导致无风险收益下降时，银行理财的收益率也会下行。 这两款产品A和B的风险等级，起点金额和期限几个要素都是一样的，投资范围也雷同，都不包括权益类的，理财A由于发行主体是国有银行，信誉相对股份制银行来的高，故其给客户的风险溢价会比较低了0.2%。
C产品 ××集合资金信托计划 发行机构：信托公司 产品期限：12个月 收益率：100万起 7.8% / 300万起 8% 风险等级：中高风险（R4） 起点金额：100万起 投资范围：个人贷款 增信措施：结构化设计 这里我们看到B理财的投资范围中也有信托计划，为什么和C信托的收益率相差3.45%-3.65%，主要差别在：
另外决定产品收益高低还有一个重要的因素， 就是产品期限，相同条件下，期限长的流动性会差一些，自然需要用相对更高的收益来弥补。 当然信托产品还会有抵质押或者优先劣后结构化设计等增信措施来增加其安全性，银行理财和信托也没有绝对的优劣之分，其适合的群体也都不同。 小溪姐今天给你介绍的关于固收产品前世今生的介绍，不知是否让你在挑选固收产品时更有底气了呢？ 另外如果需求强烈，小溪姐也可以写一期针对具体各款固收产品的详细介绍哈~ 点滴知识，财富你我 |
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