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投资者应该能够清楚地认识到对市场各方面应以什么样的观点、角度去观察和理解，从而正确应用自己的交易系统，达到长期稳定获利的目的。
一、分析股票的步骤 找到一个支点综合分析其他技术要素，辩证看大盘、热点、周围环境、相对价位、股票运行规律等外部因素才能分析好股票。 （1）一个支点就是某只股票或者大盘要想走出某种走势，或向某个方向发展应具备的必要条件。 （2）哪些因素可以作为支点，作为支点的因素要根据投资理念进行确定。 ① 以价值投资为理念的中长线投资者，应以基本面要素作为支点选择股票。例如，市盈率、市净率、每股收益、题材等。 以趋势为主的投资、投机、套利者，应以技术要素作为支点。例如，趋势、波浪、指标、成交量、形态等。 ② 不同的支点应用范围是不同的，不是任何支点在任何情况下都能适用的，即没有万能的支点，但在一种状态下只能有一个支点。 ③ 支点可以是内部要素中的任何一个，一般原则是支点要符合当时的行情性质和自己交易系统的要求，一般以趋势和成交量作为其中之一的支点。 （3）找到支点后，其他技术要素均为综合考虑要素，综合分析的作用在于支点成立后，该支点能否使股价朝着某一方向运行和运行的持续性。 支点的成立说明股价向某一方向运行有了必要条件，但是能否运行和运行的持续性如何，要综合考虑股票的其他内在要素。综合要素主要包括：支点以外的其他技术要素，即趋势、成交量、形态、指标、压力支撑、波浪、时间等。 （4）不同的支点，综合要素的重要性排序是不同的，不是所有的要素都是重要的，其他要素只是说明该支点持续的程度。 例如： 以趋势为支点，综合要素的重要性排序为成交量、波浪、压力支撑、指标、形态、时间。 以波浪为支点，综合要素的重要性排序为趋势、成交量、形态、时间、压力支撑、指标。 以指标为支点，综合要素的重要性排序为趋势、成交量、压力支撑、波浪、形态、时间。 以成交量为支点，综合要素的重要性排序为趋势、形态、压力支撑、波浪、指标、时间。 以上只是一般原则，环境不同，重要性的排序也要改变，但无论以哪一种技术要素作为支点，趋势成交量都是重要的。 （5）只要股票的运行方向明确，笔者认为趋势投资者、投机者都应以趋势作为支点，当趋势不明朗时，应以形态和成交量作为支点。 （6）综合要素分析是研判股票行情性质、确定基本操作策略，辩证是进一步确认行情性质和确定具体的操作方法。辩证的要素主要包括以下4方面。 ① 辩证大盘情况：大盘在某一时期内的方向如何，以及相对价位是高是低。 ② 辩证热点情况：热点是否明显，能否持续，个股与热点的吻合程度如何，以及热点轮动的节奏。 ③ 辩证个股相对价位：相对于主力成本、相对于大盘、相对于板块、相对于个股本身基本面是高还是低。 ④ 辩证外围环境：主要包括世界主要股市的状况、期市的状况、汇市的状况。 操作股票的步骤就是找到一个支点确定有无分析价值，综合分析其他技术要素确定有无操作价值，辩证大盘、热点、周围环境、相对价位等外部因素确定具体操作策略。 二、在应用交易系统时，怎样思考问题以及思考问题的程序是什么 （1）在内部因素中，找到一个支点，选择股票时先以支点进行选择，然后综合其他内部要素判断有无操作价值，再辩证看待外部因素确定空间和运行方式。 （2）支点形成后，才能进行综合辩证分析，支点不形成，就没有综合辩证分析的价值。 （3）综合辩证是判断行情性质的基本步骤，综合内部要素是筛选股票池中个股优劣的重要步骤，辩证外部因素是确定股票具体操作策略的重要步骤。 （4）综合内部要素和辩证外部因素两者统一向好时中期看多，两者统一向淡时中期看空，两者矛盾时短线看多或短线看空。 见底、止跌、突破、上涨等的界定方法 一、见底的界定方法 （1）股价经过调整后，技术要素在低位。 （2）下跌浪结构完整。 （3）下跌后反弹突破下降趋势压制，并且成交量明显放大。 二、止跌的界定方法 股价见底后缩量回调，并站在下降趋势以上，在K线上有止跌组合后再次上涨。 三、底部迹象的界定方法 股价见底止跌后，底部形态比较明显，但没有有效突破之前。 四、突破的界定方法 向上突破就是股价形成底部形态有效突破，并且成交量配合较好。 五、上涨的界定方法 股价突破底部形态并形成上升趋势，即可确认股价进入上涨过程。 六、见顶的界定方法 股价经过大幅上涨以后，技术要素在高位，并且破坏上升趋势线的支撑再反弹，量价背离。 七、做头的界定方法 股价见顶后改升为盘，成交量萎缩，反弹量价不合，即为做头过程。 八、破位的界定方法 就是股价经过做头后向下破形态颈线位。 九、下跌的界定方法 股价破位后形成下降趋势即可确认下跌。 十、调整的界定方法 股价破上升小通道或小下降通道在大的趋势以上或以下进行形态盘整。 十一、反弹的界定方法 就是原始下降趋势线以下的缩量上涨。 十二、反抽的界定方法 就是小下降通道内的短期上涨，时间短，不形成上升趋势。 十三、回调的界定方法 就是原始上升趋势线以上的缩量下跌，时间短，不形成形态调整。 十四、回抽的界定方法 就是小上升通道内的短期下跌，时间短，不形成下降趋势
一、突破研判的基本原则 突破有形态突破、趋势突破、压力支撑的突破。
1．向上突破 （1）中期向上突破的有效性，由大盘、热点、个股基本面、技术面决定。 （2）短期向上突破的有效性，由技术面决定。 （3）当大盘处于下降趋势时，个股向上突破的有效性不高，突破后的上涨幅度不大。 （4）当大盘处于上升趋势时，个股向上突破的有效性较高，突破后的上涨幅度较大。 （5）向上突破有成交量的配合，有效性较高，反之较低。 （6）向上突破是否回抽确认决定于以下两点：① 大盘状况，大盘已经启动，回抽率较小，反之都要回抽。② 个股突破前整理状况：若从低位直接向上突破获利盘较高，一般都要回抽；若从突破位附近直接突破，回抽的可能性较小。 （7）个股向上突破角度越大，回抽的可能性越小，反之越大。 （8）重要压力位附近没有经过充分整理而直接突破，一般都会回调。 （9）底部整理充分的个股，突破的真实性较大。 （10）底部震荡幅度越小，成交量越充分，突破的真实性越大。 （11）对于底部突破的个股，不仅要注意底部的量能，还要注意突破后量能的配合是否合理。 （12）对于上升途中整理的突破，不需要大成交量的配合，一般真实性较高。 （13）对于高位整理形态的突破，若没有成交量的配合，一般属于诱多。 （14）短期巨量向上突破的个股，只要保持强势，成交量不缩，一般都能连续上涨。 （15）对于双重形态的个股，突破第一个形态后，第二个形态颈线位肯定有压力，一般都要经整理后才能形成有效突破。 （16）龙头股、热点股的突破真实性较高。 （17）消息股、题材股的突破一般要底部扎实才能持续，否则以短线对待，一般回抽幅度较大。 （18）次新股底部突破时换手不充分一般为假突破。 （19）当均线发散向上时，股价向上突破的真实性较高，均线粘连后向上突破，一般都有回抽；均线向下分散时，股价向上突破都要经过反复震荡后才能确认。
2．向下突破 （1）放量向下突破，一般无反抽。 （2）缩量向下突破，一般都有反抽。 （3）均线粘连后向下突破，真实性较高；均线向下发散时，任何时候的向下突破都是真实的；均线向上发散时，股价向下突破，必须经过反抽后才能确认向下突破的真实性。 （4）头部形态明显的个股向下突破的真实性较大，头部形态不完整的个股向下突破的真实性较小。 （5）破位后反抽再下跌的个股，破位的真实性大，并且将来的跌幅也大。 （6）大盘下跌的初中期，向下破位的个股肯定是真下跌。大盘处于上升趋势的初中期向下破位是假下跌。 （7）上升趋势角度大，向下破位后都有反抽。而上升趋势角度越小，向下破位后反抽力度越弱。 （8）重要支撑位向下突破一般都有反抽。 （9）高位振幅越大，向下突破后跌幅越深。 （10）上升途中向下破位较假。 二、关于调整的研判原则 （1）底部调整幅度大、时间长，成交量也大。 （2）上升途中的调整幅度小、时间短；下降途中的调整同样也是幅度小、时间长。 （3）头部调整震荡大、时间长、成交量大。 （4）底部调整形态复杂，中途调整形态就简单，头部调整形态复杂。 三、研判调整幅度的原则 只要出现量价方面的不合理现象，都要调整，但调整幅度有多大，什么时间能止跌，要辩证看待。 （1）大盘在弱势中，强势个股向下调整一般要达到上升趋势线的位置。弱势股一般不是调整，而是下跌，必须跌到超跌的位置，才能止跌。箱体震荡的个股一般要调到箱体的下轨。但是，这只是预测的位置，要形成买点才能确认。 （2）大盘在强势时，只要个股调整后有止跌迹象，买入信号发出就可以理解为调整到位。 （3）大盘在震荡市时，买点出现就可认为调整到位，但只能以短线对待。 （4）个股在强压力位时，三结构调整浪完整后再形成买点，才能认为调整到位。 （5）个股在相对高位出现调整迹象，不形成有效突破不能认为调整已经结束，最好是形成新的上升趋势才能认为调整结束。 （6）个股在相对低位调整时，只要不创新低形成买点，就可理解为调整到位。 （7）个股在上升途中整理时，只要缩量形成买点，就可理解为调整到位。 （8）趋势类指标明显顶背离后，形成的调整只有在指标底背离后形成买点才可理解为调整到位。 （9）趋势类指标形成底背离后，进行调整，只要有买点，就可认为调整到位。 （10）有成交量配合上涨后的回调，有买入信号就可认为调整结束。 （11）突破形态向下调整，必须跌够理论跌幅后形成买点，才能认为调整到位。 基本面分析和技术面分析的关系 基本面分析和技术面分析是证券分析的两大组成部分，很多投资者并不是把这两种分析方法有机地结合起来，而是认为这两者是分割的甚至是对立的。从本质上讲，这是证券分析的一大误区。 一、基本面和技术面分析的重要性 1．证券市场的波动受多方面因素的影响 股指变动受到多种因素的影响。 其一，来自市场外部的因素，如宏观经济趋向、财政政策、货币政策等。 其二，来自市场内部的因素，如公司效益、技术面、交易者的心理等。 基本面分析是对影响证券投资的经济因素、政治因素、上市公司的经营业绩、财务状况等进行分析，了解可能的供求关系。技术面分析则是利用统计方法分析证券市场的供求关系和证券价格的运动规律，预测证券价格的未来走势，可以看出实际的供求关系。所以，这两种方法都不可偏废，要综合应用。 2．资本在证券市场流动的规律决定了基本面分析的地位 我们都知道，经济的发展或一个公司的发展都有一个周期循环规律，即从衰退期到复苏期，再到成长期、繁荣期。资本在证券市场中不可能投入从繁荣到萧条期的市场，它主要是找那些进入复苏且有成长性的行业进行投资，股票市场进行炒作也要从这个角度着手，即寻找有增长潜力的行业中的个股进行操作，只有这样才能够达到低买高卖的目的。（股价运动与公司发展循环的对比图，也即经济发展循环规律与股指的规律对比图）
从上图可以看出，资本的吸纳期是先于经济增长的，这就决定了基本面分析的重要性，没有基本面的分析，不可能找到潜力行业和潜力个股，也不可能找到市场走强和哪些个股能够走强的原因。 3．量变到质变的哲学规律在技术面上可充分体现，从而确定了技术分析的地位 （1）任何事物的发展都是先由量变到质变，量变达不到一定的程度，质变不可能发生。同理，股票也是一样。 ① 底部不经过量能的充分积累，不可能发生向上的转变。 ② 向上趋势一旦形成，量能不经充分释放不可能形成滞涨做顶。 ③ 向下趋势一旦形成，量能不经充分释放不可能形成止跌。 ④ 头部不经量能的充分积累，不可能形成向下的转变。
当然，这里释放的多少要视积累的多少而定。所谓积累，是指多方实际持有的筹码和空方实际卖出筹码的多少，而且这里的多方与空方主要指做盘主力的情况。 （2）这种量能转化过程在技术面上的表现非常明显，也只有从技术面才能找到这个变化的过程。 我们做股票或做证券其他品种最关键的就是找这个变化的过程，要认真分析每个过程发展到了哪个阶段，才能有效地掌握各种机会和回避各种风险。 主要体现在： ① 底部多方力量积累的大小，以研判行情的性质。 ② 底部突破点的时机，即量变到质变的转折点以捕捉获利机会，抓住做多时机。 ③ 上升途中多方力量的释放程度，从而研判继续上涨的潜力。 ④ 空方力量的积累程度以确定风险出现的可能和时机。 ⑤ 多转空的质变转折点，抓住做空时机，回避风险。 ⑥ 下跌途中空方力量的释放程度，确定下跌的力度或捕捉反弹机会。 （3）做盘主力的做盘手法只有技术面才能表现出来，从而确定了技术分析的必要性。 虽然做盘是低吸、拉升、出货的几个过程，但不同个股的做盘主力由于各方面的条件不同，手法也是不一样的，要想准确把握股价的涨跌节奏，只有从技术面才能找到准确的方向。 （4）投资者的心理状况也只有从技术面上看得准确，从而确定了技术分析的重要性。 做盘主力在低吸、拉升和出货的过程中，主力采取不同的手法来欺骗投资者，使投资者从心理上发生不正常的反应，从而达到获利的目的。而作为投资者，只有了解了主力的手法和其他投资者的心理变化状况，才能够更好地采取有效的投资策略，所有这些都可以从技术面上找到答案。 所以，技术面分析是股市投资不可缺少的方法。 话说孔子东游，来到一个地方感觉腹中饥饿，就对弟子颜回说：'前面有一家饭馆，你去讨点饭来。'颜回到饭馆说明来意。 那饭馆的主人说：'要饭吃可以啊，不过我有个要求。' 颜回忙道：'什么要求？'主人回答：'我写一字，你若认识，我就请你们师徒吃饭，若不认识乱棍打出。'颜回微微一笑：'主人家，回我不才，可我也跟师傅多年。慢说一字，就是一篇文章又有何难？'主人也微微一笑：'先别夸口，认完再说。'说罢拿笔写了一'真'字。颜回哈哈大笑：'主人家，你也太欺我颜回无能了，我以为是什么难认之字，此字我颜回五岁就识。'主人微笑问：'此为何字？'回曰：'是认真的'真'字。'店主冷笑一声：'哼，无知之徒竟感冒充孔老夫子门生，来人，乱棍打出。' 颜回就这样回来见老师，说了经过。孔老夫子微微一笑：'看来他是要为师前去不可。'说罢来到店前，说明来意。那店主一样写下'真'字。孔老夫子答曰：'此字念'直八'。'那店主笑到：'果是夫子来到，请!'就这样吃完喝完不出一分钱走了。颜回不懂啊，问曰：'老师，你不是教我们那字念'真'吗？什么时候变'直八'了？'孔老夫子微微一笑：'有时候的事是认不得'真'啊。' 记住：在应用基本面分析和技术面分析时，既不要过分强调某一方面的作用，也不要分得太清。基本面和技术面要有机结合才是最关键的。 二、基本面分析和技术面分析的关系和作用 1．从理论角度讲两者的关系 基本面分析是宏观的，是对证券市场基本趋向的总体评价，并展开对股票本身价值的研究。技术面分析是微观的，主要是对时机的研究。基本面分析是天时，技术分析是地利，投资者心态是人和。 （1）两者的联系有以下4点。 ① 两者的起点和终点一致，都是为了更好地把握投资机会和时机，进行科学决策，以达到赢利目的。 ② 两者实践的基础相同，都是经长期实践总结的经验。 ③ 两者在实战中的运用相辅相成，都具有指导意义。 ④ 基本面分析对选择操作机会和操作的范围有重要的作用，技术面对选择具体操作对象和时机具有重要意义。 （2）两者的不同之处有以下3点。 ① 两者的思维方式不同：基本面分析是理论性思维，具有超前性；技术面分析是经验性思维，具有一定的时机性。 ② 两者的投资策略不同：基本面分析重视趋势方向，技术面分析注重趋势的转折。 ③ 两者的分析方法优势互补。基本面分析和技术面分析各具有其长处和局限性，两者互补可以取长补短。 2．从实战角度上讲二者的关系和作用 （1）二者可从不同角度反映股价未来变化的趋势。 ① 基本面分析可以发现哪些板块和个股可能有潜力和没有潜力，可以发现股指未来可能发生怎样的变化。它可以验证和说明技术面变化的原因，是投资还是投机，是必然还是偶然。 ② 技术面分析可以知道这些板块和个股以及大盘是否发生了变化和变化的程度如何，它可以验证基本面分析的可靠性和变化的时机性。 ③ 根据基本面分析某板块和个股发展潜力较大，但有无大资金运作不一定，而从技术面可反映出来，因为技术面能够观察到大资金进行运作的每一个过程的痕迹。 ④ 若从技术面发现某一板块或个股有异动状态，也正在发生量变的积累过程，但从基本面上找不到其原因，那么这个信号的可靠性不强，或是作图制假，或是投机性质的炒作，在操作时要谨慎对待，以投机的心理参与。 ⑤ 若从基本面分析发现某一板块或个股有发展潜力，而技术面没有反映出来，说明还不到发生质变的时候，那么这类个股操作时机不到，即使盘中出现异动，也可能只是短期行为，不要盲目操作。 ⑥ 从基本面分析可以找到安全区域，从技术面分析可以找到操作的最佳时机和风险区域及风险点位。 （2）二者在不同时期的作用不同。 股价在底部没有发生质变之前，即趋势没有明确方向之前应以基本面为主。如在底部盘整时期要找到基本面依据选股；股价一旦形成上升趋势，应以技术面为主，由于信息不对称，基本面可能有滞后；股价一旦形成下跌趋势，应以技术面为主，基本面再好也需要一定时间来修正；技术面反映了当时的股票供求状况，基本面不能完全反映市场的供求关系。 买入时尽量多考虑基本面的支持，然后从技术面找到其变化的时机，而一旦股价形成了上升趋势，具体在哪个位置卖出要以技术面为主。只要技术面发出卖出信号，基本面再好也要坚决出局。 三、基本面分析和技术面分析的方法 方法主要是两个方面：一个是分析的顺序问题，一个是分析应注意的问题，但是这里讲的不是基本面分析的各种方法和技术面各种因素的分析基础知识。 （1）顺推法。所谓顺推法，就是从基本面开始，然后推到技术面。 ① 政策导向：即财政政策和货币政策导向。 ② 宏观经济走向：即国民经济的发展周期分析。 ③ 股指运行周期和所处的过程、阶段。 ④ 行业分析：在目前的经济发展过程中起主导作用和收益最大的行业。 ⑤ 公司状况分析：在较有潜力的行业中，哪些个股最有潜力。 ⑥ 技术分析：应用技术方法进行观察和验证基本分析的结果，找出最佳的介入对象和时机。 优点：顺推法可以提前找到一些潜力行业，有一定的前瞻性；局限性在于，若基本分析不全面或不准确，会导致错过机会以及有潜力而在基本面看不出来的个股会漏掉，对纯投机炒作的个股无法找到。 适用范围：资金使用量大、有研究和对搜集信息有分析能力的投资者，这种方法花费的时间精力较大，不适用于中小投资者。 （2）逆推法。所谓逆推法，是先从技术面入手，在技术上找到有主力运作迹象的个股，然后向后推其企业的状况和所在行业的发展前景如何。 ① 政策导向。 ② 宏观经济走向。 ③ 股市运作同期和所处阶段。 ④ 技术分析：应用技术方法找潜力股和强势股。 ⑤ 企业分析：对用技术分析出来的个股进行分析。 ⑥ 行业分析：对潜力个股进行行业分析。 优缺点：这种分析方法简单易懂，花费精力较小，但是有一定的滞后性和失误性，对有潜力而技术上还没有表现出来的个股和一些技术上不明显、做盘耐性较好的个股不易提前发现，另外，对那些基本面做假和技术上又做骗钱的个股不易排出，易上当受骗。 适用范围：适用于中小投资者，以及没有精力和时间去搜集大量信息的投资者。 记住：人在安静的时候，往往能更加准确地找到问题的关键，等我们的身心都恢复到最佳状态，才更容易看清方向，事半功倍地前行。要学会休息，等待自己的机会。 |
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