|
来源：方正证券 ▌科技新基建引领经济发展 以5G、人工智能、工业互联网、物联网为代表的“科技新基建”将成为经济增长的重要引擎之一。 预计私有云专有云混合云成为吸纳投资资金的主要方向。来自政府、大型企业的私有云、专有云、混合云需求的快速提升和数据中心建设投入，对于各大2B行业细分龙头，IaaS硬件供应商，云服务厂商构成中长期利好。 科创板启动有望成为科技类公司估值水平抬升的催化剂，2010年创业板开闸已有例证。同时《公司法》修订鼓励上市公司回购，也将带来机制性机会。 公有云、私有云、专有云、混合云概念 公有云：是云计算服务商(如:阿里云、腾讯云等)通过网络为客户提供访问、储存、共享数据服务的云平台。 公有云不需要客户安装基础设施，也不需要考虑基础硬件的运营和维护问题，但公有云最大的缺点是安全性差，因而中大型企业对将其核心数据上公有云心存疑虑。 私有云是为客户自身单独构建的云平台，需要客户在其独占基础设施上部署应用程序。专有资源是私有云的核心属性。 专有云：是在公有云基础上进行架构的云平台，在一定程度上可以解决私有云成本高和迁移不便的痛点。 专有云以云服务商的数据中心为依托，能够在极大程度上使企业简化基础设施的构建以及降低运维成本。 专有云是将企业的私有云建立在云服务商的数据中心，以类似于云托管的方式，在公有云架构上构建出满足自身业务架构和安全性要求的云系统。 混合云：是由两种或更多种云计算系统共同部署的模型。 混合云结合了公有云和私有云的优点，数据和应用程序可以在私有云和公共云之间移动。客户可以选择在私有云上储存数据，在公有云上运行程序。 这保障了客户核心数据的安全性，也使数据的迁移更加方便。但构建混合云的一大困难是不同云平台和运营程序的整合及兼容性问题。 总的来说，私有云强调本地化部署，专有云相当于托管的私有云，而混合云则可以结合多种类型云计算的特征。 关注乐晴智库 ( 网站:www.767stock.com，公众号ID: lqzk767) 获取更多深度行业研究报告。 专有云介于公有云和私有云之间，将企业私有云搭建于云服务企业的数据中心中，在公有云平台上开辟符合自身业务架构和安全性要求的云平台系统。 该方式相对于私有云，帮助企业省去建设数据中心的高昂成本，不需要企业雇佣运维团队，同时免去企业日后向公有云迁移的麻烦。 出于安全考虑，企业更愿意将核心数据存放在私有云中，但是同时又希望可以获得公有云的廉价计算资源和互联网数据沟通，在这种情况下混合云被越来越多的采用，它将公有云和私有云进行混合和匹配，以获得最佳的效果，这种个性化的解决方案，达到了既省钱又安全的目的。但混合云需要企业解决如何统一管理两个云平台的问题。 ▌云计算快速成长，私有云专有云混合云有望迎来大发展 中国云计算行业已经经历一轮快速成长期，但主要是公有云，尤其是互联网和C端服务需求快速增长。 过去5年，我国公有云市场规模从70.2亿元成长到340亿元，年复合增长率近50%，并且可以预期在未来几年仍然保持较高增速。 2019年宏观经济形势不乐观，互联网行业增速相对放缓，阿里、腾讯等巨头资本开支增速预计不高，市场对2019年云计算的发展存在着一定的担忧。 我们的产业调研认为，19年中国公有云市场仍将保持较好的增长态势，预计龙头企业将保持60%-70%的增长，虽然相比17、18年的翻倍式增长略有所放缓，但仍属高速，且增长质量会明显改善。 2018年云计算厂商和行业客户都开始意识到B端互联网和云计算的市场机会开始到来，阿里云、腾讯云等行业巨头通过与细分行业龙头的股权合作，进一步的深入到产业互联网的建设中来。 2B产业互联网包罗万象，类似政务、医疗、金融、教育、交通、能源、电信、军工等若干大行业都需要相应的行业云建设，当前行业云市场才刚刚起步，而经历过去几年的市场宣传和客户普及。 我们认为“科技新基建”的提出恰到好处，有望为后续中国5G应用、人工智能、工业互联网、物联网等核心行业奠定好更佳的底层基础设施，这些基础设施预计将大部分采用云计算的技术架构，根据客户对数据安全性和敏捷性的不同需求，分别采用公有云、私有云、专有云、混合云的架构。 科技新基建的投资落地，预计将更多集中在云计算领域，对B端大客户更多青睐的私有云、专有云、混合云的市场预计将超快速增长。 从产业调研和客户实际反馈来看，我们认为公有云很难成为政府和大B客户，上云用云的最终选择。 对于这些B端大客户来说，数据的安全性、私密性的重要性远远大于价格敏感。而对阿里、腾讯、华为等云计算服务商来说，也能充分理解客户的需求。 其先后针对性推出的专有云、私有云、混合云服务是最好例证。 根据智研咨询调查，受访企业中，分别有67.2%和51%的企业出于安全性好和可控性强而选择使用私有云。 安全性和可控性依旧是企业选择使用私有云最重要的因素。与2016年相比，企业对于可控性的关注度有较大幅度的提升(8.1%)。 另一方面，各类第三方咨询机构也纷纷看好私有云的未来，尤其是新架构下“真正私有云(TPC)”的未来。 “真正私有云”与“私有云”区别在于其整合了产品价格、服务等各方面的完整性，可以通过单一的云供应商进行购买、支持、维护以及升级，同时“真正私有云”在本地部署时成本、敏捷性等特征都接近于公有云方案。 Wikibon表示托管型“真正私有云”和本地型“真正私有云”市场均迎来快速增长。 TPC市场从2016年的131亿美元增长到2017年的203亿美元，增速近55%。 在过去几年，TPC的支出大部分用于托管型私有云服务，2017年增长20%，达到97亿美元。本地TPC方案在2017年经历了超高速增长，达到106亿美元，增长超100%。 另一家机构RightScale2018年的调查报告显示，81%的企业都有一个多云策略，而在81%的多云策略企业中，有51%的企业专注于混合云。 除了海外机构的调查预测之外，第三方数据显示，当前国内私有云市场持续增长且规模大于公有云市场。 从数据可以看出，当前我国私有云市场规模仍大于公有云且增长较快，私有云市场规模约占国内整体云计算市场规模的60%。 据中国信通院数据统计，2016年中国云计算整体市场规模达到514.9亿元，整体增速为35.9，高于全球平均水平。 其中，公有云服务市场整体规模为170.1亿元，同比增长66%。预计2017-2020年中国公有云市场将持续高速增长，到2020年市场规模将达到603.6亿元，而国内私有云市场在2020年预计将达到800亿左右。 这种私有云数据的统计，我们认为是包含了比较传统的IT技术架构下的不准确数据，鉴于各大厂商包括海外的AWS、Azure、Google，国内的阿里云、腾讯云、华为云都在17、18年刚刚发布了新一代2.0私有云技术，我们认为采用全新私有云2.0技术的私有云市场将远远小于中国已经高速发展5年左右的公有云市场，但其潜在市场空间和需求可能不小于公有云市场，随着科技新基建的提出，有望在2019年开始明显加速。
▌国内外公有云巨头纷纷推出私有云混合云产品 国内外公有云巨头近年来纷纷推出私有云混合云专有云产品。 2018年6月，阿里推出ApsaraStackEnterpriseV3.0，ApsaraStack面向大中型企业，是基于与阿里云同样的底层专有云架构。 2017年6月份，腾讯云正式发布专有云TStack，TStack支持私有化部署和云化部署，具备混合云管理能力;2018年1月22日，腾讯推出TCE矩阵，矩阵中包含企业版、大数据版、敏捷版以及首推的AI版专有云。 2018年4月，微软AzureStack混合云解决方案正式实现在华商用,AzureStack混合云解决方案是Azure公有云在本地数据中心的延伸。 2018年12月，AWS在年度大会上首次正式推出混合云产品AWSOutposts，将AWS引入本地数据中心。 除此以外，华为、IBM、Oracle、百度、谷歌等各巨头也纷纷推出了自己的私有云混合云方案。
▌国内私有云混合云专有云市场竞争格局 国内私有云市场主要客户为政府(政务云)、央企及大型国企以及大中型民企(特别是互联网企业)，若按行业分，政府、制造业、金融业三者可占私有云市场份额的60%。 私有云市场格局较为分散，参与者众多。 计世资讯发布了“2018年私有云市场品牌竞争力分析象限图”，华为、新华三、VMware、华云和EasyStack五家企业实力最为强劲，处于领导者象限。 私有云市场上，云服务厂商主要分为两种模式:产品模式和服务模式，外资产品化程度高，外资企业和少部分国内企业采用产品模式;绝大多数国内企业基于开源OpenStack开源技术，采用服务模式，服务模式契合国内需求。 超融合一体机为私有云提供更便捷解决方案，是私有云落地的主要形式，私有云加速落地将利好超融合厂家。 私有云专有云公有云市场如果集中高速发展主要利好三类企业。 一是IAAS层厂商，相关标的有服务器提供商浪潮信息、中科曙光，IDC服务商宝信软件。 二是龙头系统集成商，系统集成商深耕行业，了解行业需求和流程，一方面会直接参与私有云的建设，另一方面，随着公有云巨头纷纷发力私有云，卡位大B端，未来混合云模式一定会随之兴起，在混合云架构下，相应的服务需求也有望兴起，系统集成商有望跟随公有云巨头获得服务型市场，相关标的包括系统集成商龙头以及云服务商神州数码、东华软件，电子政务龙头太极股份。 第三类是超融合一体机提供商，超融合有望成为未来混合云落地的主要模式，相关标的为深信服。 |
|
|
