德国初创企业协会(Bundesverband Deutsche Startups e. V.)联合300余家机构,发布了《2018年德国创业企业监测报告》。报告指出,德国初创企业的雇员数平均为12人,与往年相比呈现出明显上升趋势。未来,初创企业将创造更多的工作机会。 60%的初创企业表示,非常看重人工智能(AI)在其商业模式中的应用。超过80%的startups认为数字化至关重要。德国初创企业表现出很高的创新性,未来将在数字经济及未来技术领域发展中起到强大的推动作用。 本期将论述创业企业为何聚集在某一区域/城市。创业企业将其创新想法及技术付诸实践的前提是拥有充足的资金。在德国,创业企业能够通过哪些途径来获得资本?每条资金获得途径在德国创业所需资本所占的比重是多少?每条资金渠道有什么样的特点? 图:创业公司总部在德国的分布 来源:DSM 基于1550家企业数据,德国初创企业协会发现:
德国创业第一问:为什么创业企业聚集在特定区域/城市?图:创业企业选择所在地的决定因素 来源:Förderland 通过对创业者的问卷调查,德国一家创业媒体Förderland给出了答案。 创始人的个人偏好、基础设施情况、生活水平、市场环境、人才的聚集程度和创业者社群的密集程度是选址的重要因素。获得资本的难易程度及当地的扶持政策也是创业企业择址的关键因素。 德国创业第二问:在德国,创业所需的资金是什么样的获取渠道?创业中,资金是创业者首先需要面对的问题。 德国初创企业协会发布的《2018年德国创业企业监测报告》对创业者的资金来源进行了详细的分析。 图:2017年及2018年创业企业的资金来源 来源:DSM 与2017年相同,自有储蓄仍然是德国创业公司在2018年最重要的资金来源(80.4%)。约1/3的创业者需要得到家人或朋友资助(31.3%)。 超过三分之一的公司采用国家补贴(35.2%)来获得创业所需的资金。大约1/5的创业公司使用能够为其嫁接更多人力、社会及资金贡献的天使资金(Business Angel)。风险资投资(15.3%)也是创业企业资金的重要来源,但是相较2017年,使用比例有所下降。 需要特别关注的是:相比传统的资本来源,如银行贷款,连续第三年下降(12.2%),孵化器,创始人/加速器为创业企业提供资金的比例逐年增长(13.6%)。 创业资金中,除去创始人自有资金及亲友帮助,外部资金扮演着重要的角色。首当其冲的是国家补贴。紧跟其后的是天使投资跟风险投资(VC)。 德国创业第三问:想要获得国家补贴,去找哪些机构?主要的扶持手段是什么样的?具体有哪些政策?一、 国家补贴 图:2008-2016创业公司获得的公共扶持资金(按资金提供方) 来源:IAB/ZEW 2008年至2016年,德国初创企业获得的公共资金大多来自联邦就业局(红色条状)及德国复兴信贷银行(蓝色条状)。 德国联邦就业局提供主要是为创业者提供的失业补贴(Gründungszuschuss 及 Einstiegsgeld)。 当自主创业作为某人主要业务时,创业者可申请原则上不超过12个月的创业补助(Einstiegsgeld)。如需要可延长至24个月。补助的金额依据受助者的具体情况来决定,无明确的金额限制,且该资金属于免税范畴。德国复兴信贷银行则为创业者提供低息贷款。 图:2008-2016创业公司资金来源(按资金类别) 来源:IAB/ZEW 德国在2008至2016年间失业率下降,联邦就业局为初创企业提供的扶持资金便有所下降。补助和德国复兴信贷银行及其他联邦州的扶持机构提供的低息贷款是初创企业最主要的资金来源。 德国政府的主要补贴措施:
德国创业第四问:私密性很强的天使投资人主要集中在德国的哪些区域?想要结识他们的话,去参加哪些比较知名的天使投资活动好?天使投资人(BA)的数量是很难统计的,这主要是由于天使投资一般都是私下进行的,而且很多BA并不愿意透露其投资行为。 由德国联邦经济能源部资助的德国天使投资网络协会(BAND)是一家知名的天使投资人协会。成立于1998年的BAND为天使投资人提供经验交流的机会,同时作为创投领域时事评论及政策相关的发言人。 据德国天使投资网络协会(BAND)统计,2016年约有7500位活跃的天使投资人、38家天使投资网络。天使投资人为创业企业提供的不仅仅是资金,更重要的是商业建议及商业资源。这些BA大多与孵化器、加速器关系紧密。 天使投资网络遍布德国,大部分聚集在黑森州,其次是北威州。柏林、巴登 - 符腾堡州及巴伐利亚州拥有几乎相同的天使投资人数量。天使投资人的地理聚集程度与初创企业的聚集性密和工业密集度密切相关。 为帮助创业企业与天使投资人拥有更多的交流机会,在德国会定期举办一些行业交流活动。 德国境内的知名天使投资活动
德国创业第五问:德国的风险投资(VC)整体情况如何?哪些地区的VC比较多?这些风险投资是什么样的类型?图:2015年至2017年风险投资占GDP的比例 来源:EDC (Invest Eur 根据投资欧洲数据,2017年风险投资公司在德国GDP中投资的风险投资份额为0.035%。 比2016及2015年分别提高了0.001和0.007个百分点。 在欧洲国家的比较组中,2017年欧洲同行集团的领导者是英国,超过0.07%。德国在这风险投资领域仍处于比较低的排位。普华永道的Schönfeld博士也表示,在投资区块链项目的风投机构50强中,仅三家德国风投机构位列其中。 图:得到风险投资的创业企业比例(2015-2018) 来源:DSM 整体来说,得到风险资本融资的德国创业公司自2015年以来持续下降,2018年该比例仅为15.3%。 柏林的创业企业得到VC的投资的比例明显高于慕尼黑的初创企业。2017年柏林近1/3的公司可以拿到风险投资(33.2%),但在2018年该比例却只有26.8%。与柏林相同,相较于2017年慕尼黑的创业企业在2018年(12.7%)获得风投的比例也明显下降。 图:风险投资的类型 来源:DSM
小结
参考文献: 1、德国初创企业协会. Deutscher Startup Monitor 2018. 2、Förderland. Gründerregionen in Deutschland. 3、欧洲经济研究中心(ZEW). Unternehmensdynamik in der Wissenswirtschaft in Deutschland 2017. 4、VC-magazin. Blockchain Branche in Deutschland. 5、欧洲经济研究中心(ZEW). Innovative Unternehmensgründungen in Deutschland. 6、德国天使投资网络协会. www.business-angels.de. 7、Business Angel Europe. The european business angels market an approximation. 8、Institut fuer Innovation und Technik. Trends in der Unterstützungslandschaft von Start-ups-Inkubatoren, Akzeleratoren und andere. |
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