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上节课我讲到了，做主题投资要卖在分歧点，高潮末期，我们就必须重点关注这个板块是否发出了“反转信号”。一般来说：对于主题投资来说，最重要的反转信号就是，市场出现了“分歧”。 于是，就出现了一些放天量的股票，一线龙头冲高回落出现长上影线。更严重的是，开始出现炸板潮。最严重的是，很多股票被集体核按钮。 我的做法是，在看到一线龙头开始放量滞涨的时候，就基本上获利了结了。 如果一个题材，在1个月不到的时间内，板块涨幅超过30%，龙头涨幅超过100%，并开始出现了分歧，那么意味着，情绪周期就要进入到衰退阶段了。 但衰退也并不是一蹴而就的，中间也会出现反复。一般讲衰退阶段分为一次衰退和二次衰退。 一次衰退：做反包在衰退的第一个阶段，场内外资金的心态往往是：持股的人获利了结了，感觉格外轻松。但场外的人，因为一直踏空，非常不甘心，看到心仪的股票终于开始一下跌了，于是开始“逢低”买入。 以张江高科为例，介绍了一种做反包相对安全的策略-选择超强题材，做一线龙头的反包。本节课我将以东方通信为例，给你介绍另外一种做反包的两个相对安全的策略。  以东方通信为例：11月29日，东方通信冲板失败，出现了放量上影线的反转信号。11月30日，东方通信大幅下跌。12月3号，伴随整个市场的情绪回暖，东方通信实现了阳包阴，并在12月4号创下了新高。 这个策略就是，在一个股票涨停数不超过3个时做反包，风险回报比比较合适。 但是，我一般不鼓励做反包。因为，失败的概率比较大。 二次衰退：要不要做龙回头？{!-- PGC_COLUMN --}当题材发生二次衰退时，往往会出现，这个板块的一线、二线龙头大面积跌停的情况，市场的亏钱效应非常严重。 这意味着，这个题材的炒作完全结束了。  比如，11月23日，市北高新作为创投股的总龙头被核按钮之后，整个创投板块出现了跌停潮。此后，创投板块便江河日下。市北高新、民丰特纸、张江高科等股票的跌幅都达到50%左右。 当题材情绪周期正式进入衰退期后，很多喜欢在一线龙头股下跌30%左右时，甚至在下跌20%左右的时候，就逐步买入，搏龙回头。 根据我的经验，如果一个题材经过了爆炒，持续时间超过1个月，且龙头涨幅超过1倍，龙回头的概率非常小。 所以，我是强烈反对在题材的衰退期，去博龙回头的机会。 每当你想做龙回头的时候，希望你能在信中默念索罗斯的那句名言： 世界经济史是一部基于假象和谎言的连续剧。要获得财富，做法就是认清其假象，投入其中，然后在假象被公众认识之前退出游戏。 当一个题材进入衰退期时，意味着这个故事已经讲完了。赚钱的人已经退场了。这时候进去的人，就属于沉醉在故事里不愿醒来的人，最终都是为这个故事买单的。 课堂小结以上就是今天课程的全部内容。今天，我更多在跟你谈风险，而不是机会。具体包括以下两点： 第一、当题材出现第一次衰退时，会有“做反包”的机会。如果运气好，可能会迎来第二春。但是这种策略在大部分情况下，成功率都不高。 第二，当题材出现第二次衰退时，强烈反对做“龙回头”策略。这是因为故事已经结束，不要成为为整个故事买单的人。 课后思考希望你能再完整复习下全部课程，并且复盘下近3个月各个题材的演化过程。也可以说说你最近发现的机会和风险。 |
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