《水晶苍蝇拍投资观点》学习17

1、从某种角度讲，炒股者都是趋势投资者。在这其中，最大趋势就是时代的潮流，次级趋势就是经济周期，再次之就是公司经营节奏。只有找到三者向上共振的结合点，顺应这个趋势，才能真正地抓住大的机会。其中，最大的遗憾就是时代蓬勃上向上，而你偏偏选中了行业周期向下、或价值毁灭的公司来投资。捕捉大的机会需要眼光和运气，而避免在大时代不出现遗憾就需要人的理性和常识。 抓住公司经营小趋势，三年不开张，开张吃三年；抓住经济周期的趋势，三年不开张，开张吃十年；顺应时代大趋势，三年不开张，开张吃三十年。

2、股市的收益呈现典型的不均匀性，熊市的时候别妄想着高收益率，张弛有度完成战略布局才是关键。

3、如果你没理解投资奥妙，复利对你来说不是一件财富增长的利器，可能只是一个词而已。  

4、鲜明的投资风格是想清楚很多事以后，才能形成的。但也正因为风格鲜明，所以在板块轮动的的市场里，必须接受阶段性的平淡或回撤的现实。但关键是，在风格的低潮期能保持不亏甚至小赚，到了风格高潮期要大赚特赚。前者考验对风险的理解和管控能力，后者则需要流畅的攻防转换体系。可以说，形成风格失去很多，但没有风格则失去一切 。

5、投资圈里经常流传某某1年赚了多少倍的神话。这种超高收益率当然令人羡慕，但也必要过度宣扬。因为超高收益率的游戏，大多要么小仓位，要么刚刚开始投资还没过原始积累阶段，要么系统隐含巨大赌博风险而不自知。  另外，投资年头稍长的人就会明白，某个大牛股在整体投资绩效中的贡献占比一般都不会太大，而投资的关键是有系统确保在中长期必胜和短中期风险较低且赔率合理。

6、研究员与基金经理共同的要求是理性，但能力倾向上还是有差别。研究员的核心工作是做研究，基金经理的核心工作是做决定。做研究，最重要的是深度和逻辑；做决策，最重要的是角度和分寸。好的研究成果，全面透彻而点中要害；好的投资决定，赔率出众又坚韧抗风险。研究员最宝贵的是深刻和前瞻性，基金经理最宝贵的是敏锐和抗压性。同样优秀的基金经理和研究员，却未必能互换。  

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