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我从2月中旬开始重仓券商股，券商的整体仓位一直处于高位，没怎么变，只是进行了几次换仓，从弱换强，还是都在券商板块中。当然，我不知道券商接下来会怎么走，是涨是跌，我已经逐步摆脱“预测”对我投资的影响，而是逐步建立在对既有事实的跟随上。从2月至今的这个阶段，券商板块走势虽然有波折，却也是对我体系逐步验证。 最近这一次券商调整，券商指数在3月7日阶段性顶部到本周五收盘，一共调整了16个交易日，最大调整幅度15个点左右，如果算上周五大阳线，调整幅度不过区区几个点而已。当然，事后从结果看，很是云淡风轻，这个调整仍旧属于正常整理的范畴，然而，在过程中却不是这样，很多朋友私信我，问我券商怎么看，问我是不是减仓了，这说明很多人其实调整过程还是很煎熬的。我统一的答复是，在没有触发我的退出条件前，我没有理由减仓或者清仓，我会持有。那么，我的退出条件是什么呢？退出条件是我在介入前制定好的，这是我新体系重要的一环，包括三部分： 1、亏损退出：最糟糕的亏损退出就是止损，我现在给自己定的是-10%，但是今年我所有的交易，平均起来亏损退出的交易，大概在-6%左右 2、获利退出：获利退出没有准确的原则，获利了什么时候退出都是对的，但是通常获利的股我会持有的久一点，我会参照20日线做为退出条件 3、应急退出：应急退出很好理解，就是突发了一些无法预知的情况，包括系统性风险、突发利空、无理由放量大跌、明显利好不涨、高位放量滞涨等，应急退出可以是止盈，也可以是止损。 很显然，这波券商调整，根本没有触发我的退出条件，既没有亏损，也没有触发应急条件，盈利也没到我目标（还有3月份经营月报逻辑驱动），那按照我的体系，那就是持有。 其实，这个过程，就是靠体系去做，减少了人为的判断和情绪的干扰。 从这个案例看，其实券商一直走的蛮强势的，我一直用动量跟踪板块走势，券商一直居前。那为何很多持有券商的一整理就拿不住股票呢？支撑我们的体系、逻辑和事实，为何在调整中都抛到九霄云外了呢？我想，除了调整本身，还有另外一点重要原因让你拿不住股票，那就是“有限注意力效应”对你产生的负面影响造成的诱惑。 在券商板块调整的16个交易日中，我们看看发生了什么？这个阶段不是普跌，而是轮动，很多医药、白酒、军工、大麻等等板块和个股在这个阶段涨势凶猛，由于我们会受到“有限注意力效应”的影响，我们会下意识的去关注那些涨的最好的股票，如果你没有强大的内心去克服自己不受这种诱惑的影响，那你就应该有个体系去约束自己，帮助你自律，如果你又没有有一个体系去强制自己去按规则操作，最终的结局显而易见，就是会受这种诱惑影响而做出错误的决策，甚至变成“追涨杀跌”。 这里我提到一个名词，“有限注意力效应”。有限注意力是心理学名词，用以说明人类在认知过程中存在的缺陷。我们在处理信息或执行多任务时的能力是有限的，因此注意力变成认知过程中的一种稀缺资源，这种稀缺资源会下意识的引导我们去关注那些最容易引起注意的事情，而忽略一些平庸的平淡的事情。放在投资市场中，“有限注意力效应”会下意识促使我们关注涨幅最大的，成交量最大的，或者说是一些突发的重大概念等。 这种“有限注意力效应”本身在投资中，难说是坏或者是好，这是人性的本能，这种效应利用好，反而是优势，但是，如果我们不知道去克制自我或者没有原则去约束，可能就会变成我们上面讲的这种情况，对我们的投资造成伤害。 说一千道一万，有回归到投资体系的这个范畴来。投资体系的目的，就是约束自己按章作业，只做自己规则内的交易。目的识别“无序”市场中的“有序”，是解决我们在交易中产生的内心冲突。我们之所以需要体系，正是因为我们内心有冲突，认知有冲突，上面的案例就是券商跌和白马上涨，在你内心产生了冲突。如果你能理解市场驾驭行情，内心是不应该有这种冲突的，产生冲突的原因是因为你内心不够强大，不够自律，认知水平有限。这种冲突对交易是有害的，怎么办呢，如果不能自律，那只能通过体系去约束和修正。如果体系也没有，那又变成无原则无意识的交易，赚钱也是运气，亏损早晚来临。 刚好，我最近看了一篇文，讲到这种投资心理，真正的高手到最后，是内心不要有冲突。 而最好的境界，是很从容的面对任何可能出现的情况。 原因不重要，逻辑也不重要，重要的是客观发生的事实。 |
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