现金流量表的重要性？（现金流量篇）（财务报表系列）

现金流量表的重要性？（现金流量篇）

  

第一：现金流量表

花了六篇文章的篇幅，我把资产负债表里面关键的指标以及应用都详细的讲了一遍，有兴趣的朋友可以回头去看我们的系列文章！

从今天开始我来说一下最后一张报表，现金流量表！

这也是我认为最能真实反映企业状况的表格！

为什么这么说呢？下面我为大家一一剖析！

第二：现金流量表更重要！

对于大部分的新手来说他们更关注的是利润表，但是按照我多年的经验，利润表是最没用的一张表，绝大部分行业利润都是最滞后、最容易调节的指标！

为什么我更喜欢现金流量表而不是利润表呢？

关键就在于现金流量表是收付实现制，不会因为会计的不同而有太大区别！

而利润表的基础是权责发生制，很多时候因为权责的产生时间不同，因为确认收入、支出等问题导致净利润具有大幅偏离！

第三：利润与现金不同步的例子！

最好的例子就是应收账款，应收账款说白了就是打白条子，按照权责发生制，企业收到的应收账款已经可以确认收入，确认净利润！

但是我都说了这个白条子，钱根本没有进入到企业的账户上面，所以在企业的现金流量表里面就会显示出来，这笔钱根本没有到账！

以东阿阿胶为例，我们看到东阿阿胶近年来，应收账款大幅上升！

虽然看到好像净利润这几年还在保持稳定增长！

但是一旦你查看现金流量表，就会发现经营活动产生的现金流量净额基本没有太大增长！

经营活动现金流量与净利润的比值长期低于1！

这就代表大量的钱在近几年没有收回来，要不就是压在应收账款上面，要不就是压在存货上面！

第四：净利润大幅滞后于现金流量表！

从某个角度来说净利润是大幅滞后于现金流量表的！

就像上面的东阿阿胶为什么近年来大幅跑输同行业的优质蓝筹股，很大原因就在于这些报表反映出来的净利润不真实，应收账款大幅飙升、大量现金没有收回！（当然核心原因是在毛驴上面，这个不做深入讨论,我们只讨论报表）！

下面我们来看看东阿阿胶与其他大蓝筹今年的股价走势对比！

东阿阿胶走势图

贵州茅台走势

美的集团走势图

中国平安走势图

有很多人说我是马后炮、事后诸葛亮！

但是你如果有多年股票经验的话，发现大量股票的确是具有这种趋势的，现金流量表对于指导我们投资股票极为重要！

 

第五：现金流量表很少造假！

美国财务会计委员会就曾经表示：现金流报表很少涉及造假问题，因为一切现金在它发生的时候就已经得到确认，现金造假极难！

一般公司制造假合同是比较容易的，但是你要制造假的现金流是很困难的，因为公司的现金数据，一定要跟银行的公司存款余额对账，这个极为重要！

而且银行的内账必须与持有的现金平衡！

除非你连续的制作假钞，否则现金不可能无中生有！

这个对于造假者来说是一大挑战！

下一篇文章我们继续来深入探讨！

如何运用现金流量表研判股票趋势！

未完待续，敬请关注。。。。

如何系统学习股票，财务报表价值投资知识

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