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上周市场表现： 上周沪深 300 指数升幅 4.90 %，同期电子行业（申万）升幅 4.05 %。电子行业各子板块中，半导体升幅 4.15%，光学光电子升幅 4.23%，其他电子升幅 4.63%，元件升幅 3.48%，电子制造升幅3.91%。涨幅位于后五位的行业为食品饮料、医药生物、通信、公用事业、休闲服务，其中食物饮料的涨幅为 2.30%。 行业重要新闻： 4 月 1 日，苹果官方旗舰店、苹果天猫官方旗舰店两大官方渠道迎来今年首次全面降价，单品最高降价幅度达 8％; 4 月 2日， MIUI 官方微博宣布：“小米 8 彩色息屏显示，内测版已经安排。”表示彩色息屏功能终于来到了 MIUI 内测版; 4 月 2 号， 小米集团披露为配合公司 AIoT 战略加速落地，小米旗下的全资子公司松果电子团队进行重组； 为应对 2019 年版 iPhone 的芯片订单，台积电可能会将其 7纳米芯片产能提升至极限，甚至出现供不应求； LG 化学日前表示，已收购了全球高科技化学公司杜邦公司的关键技术和相关资产，用于生产下一代可溶性 OLED。 本周投资观点： 参考 IHS 数据，未来两年 LCD 面板需求将保持稳定，预计 2019、 2020 年面板需求增速分别为 6.4%和 4.4%， 但是随着国内面板新产线进入集中投放期， 2018 年面板价格大幅回落，受此影响，全球主要面板厂商 2018 业绩大幅下滑。京东方、华星光电、群创光电和友达光电净利润分别下降 54%、 52%、 94%和 68%， LGD 更是出现2011 年以来的首次亏损。中短期来看，面板行业整体存在供过于求风险。长期来看，我们看好国内面板企业在全球的竞争力。因此，我们建议关注京东方、华星光电、 TCL 集团。 此外我们还建议关注以下多个领域的低估值细分龙头公司：高频通讯和高端线路板：合力泰，生益科技；智能家居和家居 AI：和而泰，东软载波，新北洋；新能源和智能汽车：万安科技，亿纬锂能；半导体：北方华创，富瀚微，士兰微；白马股：大族激光，海康威视，大华股份，三安光电，歌尔股份等；电子浆料和催化剂：国瓷材料； FPC：弘信电子、依顿电子；汽车电子：保隆科技 风险提示： 5G 建设进度不及预期。 |
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