计算主力的持仓量

摘要

在实战中，投资者一般很难探知主力的持仓量。

尽管一些投资者想方设法想要通过各种方法去探知主力的持仓量，但是结果往往是探知的结果与事实有非常大的出入。

究其原因主要有以下几个方面：

首先，主力为了反追踪，常常把自己的筹码分成若干份，这样就不会那么引人注目了。主力在吸筹时，故意放出一个大单子抛压，让投资者以为有大户要离场，他却可以用小单子完成吸筹；

其次，从“操盘手”那里获知的消息往往不可靠。市场上的传闻有很多，但是这些传闻也有相当大的问题。有时是主力故意泄露的，主力暴露自己持仓和公开自己所获知的信息的目的是一样的，无非是想在其拉抬的过程中引诱大家抬轿，甚至是在其出货的时候引诱公众资金入场。

一、探知主力仓位的原理

客观来讲，要想探知主力的仓位并不是一件容易的事情，要想准确探知主力的仓位，必须改变思路，掌握以下几点：

1、获利不抛的筹码是主力的筹码

从主力的角度测算主力的仓位绝非易事，因此可以转换思路，从散户的角度入手，采用一个否定式的方法：在股市中，除了主力就是公众投资者，货不在散户手里，就一定在主力手里；反之亦然。

通过分析发现：多数投资者的操作习惯非常接近，他们的抛出位置是盈利8%到15%的这个区间。且不评价这样做是否划算，只是得到这样一个市场事实，即散户很难将股票的浮动盈利做到20%以上。所以，那些获利不抛的筹码基本就是主力的筹码。

2、解套不卖的筹码是主力的筹码

从解套来看，一般散户的普遍持股心理是“获利则焦躁不安，深度被套则异常平静”。因此，在大熊市中，证券营业部基本是人去楼空，别说是买卖股票，散户们连看盘都懒得看。而当股价见底反弹，投资者接近解套的状态，股市就重新活跃起来。当股价回到前期套牢区附近，大都会引发比较大的成交量，说明这些早期被套的投资者一旦解套，便纷纷选择了离场观望。

但是主力和散户却是不同的，因为如果主力持有超过流通盘50%以上的筹码，即使是解套也没有出货的机会。原因在于如此多的筹码一旦抛出，股价会重新下跌，主力将面临的是再度被套。所以，即使主力想走，也必须把股价再拉高若干个涨停板，给自己构造一个足够的出货空间。正是由于这样，解套不卖的筹码是主力的筹码。

3、横盘洗不掉的筹码是主力的筹码

一般来说，投资者最烦、最怕的不是股票下跌，而是股价长期不涨。一个月的时间内，甚至两三个月的时间内，一会儿让你挣10%，一会儿让你赔10%，一会儿再让你挣10%，一会儿再让你赔10%，这两三个月折腾来折腾去的，任凭谁也受不了这样的心理折磨。

因此，股价的长期震荡横盘，散户往往会忍耐不住，在某个位置上把股票抛掉。这时那些不会抛售的筹码就是主力的筹码了，所以，横盘洗不掉的筹码通常就是主力的筹码。

二、主力持仓量的计算方法

事实上，股价的涨跌，在一定程度上是由该股筹码的分布状况以及介入资金量的大小决定的：动用的资金量越大、筹码越集中，走势越稳定，不易受大盘所左右；动用的资金量越小、筹码分散在大多数散户手中，股价走势涨难跌易，难有大的作为。

在实战中，计算主力的持仓量，可以很好地帮助投资者判断主力目前处于何种阶段，如果是建仓阶段就应该伺机跟进，如果是出货阶段就应该赶快平仓出局。这其实也是股市制胜的一个要点。

但要非常精确地知道主力的持仓量是一件不可能的事情，投资者只能根据不同的阶段、不同的时间，用某种方法去大致估算它。通常情况下，投资者可以使用以下几种方法来计算主力的持仓量：

1、根据吸货时间计算持仓量

对于一些吸货期非常明显的个股，大致测算主力持仓量较为简单，其公式为：

持仓量=（吸货期×吸货期每天平均成交量/2）-（吸货期×吸货期每天平均成交量/2×50%）。

从公式中可以看出，吸货期越长，主力持仓量就越大；每天成交量越大，主力的吸货也就越多。

2、根据阶段换手率计算持仓量

在低位出现成交活跃、换手率较高、而股价涨幅不大（设定标准为阶段涨幅小于50%，最好为小于30%）的个股，通常为主力吸货。此间换手率越大，主力吸筹越充分，投资者可重点关注“价”暂时落后于“量”的个股。

一般情况下，假设股价在上涨时，主力所占的成交量比率大约是30%，而在股价下跌时，主力所占成交量的比率大约是20%。股价上涨时放量，下跌时缩量，假设放量：缩量=3：1，可以得出一个推论：假设前提为上涨时换手率为300%，则下跌时的换手率应是100%，这段时间总换手率为400%，依此可得出主力在这段时间内的持仓量为70%（300%×30% － 100%×20%），即主力在换手率达到400%时，其持仓量能达到70%，也就是每换手100%时，其持仓量为17.5%  (70%/400%×l00%)。

此计算方法的实战意义是主力资金以超越大盘换手率的买人量（即平均买入量）的数额通常为先知先觉资金的介入，一般适用于长期下跌的冷门股。因此，主力一旦对冷门股持续吸纳，投资者就能相对容易地测算出主力手中的持仓量。所取时间一般以60~120个交易日为宜，因为一个波段主力的建仓周期通常在55天左右。

3、从分时走势和单笔成交来判断

若分时走势极不连贯、单笔成交量小，通常主力持仓量较大、筹码集中度通常较高。

4、从价量背离来判断

若上升过程中成交量并未放大，保持均衡状态，甚至价量背离的个股，筹码通常已集中在主力手中。

判断主力持仓量时，周线图的参考意义最大，参看个股的周K线图，周均线参数可设定为5、10、20，当周K线图的均线系统呈多头排列时，就可以证明该股有主力介入。只有在主力大量资金介入时，个股的成交量才会在低位持续放大，这是主力建仓的特征。正因为筹码的供不应求，使股价逐步上升，才使周K线的均线系统呈多头排列，投资者也就可初步认定找到了主力。

投资者进行实战分析的时候，总是希望可以得知主力持仓量的大小，这是因为主力持仓量如果很大，那么股价就很容易展开大幅度的上涨，而如果主力持仓量较小，股价上涨的延续性就会很弱。主力持仓的多少将直接影响股价的上涨幅度，也决定着普通投资者的获利幅度，所以，得知主力持仓量大小是实战分析过程中相当重要的分析工作