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导读 4月以来，上市公司开始密集披露一季度业绩预告，截至4月11号，已有超过1280家上市公司预告一季度业绩，其中近7成预喜，超过3成业绩藏雷。其中，上演业绩大变脸的公司股价纷纷遭遇重挫。比如4月10号，华灿光电预告其一季度净利润亏损1.45亿至1.5亿，而上年同期为盈利1.43亿元，当天华灿光电股价跌停。从亏损金额来看，超过30家上市公司预告一季度亏损幅度超过1亿元，雏鹰农牧、牧原股份、温氏股份3家养猪企业亏损幅度排名前三，预亏下限分别高达11.6亿、5.6亿、4.6亿，但是受益于猪周期来临的预期，这三家公司一季度股价纷纷暴涨。 这些藏雷爆雷的公司有什么特点？又应该怎样防止踩雷？来看一些投资者的观点： 投资者A 我觉得这种热点的东西，短期内就不要追涨杀跌了，炒股还是要把心态放平和一点。   投资者B 因为其实很多股市里面，跟业绩不是有太多关联，更多可能在炒作一些概念。 投资者C 避免踩雷，我觉得在选股之前，一定要看一看股票的基本面，它的历史现金流，还有资产负债情况、盈利情况。  爆雷或者藏雷往往是一个公司业绩大幅度低于预期，从一季报的情况来看，藏雷的公司往往有三类： 警惕一：股价暴涨业绩亏损的周期股  第一类是股价暴涨但业绩亏损的周期股。以猪周期为代表的股票一季度大幅上涨， 但是一季报出来亏损公司当中，牧原股份、雏鹰农牧、温氏股份等排名前几位的公司都从事猪肉养殖。这些公司业绩亏损但股价暴涨有一个说法是因为猪周期，那么下面简单算一个账，以资产管理能力比较好的牧原股份为例：2016年和2017年是它的一个盈利高峰，利润为23亿，当时对应的市值是600亿，所以PE是26倍；现在牧原股份的市值是1400亿，如果按26倍的PE来算，它今年应当盈利54亿，这样才能维持市值。而一季报它亏损5亿多，也就是说剩下的三个季度理论上牧原股份要盈利60亿，才能维持市值。 警惕二：净资产收益率低的热门题材股 第二类是热门题材股，但它的净资产收益率很低。比如5G、工业大麻，还有一些其它闻风上涨的一些短期题材股，如果它的净资产收益率比较低，比如长期低于6%以下，也就是它基本处于一种不及格的状态。好的公司净资产收益率平均一般在20%以上或者15%以上，低于6%说明资产经营能力差。好比一个中小学生，六门课平均起来总分不及格，现在新开一门课，能否学好？这是个疑问。这样的股票也容易爆雷。 警惕三：分红吝啬高管减持的平庸股  第三类是分红很少或者基本不分红，但是出现高管减持的一些上市公司。不分红的公司，有可能是没有盈利或者有更大的投入项目不想分红，但是一旦出现高管纷纷减持的现象，就说明这个公司兑现收益主要是靠卖股票，如果长期持有很难赚钱。比如东方通信暴涨之后，大股东说要减持不超过2%的股份。 |
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