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上周五于收盘一刻出现了报喜的社融数据，为大家留下了一丝期待，各路机构更是振臂高呼股牛可期，加上美股上涨，今天周一股市毫无悬念高开。 恒指早盘即嗨了起来，一度大涨逾370点，但不久便出现下滑，全日不见半点反弹，不但保不住30,000点，更要收跌99点，报29,810点，成交量1,100亿元。北上资金净流出17.78亿元，南下资金净流入14.86亿元。 A股指数除了上证50力抗收涨外，其余一率收跌，上证指数跌0.34%；深证成指跌0.78%；创业板指跌1.70%。 蓝筹股方面，腾讯(0700.HK)早段涨逾1.1%，接近400元水平，其后跟随大市回落，收跌1.4%，单是这一来一回已为恒指消灭了100点；舜宇光学(2382.HK)收跌2.7%，领跌成份股；金沙中国(1928.HK)收涨1.9%，为当中表现最好。 市场憧憬内险股首季业绩表现强劲，促使板块逆市上涨。新华保险(1336.HK)盘中曾创下一年高位，最终收涨3.5%；中国太平(0966.HK)涨2.2%；中国太保(2601.HK)涨1.3%。 消息方面，2019年第一季度的累计原保险保费收入，新华保险实现431.69亿元，同比增长9.47%；中国人寿(2628.HK)实现2,724亿元，同比增长12%。 受惠远超预期的社融，内房股今早普遍跑赢，但收市涨跌不一。 融创(1918.HK)涨1.3%再创上市新高；阳光100中国(2608.HK)收跌8.7%，公司上周五发公告，拟46.61亿元出售清远的一个物业开发项目。自1月中公司被洗仓暴跌近65%，至今股价仍未能复原，更沦为了庄家炒作之地。 造纸行业方面，晨鸣纸业(1812.HK)发盈警，一季报净利润预减超9成，拖累股价大跌11%；另一方面，优源控股(2268.HK)大涨11.6%。 造纸业是典型的周期股，千万不能单用低PE去作投资决定，2017至2018年这一波纸业盈利爆发相信已坑了不少投资者。 受女奔驰车主哭诉维权一事拖累，4S股全线下挫。永达汽车(3669.HK)和正通汽车(1728.HK)分别大跌6%和5.6%。 两只大麻概念股出现大量资金获利出逃的情况，雄岸科技(1647.HK)和美瑞健康(2327.HK)分别大跌11.6%和11.0%。 个股方面，电竞设备股雷蛇(1337.HK)连涨5天，收涨10.9%，今年以来升幅达109%。市传公司与腾讯洽谈游戏手机代工。 同样涉及手机，美图(1357.HK)却于昨天发布了再见公告，表示将结束手机业务并转交小米(1810.HK)，而美图V7将是其最后一款手机产品。美图收跌1.5%，小米收涨0.2%。 对于今天的走势，套用一句话，“周末意念盘涨停，周一全套牢”，不想发生的都成真了，早上进场的全套牢。 事实上，利好落地不一定是利空，只是放在目前相对处于高位的股市，实在难以支撑再进一步的乐观情绪。因此，对于冷静的投资者或是外资，早上大涨无疑是一个先行获利的机会。 另外，对于外资，3,200点说不定已是一个不合理的估值水平。根据实际成交量，自上证突破3,200点以来，外资已连续7天净流出，涉及金额165亿元。 原本市场就应该回调整固，但当市场开始低迷准备进入整固状态之时，却又被“利好”的经济数据打乱了，因此形成今天如此差的套牢情况。 相比下，外围股市可谓一片向好，日本涨1.4%；韩国涨0.4%；台湾涨0.7%。中港走势可算是咎由自取。 在目前水平，往后每次在“利好”下的高开，相信都是一个大陷阱。 ● 经济周期拐点或已确认，优选周期性成长标的 上周五收市公布的社融大超市场预期，按照天风研究团队的表述，
受此影响，中港两地市场今日早盘欣喜若狂，但收盘颇有几分暗淡。不过，小编愚见，市场永远都是多空交替，部分资金觉得超预期的数据已经反应在价格里，自然是获利了结。但是，在当下这个时点，投资者已经没有必要过分看重指数了。 究其原因，中国重振经济的决心已经毋庸置疑，史诗级的货币和信贷增长等数据已经是最好的证据，如果继续纠结于细节等结构性问题，无异于是吹毛求疵，甚至是精准的错误。在投资的世界，没有绝对的确定性，我们只能够去拥抱模糊的正确。 因此，即使股价下跌也仅仅是短期内的波动，我们早已远离那几乎暗无天日的2018，这点投资者必须清晰地意识到，不要再纠结于K线。 简单讲，市场主流资金的风险偏好已经合理化，部分甚至牛市化。 其次，周期已回暖，但市场这种对复苏将信将疑的情绪预示着后市还有高点，基本面改善和股市表现将正反馈。 所以，如果投资者想要追求超额回报，“周期性成长”无疑是最佳选择。其中，长期受益于产业升级(数据化、智能化)、中期有转型预期、短期有盈利预期修正的中软国际(0354.HK)或许值得大家留意。 |
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