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在19年前的一个早晨，著名跨国公司亚马逊创始人杰夫贝索斯给巴菲特通了一个电话。 他问巴菲特：“您的投资体系这么简单，为什么您是全世界第二富有的人，别人不做和您一样的事情？” 巴菲特回答说：“因为没人愿意慢慢的变富。” 简单的一句话，道破了为什么无数人在学习巴菲特，但却没人成为第二个巴菲特的秘密。 1 巴菲特从1964年开始进行价值投资，在之后的55年中，取得了平均年化收益率近20%的惊人表现。 这不得不说是一个奇迹，然而有些人还是嗤之以鼻，认为一年才赚这么点，起码翻倍才厉害。 但是，请记住，在股市中，一年五倍者比比皆是，五年一倍者寥寥无几。最可贵的是能保持持续盈利。 那么，20%的年化收益率，意味着什么呢？  请看这张图，保持每年20%的收益率，在第50年时，已经翻了九千倍。这就是复利的力量。 而那些追求短时期高收益率的人，基本都死掉了。资本市场的历史长河中，多少泡沫灰飞烟灭，又有多少人因为一次牛市泡沫的破灭而最终一无所有。 荷兰郁金香泡沫、20世纪20年代末的股市大崩盘、七八十年代的美国科技股泡沫，国内08年、15年牛市后的股灾……数不胜数。 2 再回到巴菲特这里。 巴菲特曾经说过，他从老师格雷厄姆那儿，学了投资的两个规则： 规则一，不要赔钱；规则二，不要忘记第一规则。  不要赔钱，这句话听起来很容易，但做起来却非常难。基金、股票，都存在着很大的风险，怎么可能会不亏钱？ 巴菲特对此的回答是：买的便宜。 在巴菲特看来，股票其实就像是商品，在商品市场上，存在着价值规律，即价格会围绕价值上下波动。 当经济比较好的时候，大家对股市有信心，都愿意去买股票，那么水涨船高，股票的价格自然就会上升。 但是在经济不好的时候，例如去年，各种黑天鹅不断，经济寒冬之说流行，大家都很悲观，股票无人问津，这个时候股价自然就跌了。 聪明的人，在那个时候其实都已经悄悄入场，因为他们知道，等到大家的恐慌情绪过去，价格回归价值，那必然会有相当可观的收益。 自春节之后A股重回3200点，相信在去年坚持定投的人都多数都挣钱了，这也充分证明了这一点。 3 只做自己能力范围内的投资。 巴菲特对自己看不懂的公司绝对不买。比如他对科技公司不熟悉，即使有像谷歌、脸书这样的优质公司的股票，他也坚决不碰。 这就是原则，而我们普通人呢，啥热追啥，闭着眼闯进去，最后往往碰得头破血流。 韩寒曾经说过这样一句话，“不要拿自己的业余去挑战人家的职业。” 在投资圈，有很多清华北大985、世界名校常青藤毕业的金融硕士、博士，在证券行业从业了十几二十年的基金经理。 他们的专业能力完全碾压我们，但是他们之中大多数人的梦想只是跑赢大盘。 那为什么我们这些天资平平的普通人，只在业余时间玩玩基金，就觉得自己的能力足够跑赢大盘呢？ 所以，对于普通人来说，最好的投资方法就是指数基金定投。 具体的方法已经在前期中提过，有兴趣可以去查看：第一次基金定投，我有点紧张 4 如果你做到了以上这些，那意味着你已经真正懂得了如何去做价值投资。 但是如果没有耐心的话，还是有很大的可能会失败。 因为定投是一个长期的过程，在A股牛短熊长的环境中，难免会遇到账面浮亏的情况。 在这种情况下有些人就熬不住了，会停止定投，甚至选择赎回，这样怎么会赚钱。 定投考验的就是投资者的耐心，越是浮亏，就越要坚定加码，这样在牛市到来的时候，才能一波收割，获得高收益的回报。 然而最让人惋惜的是，你经历了黑暗中的孤独、煎熬、折磨，却在黎明快要到来的时候放弃。 |
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