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总结： 1、情绪是股市投资的一面镜子。与其关注市场本身，不如关注投资者情绪变动。别人都在捕蝉，而我们要当捕捉螳螂的黄雀 2、永远是少数人，赚大多数人的钱，反过来当大多数人都赚钱的时候，必然会是一场诱杀。 3、投资市场是人和人的博弈，所以注定只有10%的人能赚钱，如果100个人，你哪怕排名第11，都是赔钱的。所以你必须知道的比别人更多，必须跳出那个90个人组成的人群。 4、一致性预期很难出现，而一旦他出现，就是我们该调整策略的时候，必须与公众情绪反向而行。反过来这也告诉我们，没事别老乱动，在没有形成一致性预期之前，就一定要装死。 5、带着赔率去看问题，在所有人都看空的时候，我们应该努力去乐观，在所有人都乐观的时候，我们也会被传染，所以应该时刻告诉自己克制。多找负面消息。 6、出拳之前，时刻想到防守。无论在什么时候。别人越是在拼命进攻，你就越要做好防守。永远去想那个最坏的情况。比如我们在熊市的底部，即使觉得该买入做多了，也会率先使用可转债，或者定投的策略。目的就是以防万一。而不会孤注一掷。而在牛市的顶部，即使我们认为已经足够高估该卖出了，也会带上保险带，让他跟市场共舞。而不急于马上抛出。 7、亢奋之后必有恐慌，过度亢奋之后必有绝对恐慌，越是大牛市逃顶之后，就不要着急返回市场，甚至不跌一半绝不回归。比如创业板我们从4000点，空到了2000点，才逐渐返回市场，事实证明，还是早了。要不是定投策略保驾护航，现在还没有解套。 8、知易行难，所有人都知道道理，但是没几个人做到，因为猪队友太多，情绪裹挟太多。到时候你会赖别人推荐，赖家人压力，怪外部环境太差，甚至是庄家太凶残，但最后的结果都一样，就是自己赔钱。这些借口就是你赚钱的阻力。你如果不能摆脱这些借口，那永远都赚不到钱。 一个像样的投资者心理周期应该有这么几个过程。 1，市场上涨，投资者逐渐乐观。 2，每次操作都在赚钱，得到市场的奖励，刺激了信心， 3，偶尔失误赔钱，等一段时间之后，都会证明，只要拿住了都会赚钱。这就是在惩罚做空，而奖励做多。 4、试了几把之后，发现确实可以赚到钱，于是信心膨胀，不断的拿更多的钱进入市场。 5、所有人都看多，情绪相互裹挟，互相壮胆，市场越涨越快。投资者都在抢着上车。 6、当所有该买的买入了，不该买的也都买入了之后，市场就没有上涨动力，早期买入的开始获利离场，由于大家都买入了，场外的后援不多，所以价格出现了下跌，投资者信心开始被打击。 7、快速下跌，跌破成本，投资者被套牢。心态开始沮丧，但仍然盼着市场回头。 8、亏损超过10%，这时候犹豫到底要不要卖出，想通的割肉，开始反手做空，让下跌更快，想不通的在犹豫之间，亏损就扩大到20%，这时候就很踏实了。 9、亏损达到30%，心态已经极度崩溃，已经连账户都懒得看了，而之前断臂求生的投资者，则开始风险规避过度，把自己幸存的资金，买入债券等安全等级很高的资产。 10、市场触底，没人谈论股票，都觉得未来经济即将完蛋。 11、当该卖的都卖完了，市场最不坚定的投资者都被清洗一空，市场开始重新恢复上涨，投资者逐渐乐观，返回了过程1的循环。 有人说了，难道你讲这些别人都不明白，那么多的专业人士，都不知道这些基础原则吗？当然不是，其实，市场中明白人也是不少的，但都会被情绪所裹挟，比如次贷危机之前的银行，他们可以拒绝放贷，但是那些大股东，会质疑他们的做法，华尔街反而会因为他们丢掉市场份额而给他们降级，还有在牛市顶端的基金经理，他们也知道风险来了，但是基金申购极其踊跃，钱不断的送过来，他也必须按照监管的规则去建仓。所以有时候他们也很委屈，真心不是水平不行，而是猪队友太多。 说个简单的方法，基金的申购和赎回是个很好的指标，当股票型基金大规模发行，而且连续好几只基金都是超额募集的时候，我们就要格外小心，说明市场膨胀了。另外，当基金卖不掉了，股票基金不断萎缩，而国债，短债基金大行其道的时候，就说明市场情绪已近冰点。是该反手做多的时候。 比如长信量化先锋，2016年底规模达到顶峰，这也就意味着，中小创这种风格，由此盛极而衰。随后的两年，中小创表现都和你糟糕。 |
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