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$平安银行(SZ000001)$ 2019年一季报出来了，有喜有忧。 喜的方面，最重要的是净息差扩大，导致主营业务收入同比增长15.97%。息差扩大主要原于同业负债业务成本大幅度下降，这也在意料之中。 忧的方面仍然是资产质量。2019年一季度计提拨备高达128.85亿元。结合核销收回55.34亿，减值准备增加62.21亿元，推测一季度核销不良贷款122亿。在一季度新增加不良贷款127亿的情况下，关注类贷款仅减少15亿元，有点失望。 平安银行一季报第一次没有单独列出对公和零售业务拨备计提和盈利情况。推测本年度零售业务不良资产有所增加，相应增加了核销和拨备计提，导致零售业务盈利增长较低。 当然，在一季报当中平安银行也明确表明下半年零售业务的资产质量会有所改善。 无论如何，在高额计提不良资产拨备的情况下，平安银行的盈利仍然实现了业绩二位数的增长。如果经济形势好转，资产质量发生根本性改变，信贷成本大幅度降低，业绩必然会暴发性增长。期待这一天早点到来！ |
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