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股票下跌不敢买，反而在上涨时候追高，这是典型的追涨心理；这也是很多散户的通病，股票跌了怕大跌，股票涨了希望继续涨的心理。 大部分散户都是有这个现象，而且这种现象也是属于正常现象的，至于什么心理我们可以从股票的涨跌给投资者产生不同的心理影响： 首先来看看股票上涨时候就看散户是什么心理呢？但散户看到股票上涨的时候，心理会非常乐观，如果继续上涨心中有种兴奋感，再度拉升的话，散户心理已经忘记了风险，觉得这只股票100%的会上涨，非常的激动，投资信心十足，给要满仓干进，满仓干进耐心等待股票涨停； 所以当股票出现上涨的时候，散户的心理是乐观，兴奋，激动，信心十足的，就好像要错过几个亿的收入，已经失去了理性，直接盲目的去追高；结果一买入进去失望了，走势并非自己所想象的那样，兴奋感没了，成了担心与恐惧了。  然后再来分析散户为什么会在股票下跌的时候不敢买入，又会产生怎么样的心理呢？ 但看到股票下跌的时候第一反应就是觉得心理不安了，怕这只股票下跌，出现恐惧感；如果股票继续再度下滑的话心理更加悲观，从恐惧变为痛苦，直接把这只目标股放弃，弃股投降，这票不看好不能碰了，放弃买入的念头。 所以当股票下跌的时候散户不敢买入，往往都是心理在作怪，股票下跌觉得不安，恐惧，痛苦，直接投降弃股，不会再度买入了，生怕股票还会继续下跌，特跌的。低位没进股价快速被超大资金拉升，开始后悔了，开始骂自己了，直接对自己爆粗口。 最后通过以上对于看到股票下跌不敢买，股票上涨就敢追的心理描述得出，这种不管股票是涨是跌都是产生一些非常复杂的心理，每个阶段的心理都是不同的。 这种思维很正常，属于典型的惯性思维，当股票下跌的时候，筹码处于不稳定的松动状态，尤其是配合市场整体环境的不好，股价会快速的下挫，这个时候很多股民是不敢买股票的，因为很多人认为这种下跌会有一定的惯性，股价还会出新低，如果自己买进去，很有可能买在下跌中继。  而反过来，当股价强势上涨的时候，很多散户股民认为这支股票有能力走得更高，再不买可能股价会处于高位，甚至直接涨停，所以就会追高买入。 这种心理就是典型的人性心理，也就是说贪图便宜。下跌想获得最低的筹码，上涨影响获得最低的筹码，只要获得了最低的筹码，那么就开始赚钱了道路。 这是心理层面的因素，那么从交易技巧上来讲，之所以会产生这样的行为，主要是绝大多数人不知道这个股票能够跌到哪里止跌，在技术上无法给出自己一个抄底的价格判断，所以就不敢买了。如果心里有清晰的结构预判，那么他就敢于在这个点位买入，甚至在跌停板接盘。 无论是下跌接盘还是追高买入，都要有清晰的交易计划，绝对不能靠人性和情绪，而正确的交易往往是反人性的，这一点不仅需要技术的保障，更需要心态的历练，是一个持久的过程。 换 手率是一个研究成交量的重要工具。它的计算公式为：换手率=(成交股数/当时的流通股数)×100%。按时间参数的不同，在使用上又划分为日换手 率、周换手率或特定时间区的日均换手 率等等。 很高的成交量，并不意味着很高的换手率。大盘股和高价股很容易出现较高的成交量，但考量其交投活跃度则需要借助换手率来进行 判断。这就是换手率分析的重要意义。 几种常见的换手率分析 换手率是有一定时间范围的，例如，周换手率是指在一周的时间里个股的换手情况，也就是一周内各个单日换手率的累计。换手率的高低不仅能够表示在特定时间内一只股票换手的充分程度和交投的活跃状况，更重要的是它还是判断和衡量多空双方分歧大小的一个重要参考指标。 由于个股的流通盘的大小不一，仅仅用成交金额的简单比较意义不大。在考察成交量时，不仅要看成交股数的多少，更要分析换手率的高低、高换手率出现的相对位置、高换手率的持续时间。这主要有以下几种情况： 一、低换手率 表明多空双方的意见基本一致，股价一般会保持原有的运行趋势进一步发展，多数情况下是小幅下跌或横盘运行。  二、高换手率 表明多空双方的分歧较大，但只要成交活跃的状况能够维持，一般股价都会呈现出上扬走势。  三、过低或过高的换手率 在 多数情况下，过低或过高的换手率是股价变盘的先行指标。一般而言，在股价出现长时间调整后，如果连续一周多的时间内换手率都保持在极低的水平（如周换手率 在2%以下），则往往预示着多空双方都处于观望之中。由于空方的力量已经基本释放完毕，此时的股价基本已进入底部区域，此后很容易出现上涨行情。  四、低位高换手率 对 于高换手率的出现，投资者首先应该区分的是高换手率出现的相对位置。如果个股是在长时间低迷后出现高换手率的，且较高的换手率能够维持几个交易日，则一般 可以看做是新增资金介入较为明显的一种迹象，此时高换手的可信度比较大，由于是底部放量，加之换手又充分，因此，该股未来的上涨空间应相对较大，同时成为 强势股的可能性也很大。  五、高位高换手率 个股在相对高位突然出现高换手率而成交量突然放大，一般成为下跌前兆的可能性较大。这种情况多伴随有个股或大盘的利好出台，此时，已经获利的筹码会借机出局，顺利完成派发，“利好出尽是利空”的情况就是在这种情形下出现的。对于高位高换手率，投资者应谨慎对待。  六、长时间高换手率 多数情况下，部分持仓较大的机构会因无法出局而采取对倒自救的办法来吸引跟风盘。对于那些换手充分但涨幅有限的品种，应该引起警惕。  但对于刚刚上市的新股而言，如果开盘价与发行价差距不大，且又能在较长时间内维持较高的换手率，则可考虑适时介入。  七、长时间低换手率 长时间低换手率的个股往往是陷于长期低迷行情中，此时投资者不宜介入，而应等待其放量拉长阳、趋势彻底转强后，才能考虑参与投资。  八、巨大涨幅后的高换手率 对待前期累计涨幅过大的个股需要谨慎，从历史走势观察，个股出现巨大涨幅后，当单日换手率超过10%以上时，个股进入短期调整 的概率偏大，尤其是连续数个交易日的换手率超过7%以上，则更要小心。  影响换手率的因素有哪些? 首 先，实际流通盘的大小将会影响平时日换手率的大小（水平），流通盘越小，则平时的换手率越大，流通盘越大，平时的换手率越小。这一点可能大家不太容易理 解，这里举个例子，比如说让两个人去摘苹果，一天可以摘完一棵树上的苹果，如果果园有100棵树，那么他们一天所摘下来的苹果是整个果园的1%，如果只有 50棵树，那么一天可完成2%，这里的果树的数量就相当于实际流通盘。这里只是让你知道，流通盘的大小会影响日常的换手率水平，但没有固定的影响系数，差 别大的时候才会表现出来。而流通盘的大小不会影响一只股票的量价关系情况，量价关系的影响因素就是多空双方的资金供给的情况。 看下面云南盐化（如图下所示），它的实际流通盘是7000万，则平时的换手率水平较高，保持在6%左右。 而招商银行（如图下所示）实际流通盘有47亿，则平时的换手率水平就低，保持在4%左右。 其 次，就是交易制度会影响换手率的大小，目前我国的股票采取的是T+1的交易制度，如果施行T+2、T+3的交易制度会依次使平时的换手率水平降低，因为这 就降低了市场资金的利用率，减少了市场资金活动率。如果施行T+0交易制度，则会提高换手率的水平，也增加了市场资金的周转率。 第三，就是单日的最大涨跌幅度限制也会影响换手率的水平，限制的幅度越宽，平时的换手率水平越高。 侨城权证（如图下所示）它不仅施行T+0回转交易制度并且最大涨跌幅度也很宽。目前我国对经营正常的股票施行+10%的涨跌幅限制，而对ST股票施行+5%的涨跌幅限制。 这个条件的影响和实际流通盘的影响程度都不大，不是特别的明显， 除非差别特别大的时候才能看得出来。比如在股改完成后的第一天交易不设涨跌幅度的限制，该天的换手率都很高，以及新股（如图下所示）上市的第一天也是一样不设涨跌幅度的限制。 在实战中，投资者通过换手率分析庄家动作的时候，应把握以下几点。 （1）事实上，3％以下的换手 率非常普通，通常表明没有较大的实力资金在其中运作。当一只股票的换手率在3％～7％之间时，该股已进人相对活跃状态，应该引起投资者的注 意；7％～10％的日换手率在强势股中经常出现，属于股价走势的高度活跃状态，一般来说，这些股票正在或者已经广为市场关注；日换手率10％～15％的股 票如果不是在上升的历史高价区或者见中长期顶的时段，则意味着强庄股的大举运作，若其后出现大幅回调，在回调过程中满足日最小成交量或者成交量的1/3法 则或1/10法则，可考虑适当介入；当一只股票出现超过15％的日换手率后，如果该股能够保持在当日密集成交区附近运行，则可能意味着该股后市具潜在的极 大的上升能量，是超级强庄股的技术特征，因而后市有机会成为市场中的大黑马。 （2）关注换手率一直保持充沛、价涨量增的个股。这表明庄家已深度介入，由于股价上涨会不断受到获利盘和解套盘的卖压，换手越是积极充分，则卖压盘清洗得也就越彻底，持股者平均成本不断提高，上行所遇的卖压也大为减轻。 （3）股价大幅上涨后换手率回落，股价随大盘波动。这种现象现在也很多，一般出现在成长股上，表明大量筹码已经被锁住，庄家长线运作，随着时间的推移股价将再上台阶。 （4）换手率激增，股价波动不大，大盘变化不大。这是一种出现概率并不低的现象，表明有大量的筹码在特定的小区域内换手，一般来说这是事先约定的换手，很有研究价值。 （5）新股上市首日换手率一般是很高的。新股上市首日换手率越高越好，因为在新股申购的时候，股票是以现金进行申购中签获得的，持股相当分散，而在上市首日出现极高的换手率，则说明吸筹积极。 （6）连续多天换手率处于高位，股价随之大涨并远强于大盘。这种现象一直存在，不过结果却有多种，有庄家拉高建仓的可能，也有短线游资炒一把的可能，还有老庄家出货的可能，需要结合其他因素进一步研判。 （7） 第一次即将封涨停时，换手率小的通常要比换手率大的好。在大盘处于弱市和盘整市时这一点尤其重要，理想情况是普通股换手低于2％，ST股低于1％。在大盘 处于强势时这个换手条件可以适当放宽，对龙头股也可以适当放宽。但无论在任何情况下，不能超过5％，包括涨停被打开后又被封住时换手率的情况。这些对换手 率的限定其实也是限定当天就已经获利的买盘数量和说明当天抛压的大小，这时获利盘越小、抛压越小，第二天的上攻余地也就相应越大。 换手率选股的六大黄金口诀 1、选股唯一的准则就是——顺势为王。 2、低位换手率非常的高，这并不意味着主力在吸货，特别是股价还在下跌趋势时，通常是继续派发的表现。 3、股价翻了一倍两倍，在某一段时间换手率开始增加，看起来好像充分换手洗盘，而有时其实的确是主力在拉高出货、 4、拉升的时候如果一只股票当天的换手率超过了10%（新股和次新股除外），通常就表明主力在盘中开始动作 5、所以密切关注那些不合理的回调，如果大单成交少，散单成交多，那么很明显主力在压低吸筹。 6、行情初始阶段某只股票连续三天以上换手率大的吓人，平均一天10%以上，股价连续飙升，这时候就要注意，这可能是板块中领涨的股票。 笔者微信： 13028922430 |
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