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一季度财报公布后，Netflix股价不涨反跌。投资者们突然发现：尽管海外继续飞涨，Netflix在美国本土的增长故事越来越难讲下去了。 来源：棱镜 作者：李然 编辑：杨颢 “我爱Netflix。但在这里我要说：Fuck Netflix！” 每年3月底的美国影院业主大会（CinemaCon），向来是好莱坞大片宣传的重要一站。没有几个人预料到，今年第一个向Netflix开炮的，居然是奥斯卡影后海伦·米伦。 和往年一样，迪士尼、环球、华纳、索尼、福斯、派拉蒙等好莱坞“六大”今年继续带着大项目来“拜码头”。唯一的区别是，母公司21世纪福克斯被收购后，福斯不再单独登上舞台，而是成了迪士尼的一部分。 海伦·米伦这番语出惊人，是发生在华纳兄弟的推介会上，后者将发行她今年一部新片。“影院的体验是无与伦比的（There is nothing like sitting in the cinema）。”爆完粗口，这位以扮演英国女王闻名的演员又送上“致命一击”，收获了影院从业者雷鸣般的掌声。 一年一度的美国影院业主大会 虽然花了大价钱加入美国电影协会，得到了福斯空出的位置，但今年Netflix依旧被挡在CinemaCon门外。 2015年宣布大举进军原创电影后，Netflix就成了行业公敌。好莱坞巨头和全球院线都在担心一件事：观众要是习惯了坐在沙发上看电影，烧钱的大片和昂贵的影厅设备以后谁来买单？ Netflix已经颠覆了电视行业。早在2007年Youtube刚兴起时，这家经营DVD邮寄生意的硅谷公司就看准了大势：广播卫视和有线电视都将消亡，未来是流媒体的天下。 12年后的今天，全世界190多个国家都能看上“Netflix出品”的剧集、纪录片、脱口秀和动画，去年Netflix更是以100多项提名领跑艾美奖。 现在，电影行业也要成为Netflix的囊中物了。4月16日，Netflix公布了2019年一季度财报，新增付费用户数量创下单季度新高，并一反常态，主动公布了几部旗下电影的播放数据。 “蝙蝠侠”本·阿弗莱克领衔的《三方国界》，在IMDb和豆瓣上评分只在及格线上，但上线一个月有5200万用户观看；凯文·科斯特纳主演的《劫匪》，各平台都在7分上下徘徊，但一个月播放量超过了4000万。 然而一季度财报公布后，Netflix股价不涨反跌。投资者们突然发现：尽管海外继续飞涨，Netflix在美国本土的增长故事越来越难讲下去了。随着债务不断积累、对手幡然醒悟，还没有建立竞争壁垒的Netflix远不足以高枕无忧。 人们一边惊叹于Netflix飞速膨胀的体量，一边暗中嘀咕：这头庞然大物会不会哪天轰然倒塌？ 当年的挑战者，也到了守擂的时候 4月16日，Netflix发布了2019年一季度财报：一季度营收45亿美元，净利润3.4亿美元，同比分别大涨22%和18%。尤其值得一提的是，今年一季度新增960万用户后，Netflix全球用户总数已接近1.5亿。 然而财报公布当天，Netflix的股价却应声大跌6%。投资者们普遍注意到了危险信号——无论是美国本土还是海外，Netflix一季度的用户增长都在放缓。 事实上，一季度960万新增用户中，只有170万来自美国本土。更重要的是，Netflix预计二季度新增用户只有500万，不仅连续第二年倒退，其中美国本土新增用户更是只有30万。 影响增长的因素很多，最直接的原因是涨价。Netflix今年1月宣布了12年来最大幅度的一次涨价，最受欢迎的标准月费从10.99美元上涨到12.99美元，涨幅达到18%。按照计划，二季度还会有更多国家的用户要面临涨价。 3月底的春季发布会上，苹果正式宣布进军自制内容，推出Apple TV 。在Netflix公布季报前三天，迪士尼也大张旗鼓地宣布：旗下流媒体Disney 将在今年11月上线，月费6.99美元，仅有Netflix的一半。 一句话：HBO有啥我有啥。 凭借更高的价码和更宽松的预订条件，Netflix不到10年就解锁了HBO花了20多年才达成的成就，甚至在某些方面比HBO走得更远。 2018年，Netflix先后从21世纪福克斯和迪士尼挖走了瑞恩·墨菲（Ryan Murphy）和珊达·莱姆斯（Shonda Rhimes）两大金牌制作人，开出的价码据称分别高达1.5亿美元和3亿美元——即便是HBO也很难开出这样的条件。 珊达·莱姆斯名下的《实习医生格蕾》在公共台ABC（迪士尼旗下）已经播了16年。瑞恩·墨菲也为福克斯旗下的FOX和FX先后创作过《欢乐合唱团》、《美国恐怖故事》、《美国犯罪故事》、《宿敌》等一批热门美剧。 为了挖动大咖，Netflix甚至动用了私交。泰德·萨兰多斯就曾带着没上线的节目登门拜访珊达·莱姆斯，希望征求她的意见。 前不久上线的《我们的星球》，更是HBO从未染指过的题材。这类自然纪录片对团队要求极高，一向是BBC、迪士尼自然的强项，面向的是更广阔的观众群体：全年龄段、不分国界。 我们的星球宣传海报 下一轮高增长来自海外 在拓展全球观众方面，Netflix的动作也比所有竞争对手都快。 2009年美国本土用户突破千万后，Netflix在年报里第一次将进军国际提上了议程。2010年，Netflix首先从加拿大入手，开始进军海外。 到2016年，短短六年后，Netflix已经进入了190多个国家，只剩下朝鲜、叙利亚、克里米亚等四个市场没有覆盖。 里德·黑斯廷斯曾经预计，Netflix来自海外市场的用户未来会占到75%到80%，与Facebook、Google类似。 事实上，2017年三季度，Netflix的海外用户数量就超过了美国本土用户总数。截至今年一季度，Netflix的海外用户已经突破了8800万。 留给Netflix的时间不多了。 截至今年一季度，Netflix的长期债务超过100亿美元，短短两年增加了70亿。投资者的钱总有要还的时候。 一旦迪士尼的Disney 成功站稳脚跟并证明了商业可行性，投资者只会加速倒戈。到那时，Netflix的倒下只会更快。 |
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