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因缘际会，我接触了不少的股民、游资、职业操盘手、私募基金经理，还有参与我操盘手训练计划的准高手们，这让我意识到，这个行业成功率之低，会让大部分人瞠目结舌。而其中最重要的原因在于，他们无法有效控制回撤和处理回撤。小学数学及格的人都知道复利的无穷威力，持续实现复利是所有投资者向往的境界。但为什么能够长时间实现复利增长的人寥寥无几？其中，资金出现大的回撤是最重要的原因！ 控制回撤几乎是我们这个群体职业生涯中最重要的主题。曾经有一段时间，特别是有好的方法却千百次被情绪和欲望所影响，导致不能执行的时候，我一度怀疑杰出的操盘手都是天生的，倒不是我认为他们天赋异禀拥有无人知晓的秘籍，而是他们的性格、心态、情绪模式这些东西，确实可能是天生的或者是在早年生活中形成的。 世界之所以精彩， 是因为总有一群人不信邪！ 在仓位管理上，我也下过大功夫，但如果不能执行，还是一张废纸。最终，我还是给自己这种资质的人找到了控制回撤的答案：极大的降低交易频率。从每天交易，到一个月只交易不超过6次。事情就发生了微妙的变化！ 因为降低交易频率，我需要极大的耐心，同时也生出极大的决心，珍惜每一次出手的机会；交易决策少，与市场保持距离，看的更清楚了；与自己对话，与市场对话的闲心也有了，交易如同奏乐，有了节奏感。 承认自己的无知 我能活到现在， 绝对不是靠平庸的算命（预测）能力， 而是降低交易频率。简单的一句降低交易频率，理解起来不容易，做起来更难！ 理解为何难？因为我们绝大部分人不能承认自己无知的一面。我们真的能每天4个小时都能看懂市场，弄清楚哪一个板块会有持续性，哪一只个股会继续涨停？查理芒格有一句话：对于市场我们保持不可知论，98%的时候我不知道市场中的那些个股是高估还低估！但查理会在看懂那2%的时候下重注。如此，交易的频率自然就少。 在《人类简史》中有一个我很喜欢的观点，科学革命是对无知的革命。科学革命为什么能发生在欧洲，是因为他们在1500年后开始逐渐承认上帝的无知，人类的无知。我们只有承认自己对市场98%的时候是无知的，我们才能承认98%的时候，市场对我们都是风险！ 可以说短线交易者对自己的革命也是从承认自己对市场的无知开始的。短线交易市场上天天都是机会，导致我们普遍极为浮躁。如果有一天你看到的大部分都是风险，说明你大大成熟了。 我把市场分成三个状态： 1、不可交易的状态 2、看不懂的状态 3、可以重仓的状态 只有在可以重仓的状态出现时，我选择最强板块的那些人气股，龙头股进行狙击。这句话代表我短线体系90%的精华！ 如果用两个字概括就是： 时和势！ 深刻理解时和势，依然需要承认自己的无知和无能。巴菲特总结一生的败笔，投资纺织厂告诉我们，跑道很重要。当整个纺织行业在走下坡路，再好的公司，再优秀的管理层，也无济于事。一切杰出人物的诞生，都是时代的产物。马云和比尔盖茨早生10年或晚生10年都无法有今天的成就。 每当我狙击那些脱离板块和市场氛围而独立运行的个股，感觉这是自己是对时和势的藐视，一种负罪感挥之不去。当我们遵循了时和势，交易机会自然就大大的减少了，但确定性却大大增加了。 承认自己的无能和无知， 承认时和势的重要， 就是知天命！ 知天命，是我们成熟的开始！ 短线交易频率高了，还有这些坏处： 频繁交易，必然会频繁决策，每决策一次就会多消耗我们的心力。最后必然导致对市场的敏感度，洞察力下降，从而极大的降低决策质量，最后一大堆的情绪化交易导致亏损绵绵无绝期。不断亏钱后处理不当还会引起连锁反应，导致心理防线彻底崩溃，形成连环杀。 这就导致我们越努力，越无力！ 在通往自由的道路上， 我们最大的困难不是认识市场， 而是认清我们自己。 你，才是交易最大的风险！ 你，才是最值得探索的未知世界！ 知行合一的秘密 在关于控制回撤的问题探讨过程中，最大最多的难题就是知行合一，这可谓是千古难题。 关于知行合一的终极思考：（今天暂时开个头） 1、简单，爱因斯坦说过，凡事力求简单，但不要过于简单。如果你在交易时考虑的因素多到20种，那你不出错，就是神了。 一般我就问自己三个问题。 ①市场是不是处在重仓交易状态 ？ ②做的票是否是主流板块里的强势股 ？ ③仓位受欲望影响了吗？ 哪怕这三个问题，在开始的时候都很难，因为在没有问完这三个问题前，你已经根据本能行动了。对于主观交易来说，简单是非常重要的原则。简单，才有效，从这个意义上得到印证了。而从大道至简的角度看，是否反思下我现在这复杂的东西，是不是离大道有些距离？ 2、心理表征的建立：刻意练习 高手与普通人最大的区别就是在做一件事的过程中，体现出的心理表征不同。比如，新手学开车，不是学了理论就能开了。这是知识和技能的区别。投资绝不是掌握了知识就可以赚钱了。和开车一样，是技能。新手上车，会根据教练教的，是先系安全带，还是打灯，还是踩刹车等。心理还紧张兮兮的，但老手开车一套流程根本不用过脑子就完成了，一边聊天一边开车也能应对自如。 一个短线选手，只有在正确的思想指导下，百千次的训练，反馈，才能形成高手的心理表征。正确应对各种情况。也就是知道，到做到是需要大量训练的。从需要细细思考就能做出正确选择，到本能就能应对。 3、非理性与大脑的系统一和系统二 在49课中我讲了瓦伦达，为什么一个高手还会犯这种低级错误呢。包括利弗莫。我一直非常关心人类的非理性。有三本书对我的影响巨大《乌合之众》《影响力》《思考，快与慢》。有机会大家可以去读读。 对于整体而言，我们要利用群体的非理性来获利，就像价值投资者利用市场先生的来买个好价格。但对于我们个体，要克制自身的非理性保障交易决策的质量。 卡尼曼提出大脑处理那些简单，不需要费力的事物用的是系统一，即快思考系统。理性思考，复杂思考就会启动系统二，即慢思考系统。系统二是比较懒惰的，大脑大部分时候不会思考，90%的时间都是系统一在起作用。 而投资决策，绝对需要启动系统二的。这是导致我们不能理性和知行合一的根本原因。科学研究表明，我们的专注力一般很难超过18分钟，即使训练后保持1小时也很不错了。也就是在看盘过程中，我们的注意力不专注的时候，就很容易导致系统一接管我们的大脑，这个时候情绪和欲望幻想这些就来了。这是导致高手也会执行不到位的原因。 查理芒格的25个误判心理学，就是为了防止这些行为破坏决策质量的检查清单。这里面可以衍生出很多非常有效的方法来克服我们的随意性交易。 4、欲望的降低 儒家、道家、佛家都是从降低欲望的角度来解决世俗的难题的。对交易者来说，无疑也是一个好方法，多数投资中的悲剧都是源于一个不切实际的盈利目标开始的。这个目标成为我们行为的指南针时，就成为祸乱之源。这也是为什么做投资到了一定境界的人，都走进了佛法和哲学！ 只有把短线切实作为成就自我之至高境界的最高道场，而非养家糊口，建功立业的道具！如此，我们在一个更高思考维度上养成的行为模式就对被得失心所控制的选手形成了绝对的碾压！ 从心性上说， 一切雄心壮志都会让人凡尘四起， 从而有碍澄明之境的呈现。 哪怕是地藏王菩萨的 地狱不空，誓不成佛的雄心（大悲愿） 何以故？度一切众生，实无一众生可度！ 无我相，无人相，无众生相，无寿者相！何来地狱天堂，众生与佛之分别！正如惠能大师所言：本来无一物，何处惹尘埃。 如此步步精进，天人合一，随心所欲不逾矩的知行合一的境界就在我们的内心显现出来！ |
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