持有多少股票

    《彼得·林奇的成功投资》是我2008年熊市中快要读“破”的书，也是改变我投资命运的第一本书（我现在仍然十分感谢这本书改变了自己的财富命运）。今天我突然拿来重温（这已经成为习惯了，有想法了就拿来翻翻），当时批点密密麻麻，很多段落的意思至今天我仍然记忆犹新（反而一些老朋友的名字自己想不起来了）。关于持有多少股票合适，彼得·林奇是这样说的：

​

     尽管应该集中投资，但是把所有的资金全都押在一只股票上是不安全的，因为尽管你已经尽了最大努力进行研究分析，但你选择持股的这家公司有可能会遭受事先根本预料不到的严重打击。我觉得对于一个小的投资组合来说持有3-10只股票比较合适，这样适当分散也许会给你带来以下好处：1、如果你寻找的是10倍股，那么你持有的股票越多，在这些股票中出现一只10倍股的可能性越大，在几只发展前景都良好的快速增长型公司中，到底哪一个公司发展得最好增长最快往往出乎你的意料。2、持有股票越多，你在不同的股票之间调整资金配置的弹性就越大，这是我投资策略的一个重要组成部分。

​

     同时，彼得林奇还说：“如果我选择的股票中有70%的表现与我预期的一样，我就非常高兴了，如果有60%的表现与我预期的一样，我也会十分感激。只要有60%的股票表现与预期的一样，就足以在华尔街创造一个骄人的投资业绩记录了。”

​

他还说：“现在我回头来看，很显然，学习历史和哲学比学习统计学能够更好地为股票投资做好准备。股票投资是一门艺术，而不是一门科学，因此一个接受训练、习惯于对一切事物进行严格数量分析的人在投资中反而有着更大的劣势。如果选择股票这项工作可以量化分析，那么你只需租用附近的克雷计算机运算分析一段时间就可以赚大钱了，但事实上这种做法根本不管用。”

​

彼得·林奇说，“在投资这一行20年的从业经验使我确信，任何一个普普通通的投资者只要动用3%的智力，所选股票的投资回报就能超过华尔街投资专家的平均业绩水平，即使不能超过这些专家，起码也会同样出色。”

​

再看一看上面的“关键词”：

​

     1、组合配置。其实这就是一种大概率思维，因为不要说我们个人投资者，哪怕是专业投资者也有自己的认知缺陷，所以，在投资组合配置上具有大概率思维是十分重要的。哪怕茅台这样一个十分优秀的公司，在我看来，也不需要全部资金压上去（当然自己心里承受能力大是可以的，艺高人胆大），至少在心理上，我感觉仍然是不踏实的，或者会让自己的家人不踏实的，比如，万一遇到地震这样的自然灾难呢。黑天鹅事件都是不可预测的。此外，组合配置还真两个好处：一是只要组合中有几支表现得好就可以了，而且表现好的品种越来越对我们的整体收益贡献越大，相反，有的水货哪怕是清零了，也不会影响到大局；二是可以随着自己认知的提升，在组合中进行换股操作、聚焦操作，毕竟谁也不是从一开始就聪明的。

​

     2、百分百地正确？拉倒吧！就是彼得·林奇这样的投资大师都做不到，都说只要有60%表现好就可以了，我们个人投资者凭何德何能做到百之百正确？！不是我给自己解脱，但是我看了一些雪球上的评论，常常想：是不是雪球上的一些”能人”能够做到呢？毕竟聪明的人都在雪球！

​

     3、数量分析。我们看到确实有一些专业人士十分擅长财务分析，就是在雪球上也能看到一大篇的数据分析，然则说实话，我一般看到这样的文章，确实也很体量作者的辛苦，毕竟码字不易，但我一般多是看其文章下面的几条结论就过了，就知道要表达什么了。财务分析确实很重要，是基本功，然而，为什么我们发现有些很善于财务分析的人，哪怕是一些大V，或者做了私的大V，长期投资业绩却表现不佳呢？这个问题，还是听一听彼得·林奇的话，更有道理。

​

     5、战胜谁？其实，我个人投资者根本没有必要战胜谁，只要能够在自己的投资生命周期内，取得超越市场的平均水平就可以了。而股市却是这么一个神奇的地方：1、有时业余投资者却能够胜出，而所谓的专业投资者反而长期业绩不佳，特别是扣费之后，他们带给客户的回报其实并不高，甚至不如客户自己去买指数基金（当然不是全部）；2、年龄大一些的人反而可能战胜一些年轻人。

                              ——转自自己的雪球专栏

​

打赏

​

​

​​​