|
五一猫哥去山西呆了4天，平遥2天，晋城2天，电脑都没开过，就“偷懒”没更文，不过也没去给景区添堵，我比较喜欢安静点的地方。 放几张照片看看 这是皇城相府 这是大阳古镇 “五一”小长假期间，不管是从国内还是海外消息面来看，都没有重磅消息，5月A股还是需要继续待机而动，等待确定性的逻辑来为行情注入新的活力。 4月底市场的风险释放原因有两个，一方面是年报业绩爆雷，另一方面也是题材缺乏支撑进一步上攻的利好，尤其是科技股，科技板块的两大主线5G和燃料电池整体持续的时间都很长，而且板块内的低位补涨和支线补涨（比如炒石墨烯为燃料电池“续命”）都挖掘得很充分，可以说这两个题材都炒透了。 真正还很顽强的题材就只有猪肉了，虽然猪肉股在4月底也是跟随大势调整，但很快就站稳阵脚，再次强势上攻。 当然，以上只是4月底股市的现状，我们还是要放眼5月行情，看是否有不错的机会。 我注意到，对于5月行情，机构们普遍还是比较乐观的，核心观点就是5月会有风险收益比较好的再次上车机会，核心逻辑是业绩探底，预期博弈，由基本面来接力助攻牛市第二波上涨行情。 我的观点是，5月行情为震荡格局，震荡区间为【3000-3300】，行情先扬后抑，5月并不会有特别重大的单边上涨机会，但5月下旬需注意提防再次杀跌的风险（如4月底这样的“闷杀”，指数跌幅不大，但个股都很怂）。 我的判断思路如下： 其一，国内政策面已经进入“观察期”，货币政策真正秉承“稳健中性”立场，就这点来说，股市在经历了自4月19日中央政治局会议对货币政策重新定性产生的短暂“担忧”之后，逐渐也接受了这样的现实，没有期望也就没有失望，央行也在公开场合宣示这种政策立场。 近日，中国人民银行副行长刘国强在国务院政策例行吹风会上表示，现阶段的货币政策取向是稳健，操作目标是松紧适度。央行没有收紧货币政策的意图，也没有放松货币政策的意图。 货币政策在5-6月份不会偏松，但也不会“明显”收紧，这不会对股市构成流动性层面的压力，但会对股指再冲击3300高地构成实质性的约束。 其二，A股市场今年最大的制度创新，科创板已经进入倒计时阶段。我认为，这项制度创新对股市带来的炒作机会其实早已被市场所透支，所以不宜以此来推断创投板块的上涨机会，很可能是利好兑现成利空。 至于科创板和主板之间的互动关系问题，我认为对主板来说偏空—— 1、如果科创板很火爆，必定会分流主板的存量资金，造成主板失血。从科创板基金的火爆认购可窥一斑，首批7只科创板基金的合计规模约1222亿元，莫非这又是一个“钱多人傻”的市场？ 2、如果科创板表现不及预期，却可能会拖累主板。其实市场是有一种“潜意识”的，就是认为科创板没活跃起来之前，主板肯定要极力“维稳”的。但如果科创板表现并不好，主板也没有必要为科创板护盘或背锅。 当然，5月份科创板对主板的影响还是在预期层面，实质性影响不会很大，需要等真正开闸上市。 其三，就板块本身的运行逻辑来说，很多板块和题材都需要有一个再上攻确认的过程，周期股和题材股都是如此，这个过程应该会在5月中旬前完成，所以在这个时间窗口之前，可以把握这种修复性反弹的机会，而至于那些本身就在高位的白马股，则是继续在高位荡漾，具备短线交易价值。 方向一：猪继续飞，并可能依然是领跑板块。 方向二：消费板块稳中有升，家电和食品饮料都有机会。 方向三：周期股修复性反弹，这种反弹的逻辑可以理解为对5月中旬前会陆续公布的经济数据的预期，还是地产和基建为代表。 方向四：银行和保险板块，如果市场情绪再次调动起来，北向资金重新进入活跃期，这类大金融板块也是有表现机会的。 方向五：科技题材板块技术上有修复的需求，但市场情绪恢复慢的话，它们的表现可能会落后于前述几个方向。 其四，从技术走势来看，目前股指的格局就是60分钟的震荡格局。此前的文章里，我给大家分析了2个关键级别，战略级别（120分钟）和战术级别（30分钟），目前股指在两者之间的“夹缝”里震荡。 以上就是我对5月份行情的基本看法，关键的分水岭是5月中旬，在此之前并没有连续杀跌的风险，市场情绪会有个修复的过程。
|
|
|
