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牛市来了。 资本市场的小激动，多多少少影响了普通百姓的日常生活，比如我，微信公众号就好长时间没有去打理更新了。尽管如此，在公众号的后台，看到关注的人还是不断增加，内心油然生出些许愧疚感。本是记录我日常感悟且自娱自乐，看到这么多人喜欢看，觉得不坚持写点东西，都对不起支持我的人。因此哪怕是断断续续，抽空还是写一点。 既然现在是难得遇到的牛市，就把其它的话题先放一放，以个人经历的体会，谈点人们在股市中容易产生的误区。 按自己的计划，本想先说说'没有时间周期概念，一切交易无从谈起'，或者'错的不是股评家，而是我们自己'，但因为行情走到一个敏感的阶段，就先写'敢问顶在何方'，说说对股市“顶”的认识上常见的的误区。 误区一，顶是一个点。 顶是什么？是指数或者股价从高点下跌，其后无论是反抽还是反弹，都无法逾越这个高点，这个高点称之为顶。说起大盘近年来比较著名的顶，大家马上会想到０７年的６１２４,０９年的３４７８，或者１３年的２４４４，由此人们就认为顶是一个点。其实顶虽然有具体数值，但只具有标志性意义，而无操作意义。在实际操作中，顶不是一个点，而是一个区域，顶部的构造是一个过程。时间周期越长，顶的区域越大，构造时间越长，从数天到数周不等。见下图１。 特别是中国的股市，历来有“顶是圆的，底是尖的”之说。这是因为在２０１０年之前，股市没有做空机制，只有做多才能获利，因此为了兑现获利筹码，在高点下跌后，必然会不断再度拉起，否则谁也跑不掉。只是这种上涨是以逃跑为目的，所以是回光返照，也有人叫作“诱多”。但正是这种交易模式的存在，所以顶不会是尖的。即使现在有了融券做空，但由于融券的局限性，做空的筹码不足以与做多的资金抗衡；有了股指期货，但套利操作还没有成为主流，许多人还是把期货当成股票单纯操作获利，因此顶是圆的将会维持较长时间。 误区二，下跌就是见顶了。 这里有两个误解，一是把不同时间周期出现的顶不加区分，混为一谈。这个我会在'没有时间周期概念，一切交易无从谈起'一文中具体说。二是把见顶与调整混为一谈。 见顶和调整虽然都表现为下跌，但２者是有根本区别的。股价特别是大盘的运行都是波浪式的，即使有火箭式上涨和断崖式下跌，最终都会回归波浪运动。在波浪运行的峰、谷转换，调整是一浪高于一浪的走势，即一个高点高于前一个，一个低点也高于前一个，即使短时间出现低点比前面低，只要其后创出新高，仍然是调整；而见顶是一浪低于一浪的走势，即每个高点低于前一个，每个低点也低于前一个。见下图２。 人们都喜欢猜顶，也确实有人说对了顶。但人们不要忘记，这个顶可能是他无数次猜测中的一个，也就是说他猜了１０次顶，前面９次都是错的，只有这次是对的，而他只会到处炫耀提前预测到了某某点位，而再也不提以前的误导，害多少人错失了大好行情。 顶不是不可以分析、预测，方法多得很。但要牢记顶不是一个点，顶是形态走出来了并加以确认，才是板上钉钉。不能把预测的某个点作为我们操作的依据。预测的意义在于，根据判断可以事先制订好操作策略，就是说如果这里是顶，我准备怎么做？是继续持股还是退出观望？当行情如预料发展时，可以从容应对，不至于惊慌失措。 顶不可以预测，但可以辨别，可以确认，一浪低于一浪的走势谁都能看得懂，高点下跌，反弹但难创新高，再下跌，这个时候才是该离场的时候，就看你肯不肯走了。 误区四，管理层对指数调控。 经常有股评人士说。某某点位管理层一定会打压或者救市，听到这样的言论，我的脑子中就会浮现这样的情景：证监会有个人或者一个团队，像我们散户一样，天天盯着指数看，甚至拿把尺子在行情的曲线上量，然后根据指数的位置马上出台调控措施。想到这样的情景，我就会发笑，这哪是宏观决策部门，简直就是菜场的老大妈，甚至连老大妈都不如，不少老大妈还买卖了一段时间都不看的。 不错，证监会是中国特色，对股市的干预无所不在，而且经常走臭棋，但也不等于低级到如此程度。虽然指数是市场交易的反映，管理层更多的还是关注运行趋势、市场交易的热度，而不是某个点位。我们不要把自己对指数的ｙｙ，强加到管理层头上。更何况无论是政策措施出台的时效，还是出台后的效果，都有很大的滞后性，０７年的１２道金牌就是证明。因此我们战略上不可以不在乎管理层，但在战役战术上，不可以太在乎管理层，弄错这２点都会吃大亏。 误区五，市场对指数调控。 有几个指数是很有意思的，比如０２年的１９４９，今年的４４４４。见下图３。 这些有趣的数值当段子看是可以的，但以指数偶然与某个巧合，进而认为有很强的指向性，就大错特错了。股市从１９４９拉起，并没有如人们所想，像新中国成立一样蒸蒸日上，而是上涨一段后又回到了鸦片战争（１３年６月跌到１８４９），如果再跌，人们又会有新的说法：“由此上溯到……”。同样道理，相信４４４４既不是死，也不是发。指数每时每刻都在变化，会出现无数的阿拉伯数字组合，运行了２０多年，产生几个有象征意义的数值实在是再平常不过了。 股市有没有主力？有。他们主宰了市场的运行方向。但在如此大市值的市场，某一个机构或者一个集团，在微观上想翻手为云覆手为雨，是非常困难的。为刻意营造某个特殊点位，需要何等宏伟、精细的操盘计划！我们一个散户买卖事先都要计划一下，机构数十亿、上百亿资金的操作，层层叠叠的管理，怎么可能随心所欲的在盘中随意发挥？还有可笑的说法，拉大盘出小盘等等，一个个股操作需要多少资金？而撬动大盘要多少资金？用大资金的得失来换取小盘资金的盈利，换着你，你会这样做吗？你不会，机构就都是傻瓜？ 某个点位的阻力有没有？有。特别是个股。但就大盘而言，没有什么意义。随着股票越发越多，几年、十几年前的这些点位所反映的市场交易状况，还有多少是真实的？点位的意义更多的是心理层面，人们的思维会在这里形成共振，导致交易行为的一致性，因此这些点位看上去起作用了，但心理的共振，怎能长久敌过真金白银呢？ 误区六，倾巢之下，岂有完卵。 是的，就月ｋ线级别的周期的来说，空头市场或者所谓熊市(其实就中国股市从恢复证券市场到现在的大趋势来说，没进入过熊市，这个我会在“没有时间周期概念，一切交易无从谈起”中细说)见顶，极少有股票独善其身。除了大家熟悉的６１２４，其实还有许多顶使参与者损失巨大，如９２的１４００,９３年的１５００,０１年的２２００，在这样的顶面前，空仓是上策。但对日、周Ｋ线周期级别而言，个股与大盘有同步、有不同步，有完全不同步的，即使在０７年“５３０”踩踏，短短５天，大盘从４３００暴跌到３４００，不少股票开始一起跌，但随即启稳，很快创出新高了。小级别调整时，手中没有大幅上涨或者处于主升中股票，也会跌一跌，但你未必能够跟上高抛低吸的节奏，被急跌颠下车后，一般人很难有勇气以高于卖出的价格重新上车。 误区七…… 关于顶的误区还有不少，这里只说说常见的，目的是提醒朋友：一波牛市行情，大顶只有一个，不要天天想着逃顶；顶不可预测，但可以确认，一个几年的大顶，等确认了再逃，是可以从从容容跑的；不要说牛市顶，中期顶现在也没看到影子。 当然对想卖在０７年６１２４点位的人来说，本文无效且有害。 虽然我对长线比较乐观，但并不意味我对中线没有警惕，大家看看目前指数情况。见下图４。 ２６日文章写好了，晚上有事没来得及发，刚刚抽空发的时候看了一下大盘，又涨了１００点，恭喜没在４４４４卖的朋友，但同样恭喜没有买的朋友，对于不做短线的你来说，这里１、２００点的上涨是没有什么意义的。 |
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