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同名微博：@银行螺丝钉 每个交易日晚上，点击公众号菜单栏左下角“指数估值”，即可查看最新估值数据哦～ 在我们每天发布的估值表里，把A股的整体投资价值，划分为五个星级。 这个星级是什么意思呢？ 代表的是市场整体的一个投资价值情况。 五星级阶段 五星级，代表投资价值最高的阶段。 这个阶段毫无疑问，指数基金是最具有投资价值的品种之一。甚至是其他资产大类，这一阶段很难跟指数基金匹敌。 但是通常这一阶段的出现，是由于市场大跌才能得到的。 历史上每一次五星级，都是伴随着市场下跌。例如2008年美股的5星级，2012-2014年熊市A股的5星级，2016年初港股5星级等，都是因为短期大跌才出现的。 2018年底的5星级机会也是如此。 其实5星级机会出现的时候，并不难判断。 难的是心理上的压力。 这个阶段其实投资者承受的压力是非常大的。 要顶着各种质疑去加仓、去增加定投金额。甚至还会有大量的攻击指数基金、攻击投资策略的言论出现。一个普通投资者，需要一颗大心脏，才能在这个阶段大比例投入资金。 螺丝钉能做的有限，不过坚持推送文章和估值表、坚持一一解答大家的疑问，鼓励大家坚持下来，帮助大家渡过最困难的阶段，还是可以做到的。 并且，即使是2018年最艰难的阶段，也是坚持日更，没有中断过一天。 其实只要坚持下来，之后的收益也是非常丰厚的。 早期关注螺丝钉的朋友，在2016年初已经经历过一轮；到了2018年底，很多新关注的朋友也亲身经历过了。 这是非常宝贵的经验。 经历过一次，以后的熊市和牛市，就有足够的底气去度过了。 四星级阶段 四星级持续的时间要比五星级机会持续的时间要长很多，也是我们投资的主力时间段。 毕竟不是每一轮熊市都有五星级的。 但几乎每一轮熊市，都可以等到四星级的机会。 四星级区域，分散定投各种低估品种，是更好的策略。 就螺丝钉组合来说，分散定投了超大盘股（市值1000亿以上品种）、大盘股（几百亿市值）、中盘股（百亿市值）、优秀行业指数这四类里面的低估品种。 就像去年，表现好的可能是50类品种（千亿规模大盘股）。但今年，表现好的就是深证基本面120（几百亿大盘股）。 有的时候是某一类品种涨的快一些，有的时候则是另一类品种涨的快一些。 但不要着急，低估的品种都会上涨的。我们需要一点点耐心。 其实这些低估品种，最后投资下来的收益都不会差的。 三星级阶段 到了三星级阶段，市场整体进入到正常估值。 这一阶段，市场只有零星的低估品种。 通常是大盘股、红利类指数还在低估。 比如说前段时间，A股3200点的阶段，低估品种只剩下300价值、50AH、中证红利等大盘低估值品种。 原因是这类品种本身的波动小，所以牛市的涨跌幅也小一些，会更晚进入到正常估值。 弹性大的品种，这一阶段基本都回到正常估值了。 三星区域，股票市场投资好机会已经很少了，我们组合里定投的金额和品种数量也大大减少。 股票指数基金在这一阶段，只能提供一个平均收益。 所以这一阶段的投资，需要一些经验和技巧。 这一阶段不适合追涨，不适合一次性买入太多。按捺不住，可以少量定投。 耐心等待下一次熊市的四星级和五星级机会。 二星级阶段 到了二星级阶段，市场陆续开始有品种进入到高估，可以开始卖出了。 目前我们定投的指数基金，大部分会在3500-4500点左右开始陆续进入高估卖出。 当然，指数点数长期上涨，所以可能再过几年就是在4000-5000点左右时才有大部分品种进入高估卖出了。 二星级阶段基本上没有低估品种了，市场整体估值也进入到比较高的区域。 之前在五星级和四星级买入的基金，到这一阶段，收益大概率会很不错。 这也是我们获利卖出的主要阶段。 卖出后可以考虑寻找其他的低估资产过渡一下，然后耐心等待下一次熊市的机会。 一星级阶段 最后就是泡沫的一星级阶段。 这一阶段达到了，可以清仓自己持有的股票指数基金。 通常这一阶段，也是市场最疯狂的阶段。 各种股神、辞职炒股、卖房炒股等消息层出不穷。各类指数基金的估值突破历史新高。 但是如果在这一阶段才开始投资，会给投资者带来非常惨痛的损失。 2007年和2015年牛市的巅峰，都有部分品种到了泡沫阶段。之后市场都出现了整体超过50%的跌幅。 总结 通常来说，每一轮熊市，四星级的机会是可以等到的，所以不用担心没有好机会买入。 但五星级机会没那么容易等到，持续时间也不长。 每一轮牛市，二星级卖出的机会，也是可以等到的。例如2007年、2015年牛市都达到了。 不过，一星级泡沫则要看市场疯狂到什么程度了。 我们能稳稳赚到从四星买入到二星卖出的收益。 5星级好机会，就要看运气啦～ 作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处） |
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