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投资是一件漫长的需要做很多努力的事情，要构建自己核心的能力圈。 1. 在构建完成的过程中，用指数投资来享受利润 2. 因为要长期跟踪优秀的公司，不是专业投资者，所以只需要把眼光集中在少数10个公司之内即可。 3. 通过长期跟踪优秀的公司，跟踪优秀管理者的决策，等待市场出错从而获利 4. 确定性高的时候，使用杠杆来一小博大 5. 要认识到错误的事情（高位加仓）并且不去做他 6. 经营 一级市场 管理 二级市场 密不可分，从案例中学习 7. 在生活的各个方面了解 执行 复利的力量 8. 要考虑护城河的稳固与可持续，定价权是非常强的护城河的体现 9. 为什么是三位一体，因为和护城河有关的有三种技能：打造一条护城河，识别他人创建的护城河，识别已经拥有但还未战先护城河的创业公司。 价值投资只有4个点 1. 将股票看成相应比例企业的所有权 2. 价格大幅低于当前价值的时间买入，创造安全边界 3. 让两极化的市场成为仆人而不是主人，等待市场犯错，不预测情绪 从众和随波逐流 4. 构建能力圈，保持理性，客观和冷静 查理芒格的原则： 1. 让问题简单化，承认不懂告别复杂 2. 告别从众的愚蠢（市场是仆人、安全边界大才买、购买是企业、理性） 3. 领悟常识的价值（多学科栅栏） 4. 走出直观判断的误区（心理学谬论） 5. 眼光放长（耐心等待时机、自律、沉着冷静但勇敢果敢、聪明理智、诚实守信、自信、长线、规避失去本金的风险） 6. 抓住事物的本质（内在价值、安全边界、护城河、自己的能力圈、集中投资、卖出时机、高品质管理层） 7. 珍视声誉和诚信（企业文化 和 管理层水平） 护城河5大基本要素 1. 供给侧规模经济 2. 需求侧规模经济 网络效应 3. 品牌（定价权、让人有联想并且影响决策而非单独知道） 4. 监管 5. 专利 最后 相信复利 和 众多因素叠加效应，无论是个人还是投资 |
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