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一、增量资金驱动和存量资金驱动 上涨过程中,可通过量能变化,将行情区分为增量资金驱动和存量资金驱动阶段。 以沪指1月31日以来上涨行情为例,1月31日至3月7日,沪指上攻过程伴随量能持续放大,行情为增量资金驱动。3月7日至今,上攻量能逐步萎缩,行情为存量资金驱动。 以沪深主要指数表现看: 1月31日至3月7日增量资金驱动阶段,个股普涨同时,创业板\中小盘为代表的题材股收益远远跑赢上证50为代表的绩优股收益。 3月7日至今, 存量资金驱动阶段,个股走势分化明显,以上证50指数为代表的绩优股收益远远跑赢创业板\中小盘为代表的题材股收益。 结论: 股价上攻过程中,我们可以通过上攻量能变化,将行情分为增量资金驱动和存量资金驱动。增量资金驱动阶段,轻业绩,重题材;存量资金驱动阶段,轻题材,重业绩。 思考： 存量资金驱动阶段应该操作东方通信吗？ 二、增量资金驱动阶段操作技巧 增量资金驱动阶段,轻业绩,重题材;从每轮行情题材炒作较为确定机会看,次新股\证券\多元金融板块为首选。 1. 目前新股审核机制下，新股实际发行市盈率不超过23倍，远低于行业平均市盈率水平。同时目前新股申购机制下，新股行情为散户主导，追涨杀跌氛围明显。市场阶段底部恐慌氛围下，次新板块标的个股市盈率低于中证行业合理估值市场率情况经常出现。估值错杀下，次新板块成为历次反弹的急先锋。 从本轮2019-01-31至2019-03-07增量资金驱动阶段看,次新股指数39.65%领涨沪深两市。
2. 目前经纪业务、资产管理业务、证券投资业务在证券行业营收占比超过50%，行情回暖成交量增加，会对证券、多元金融行业构成直接利好。从增量资金驱动阶段题材炒作机会看,证券\多元金融板块为首选。 从本轮2019-01-31至2019-03-07增量资金驱动阶段看，多元金融、证券板块涨幅超过50%，大幅跑赢同期指数。
3. 增量资金驱动阶段，轻业绩,重题材，同期低价股、高市盈率收益超过高价股、低市盈率标的收益，在操作多元金融、证券板块中，低价、高市盈可作为重要参考项。 思考： 2019-01-31至2019-03-07增量资金驱动阶段，太平洋、中信证券应该操作哪只标的？ 三、增量资金驱动阶段实战运用 首先,通过沪指日涨幅超过1.5%的量能增减情况,确认2019-1-31至2019-3-7为增量资金驱动阶段。 其次,我们说过从每轮行情题材炒作较为确定机会看,次新股\证券\多元金融板块为首选,同时低价、高市盈可作为重要参考项。 以证券行业为例, 从低价、高市盈角度考虑,2019-01-31证券板块低价排名,太平洋2.46元最低。 从次新+证券角度,可选出天风证券、华林证券、南京证券、长城证券、中信建投5只个股。 从而组成太平洋、天风证券、华林证券、南京证券、长城证券、中信建投6只证券标的。
2019-1-31至2019-03-07上述6只证券标的平均涨幅97.97%,远超同期指数50.97%涨幅。 思考： 多元金融板块，从低价、高市盈角度考虑，增量资金阶段，该选择哪只个股操作？ |
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