喜乐君: $洋河股份(SZ002304)$

按照年报和股东会的信息简单推算了一下洋河目前的销售结构（出厂价基本都是个人推断，如果有更详细的信息欢迎指正哈）：

2018年洋河白酒21万吨销量，全行业按1000万吨来算，洋河销量大概占了2%左右的市场份额。为了更直观的理解，我们按2000瓶一吨把它折算成瓶。洋河一年大概卖掉4.2亿瓶白酒，其中低端的白酒占了大概3亿瓶，蓝色经典系列大概卖掉了1.2亿瓶，其中100-150价位带的海之蓝卖掉8200万瓶，300左右价格带的天之蓝2600万瓶，300-1500价格带的梦之蓝卖掉2000万瓶，梦之蓝中500元以内的m1、m3占到销量的一半。

洋河的增长逻辑和一些有量价齐升逻辑的品牌还有所区别，洋河的优势在于全国范围的分销能力，未来的增长更多的应该来自能不能依靠这些分销网络，在喝掉8000多万瓶150元海之蓝的消费者想喝更好的酒，有消费升级需求的时候，承接掉这部分需求，并且再抢占一些其他品牌的份额和行业增量。

去年底公司遇到了一些增长困难，这里就不多讨论，主要问题来自于省内的品牌竞争和海之蓝、天之蓝产品渠道利润不足导致的渠道推力不够。对洋河的管理层印象一直不错，相信他们有能力解决这些问题。